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ステーブルコイン最大手のテザー（Tether）は27日、米国市場向けに設計された新たなステーブルコイン「USA₮」を正式にローンチした。
このトークンは、最近制定された連邦ステーブルコイン規制枠組みである「GENIUS法」の下で管理される。発行は連邦公認のアンカレッジ・デジタル銀行が担当し、同法に基づき決済用ステーブルコインの発行を承認された最初の機関となった。
今回のローンチは、テザー社にとって米国の規制金融システムに完全に統合された初のステーブルコインとなる。
これは、同社の主力製品であるUSD₮のようなオフショア発行トークンに対する長年の規制上の懸念に対処するものだ。GENIUS法は、完全な準備金の裏付けや、連邦または州の適格機関による発行、および継続的な規制監督を義務付けている。
USA₮はこれらの要件を満たすよう設計されており、金融大手のキャンター・フィッツジェラルドが準備金の保管およびプライマリーディーラーを務め、透明性を確保している。
アンカレッジ・デジタル銀行は発行、コンプライアンス、およびオンチェーン決済インフラを担当する。初期段階では、クラーケン（Kraken）、Crypto.com、OKX、バイビット（Bybit）、MoonPayで取り扱われ、連邦コンプライアンスを必要とする機関投資家をターゲットとしている。
GENIUS法の影響と市場背景
今回のローンチは、米国初の全国的なステーブルコイン規制枠組みを確立したGENIUS法によって直接的に推進された。
同法は、米国のユーザー向けに販売されるトークンに対し、連邦公認銀行または適格機関による発行と完全な準備金の裏付けを求めている。この法律により、テザー社のオフショア発行であるUSD₮は事実上米国市場から締め出され、国内法に準拠した代替手段の作成が不可欠となっていた。
米国当局がオフショア・ステーブルコインの準備金の透明性やシステミックリスクに対する監視を強める中、規制圧力は高まっていた。
連邦準備制度理事会（FRB）や財務省は、非準拠のトークンが金融システムを不安定にする可能性について懸念を表明している。
また、スタンダードチャータード銀行が、ステーブルコインの普及拡大により米国の銀行預金から最大1000億ドル（約15兆3000億円）が流出する可能性があると警告するなど、規制されたデジタルドルの需要も加速していた。
アンカレッジ・デジタル銀行の連邦公認資格により、テザー社は米国の銀行基準を遵守しながら既存のインフラを活用することが可能となった。
さらに、この戦略的な動きは、サークル（Circle）社のUSDCや台頭する中央銀行デジタル通貨（CBDC）との競争が激化する中で、機関投資家の顧客基盤を維持する狙いがある。これにより、世界のデジタル決済における米ドルの競争力を確保しようとしている。
技術仕様と今後の展開
USA₮はイーサリアム上のERC-20トークンとして動作し、米国財務省証券（T-bills）と現金預金によって完全に裏付けられ、米ドルと厳密に1対1のペグ（連動）を維持する。
アンカレッジ・デジタル銀行は、テザー社の現実資産（RWA）トークン化システムである「Hadron」プラットフォームを活用している。これにより、スケーラブルなインフラ、オンチェーンでの透明性、および統合されたリスク管理が保証される。
ガバナンスに関しては、独立した監査人による月次の証明報告書が含まれ、GENIUS法の要件を上回る形で準備金の保有状況を検証する。
テザー社はUSA₮をUSD₮の代替ではなく、補完的な存在として位置づけている。USD₮が世界的な運用を継続する一方で、USA₮は貿易金融やクロスボーダー取引の即時決済を含む、米国の機関決済システムをターゲットとする。
その他の背景として、テザー社が保有する9万6370BTC（約86億ドル、約1兆3158億円相当）のビットコイン（BTC）は、ステーブルコイン以外の資産分散を強調している。
この取り組みはテザー社の「メイド・イン・アメリカ」というポジショニングに沿ったものであり、世界的なデジタル通貨競争の中で米ドルの支配力を強化することを目指している。
ポイント
- テザー社が米国規制に準拠した新ステーブルコイン「USA₮」をローンチした。
- 発行は連邦公認銀行であるアンカレッジ・デジタル銀行が担当し、GENIUS法に対応する。
- 既存のUSD₮とは異なり、米国の機関投資家や規制された市場を主なターゲットとする。
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