OTC
El mercado de criptomonedas ofrece multitud de opciones para todo tipo de traders, y el OTC es una de esas opciones. Más allá de los derivados o las compras al contado (spot), el mercado OTC es menos conocido pero tiene algunas ventajas importantes.
OTC: qué es
La negociación extrabursátil (OTC) de criptomonedas es el proceso de compra y venta de criptomonedas directamente entre dos partes sin la intervención de una bolsa centralizada. Este tipo de comercio es a menudo utilizado por los grandes inversores institucionales, individuos de alto patrimonio neto, y las empresas que desean negociar grandes cantidades de criptomonedas y requieren privacidad y condiciones comerciales más flexibles.
Entonces, ¿qué es OTC? La definición técnica de OTC viene del inglés «Over The Counter» (literalmente, sobre el mostrador en español). En resumen, el comercio de criptomonedas OTC se realiza directamente entre el comprador y el vendedor, y las condiciones del comercio se negocian entre las partes implicadas.
El operador OTC actúa como intermediario y pone en contacto al comprador con el vendedor. También se encargan de la liquidación y ejecución de la operación y proporcionan liquidez actuando como creadores de mercado.
- El OTC no sirve sólo para las criptomonedas, si no que también existen mercados OTC para activos tradicionales como los bonos, las acciones, el forex y los fondos de inversión.
Características de los mercados OTC (Over The Counter)
El comercio de criptomonedas OTC facilita las transacciones directas entre compradores y vendedores de criptomonedas. Para ello, se necesita un operador OTC.
La función del operador es emparejar al comprador con el vendedor y gestionar la liquidación y ejecución de la operación. Hay operadores OTC bilaterales, donde los creadores de mercado publican precios de compra en una plataforma o sistema, y las operaciones se ejecutan contra esa cuenta.
Otra modalidad son los mercados OTC multilaterales, donde existe un sistema operado por un intermediario, un bróker, que facilita operaciones entre terceros de forma simultánea y/o en tiempo real.
El papel de los operadores OTC
Los exchanges de criptomonedas centralizados o CEX suelen incorporar un tablero OTC además de las opciones que ofrecen a nivel de compra al contado o derivados y futuros. Ahí, se estipulan aspectos clave como las condiciones de la transacción, otros detalles de entrega, método de pago y precio final.
- Puntualización: Hay mercados OTC que aceptan pagos en fiat y en criptomonedas, y otros que son exclusivamente entre criptomonedas –incluyendo alternativas a Bitcoin.
El operador OTC actúa como creador de mercado, proporcionando liquidez al mantener un amplio suministro de criptomonedas en su inventario. Esto les permite ejecutar operaciones de forma rápida y eficiente y garantiza que la operación se ejecute al precio acordado. La negociación de criptomonedas OTC ofrece más privacidad y flexibilidad en comparación con la negociación en exchanges cripto, ya que los términos de la operación se negocian directamente entre las partes implicadas y no se hacen públicos.
La normativa de las operaciones en un mercado OTC
- Los mercados OTC corresponden a mercados no regulados ni supervisados, en el sentido estricto.
- Sin embargo, las entidades que proporcionan mercados OTC de activos (tanto criptomonedas como acciones, etcétera) sí están sometidos a una supervisión por parte del regulador.
- En España, la CNMV es el órgano encargado de velar por el cumplimiento de la normativa en los proveedores de instrumentos financieros OTC.
- El tamaño del mercado OTC es superior al de los mercados regulados, en especial en ámbitos como las divisas forex y las criptomonedas.
- La negociación de criptomonedas en mercados OTC reduce el riesgo en comparación con la negociación en bolsas centralizadas. Esto se debe a que el operador OTC actúa como intermediario, gestionando la liquidación y ejecución de la operación, lo que reduce el riesgo de fraude o falta de entrega. Sin embargo, cada exchange enfoca este servicio de un modo distinto, y puede haber excepciones.
Ventajas y desventajas de la compra de criptomonedas OTC
Una de las principales ventajas de la negociación de criptomonedas OTC es la capacidad de negociar grandes cantidades de criptomonedas sin afectar al precio de mercado. Cuando se ejecutan grandes operaciones en una bolsa centralizada, puede causar una volatilidad significativa en el precio del activo y afectar negativamente a otros operadores. La negociación OTC elimina este riesgo, ya que la operación se ejecuta directamente entre el comprador y el vendedor y no afecta al precio de mercado.
Otra ventaja de la negociación OTC es la mayor privacidad que ofrece. Las operaciones OTC no se hacen públicas y la identidad de las partes se mantiene confidencial gracias a la criptografía. Esto hace que sea una opción interesante para aquellos que desean operar en grandes cantidades y quieren mantener su privacidad.
La negociación de criptomonedas OTC también ofrece condiciones de negociación más flexibles en comparación con las bolsas centralizadas. El comprador y el vendedor pueden pactar un acuerdo de negociación personalizado, que incluya condiciones específicas como el precio, los métodos de pago y los plazos de entrega. Esto permite a los operadores adaptar sus operaciones a sus necesidades y requisitos particulares.
A pesar de sus muchas ventajas, el comercio de criptomonedas OTC también tiene algunas desventajas. La falta de estandarización y regulación en el mercado OTC puede convertirlo en una opción arriesgada para los operadores, ya que no hay garantía de prácticas justas y transparentes. Además, los operadores OTC a menudo cobran altas comisiones por sus servicios, lo que puede hacer que sea una opción cara para los usuarios. Otra desventaja es que las preventas de criptomonedas no suelen estar disponibles en OTC.
¿Para quién es mejor el OTC?
Sin generalizar, el trading OTC suele ser adecuado para personas de alto poder adquisitivo, inversores institucionales, inversores corporativos. Sin embargo, puede haber operadores asiduos que prefieran una mayor privacidad y control sobre sus operaciones y pueden beneficiarse de la negociación de criptomonedas OTC.
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