CBDC
CBDC es el acrónimo inglés de Central Bank Digital Currency o Moneda Digital de Banco Central, que los organismos financieros internacionales y las agencias gubernamentales de cada país estudian implementar ante el avance indetenible de la economía digital y la masiva y creciente adopción de las criptomonedas a nivel global por parte de los ciudadanos.
¿Qué es una moneda digital de banco central o CDBC?
Una CBDC, es una moneda digital emitida y respaldada por la máxima autoridad monetaria de un país, que normalmente se conoce como banco central. Por ello, también se puede definir de manera más precisa como: dinero fiduciario en forma digital, emitido y controlado por los bancos centrales.
Una CBDC no es una criptomoneda. Es un concepto totalmente opuesto, ya que implica que el control y administración del dinero sigue estando bajo el control de los estados y los ciudadanos solo pueden hacer uso de él, siguiendo las reglas de los organismos centrales. Por lo tanto, se puede afirmar que: las CBDC son la alternativa centralizada a los tokens, a las criptomonedas.
¿Cómo funcionan las CDBC?
El diseño conceptual de las CDBC se encuentra en discusión y no hay un acuerdo general sobre su caracterización, por lo que varios de los modelos presentados se encuentran en fase experimental, con el objetivo de establecer parámetros para su futura implementación.
No obstante, existe consenso en que se deben crear dos tipos de CBDC para facilitar su operatividad, las cuales son:
- CBDC mayoristas, diseñadas para el uso de las instituciones financieras.
- CBDC minoristas, para ser usadas por los consumidores y empresas en general.
Las CBDC mayoristas tendrán un funcionamiento similar a las actuales cuentas de reserva que las instituciones financieras están obligadas a tener en los bancos centrales, que son la garantía de respaldo de los depósitos de sus clientes y permiten las transferencias bancarias.
Aunque la mayoría de las reservas que manejan los bancos centrales ya son digitales, la introducción de las CBDC permitiría la automatización de todas las operaciones de compensación y liquidación de pagos que se realizan diariamente, lo que reportaría ahorros sustanciales en costos y tiempos de transacción.
Las CBDC minoristas funcionarán siguiendo las siguientes premisas:
- Los bancos centrales serán los únicos responsables de sus operaciones.
- El banco central de cada país emitirá el dinero digital y podrá distribuirlo directamente a las empresas o personas, o hacerlo a través de las instituciones financieras, en el caso de que se mantenga el modelo de intermediación actual.
- Las CBDC estarán vinculadas a las reservas monetarias en oro, dinero fiat o divisas extranjeras, de cada banco central, en proporción de 1:1.
- Pueden ser empleadas como unidad de cuenta, medio de cambio y también como reserva de valor.
Las CBDC se usarían de la misma forma que el efectivo o las billeteras electrónicas que conocemos, pues cada ciudadano, empresa u organización, podrá tener su billetera digital vinculada al banco central o a los bancos privados, bien sea el caso.
Al igual que el papel moneda, las CBDC tendrían una identificación única que permitirá diferenciarlas de las demás y serían aceptadas como una factura de pago por su valor señalado.
Las CBDC permitirían, a su vez, el acceso universal y la inclusión de los grupos de población no bancarizada.
¿Qué significan las CDBD para la economía de las criptomonedas?
Mucho se discute acerca del impacto que la creación y uso de las CDBC tendrían en el ecosistema cripto, en el entendido que estas son la alternativa que han encontrado los Estados y las instituciones que gobiernan el sistema financiero internacional para enfrentar y detener el avance y la adopción de las criptomonedas.
En primer lugar, es importante destacar que las CDBC tienen un largo camino por recorrer antes de su aplicación en la economía real, pues se encuentran en su fase de diseño y pruebas experimentales, por lo que su incorporación al sistema financiero puede tardar unos años.
En segundo lugar, el que las autoridades monetarias de todas las naciones estén decididas a crear las CDBC, es una clara demostración de la fuerza de la economía digital y la importancia creciente que tienen los criptoactivos en la economía real.
Los Estados están tratando de recobrar el dominio total sobre el dinero y los capitales de inversión que se mueven en sus territorios, pero los ciudadanos, empresas e instituciones financieras cada vez adoptan más las criptomonedas, tanto en sus actividades de comercio e intercambio, como en la inversión financiera a gran escala.
Por otra parte, el que las CBDC sean dinero fiduciario en formato digital, no las coloca en el mismo rango que las criptomonedas, pues tienen características muy disímiles, que las ubican en extremos no compatibles y, por lo tanto, no sustituibles. Los principios fundamentales de las criptomonedas: la descentralización y la libertad financiera siguen estando plenamente vigentes.
Los problemas de emisión, devaluación, inflación, burocracia, intromisión del Estado en la privacidad de los ciudadanos, control del dinero privado, desconfianza, irregularidades administrativas y más, no se solucionan creando una extensión digital del dinero fiduciario. Por el contrario, podrían incrementarse dado el mayor control que los gobiernos tendrían sobre las finanzas del Estado y los ciudadanos.
Igualmente, el modelo de economía digital liderado por las criptomonedas ha demostrado ser mucho más eficiente y perfectible que el viejo modelo tradicional, y la realidad muestra que la tendencia dominante es que los criptoactivos, de la mano de la tecnología blockchain, consoliden su presencia en aquellas áreas en las que tienen claras ventajas competitivas.
El escenario más probable a mediano plazo es que las CDBC sean una realidad y convivan tanto con el dinero en efectivo, como con las criptomonedas ya reguladas, en un modelo híbrido de una economía que deriva hacia lo digital en todas sus manifestaciones, mientras la democratización de las finanzas siga marcando el rumbo, en la preservación de la libertad y la gobernanza de los ciudadanos sobre sus finanzas personales.
¿Cuántas CDBD hay en el mundo?
De acuerdo con la última actualización del “rastreador de moneda digital del banco central”, elaborado por el Atlantic Council, para septiembre de 2024, la situación con respecto al desarrollo de los CBDC a nivel global es la siguiente:
CBDC Jamaica Nigeria
Países y uniones monetarias que exploran una CBDC
Países en fase avanzada de exploración de una CBDC
Proyectos pilotos en curso de
Países que han lanzado sus CBDC
134
66
44
3
Estos representan en conjunto el 98% del PBI mundial
Están en desarrollo, prueba piloto o lanzamiento
13 países del G20 y todos los integrantes de los BRICs se encuentran entre ellos
Bahamas
Es importante destacar que mientras en los Estados Unidos, la Cámara de Representantes aprobó en mayo pasado un proyecto de ley que prohíbe la emisión de una CBDC minorista, China lleva adelante el mayor proyecto piloto CBDC en curso, con un volumen de transacciones registradas, hasta el mes de junio del presente año, de 7 billones de yuanes digitales (e-CNY), equivalentes a 986 millones de dólares.
Por su parte, el Banco Central Europeo (BCE), inició el proyecto del euro digital en 2021 y luego de amplios debates y controversias entre los países de la eurozona, el proyecto retomó su rumbo y se prevé será implementado a partir de 2025.
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