暗号資産（仮想通貨）取引所BitMEXのであるアーサー・ヘイズ元CEOは27日、米国主導のステーブルコインが世界の金融システムを再編する可能性を指摘した。
同氏は、この動きが数兆ドル規模のオフショア預金を米国債市場に還流させ、DeFiにおける大規模な強気相場を引き起こすと予測している。
ステーブルコインが米国債務を救うか
ヘイズ氏の分析によると、スコット・ベッセント米国財務長官は、米国の増大する債務問題に対処するための戦略的手段としてステーブルコイン技術の活用を計画しているという。
ステーブルコインを発行する企業は、海外のドル建て預金から約10兆〜13兆ドル、さらに新興国やヨーロッパ圏の銀行預金から約21兆ドルを取り込む可能性があり、合計でおよそ34兆ドル規模の巨大な市場を生み出すと見られている。
論文では、ステーブルコイン発行体が米国銀行に準備金を保有し、その資金を米国債に振り向けるよう義務付けられる仕組みを解説。これにより、政府債務の安定した買い手が確保されると指摘した。
この戦略の背景には、米国政府が利回りの急騰を招くことなく、増え続ける債務の新たな買い手を必要としているという深刻な財政事情がある。
ヘイズ氏は、ステーブルコインのインフラが、財務省が連邦準備制度理事会（FRB）のメカニズムを介さずに短期金利へ直接影響を与えることを可能にするとみている。
また、政府支出の増加が仮想通貨価格を押し上げ、それがステーブルコイン準備金の増加につながり、さらなる国債購入を促すという自己強化サイクルが生まれると説明した。
ビットコインの今後とDeFiへの影響
ヘイズ氏は25日に東京で開催されたWebXカンファレンスでも同様の見解を表明した。同氏は、このステーブルコインの動態により、現在の仮想通貨の強気市場が2028年まで延長される可能性があると予測している。
FRBの政策金利が2%まで低下すれば、ステーブルコインの供給量は10兆ドルに達し、DeFi市場に前例のない流動性をもたらすという。
この変革から恩恵を受けるDeFiプラットフォームとして、同氏はエセナ、ハイパーリキッド、イーサファイ、コーデックスの4つを挙げた。これらのプラットフォームは、従来の銀行システムでは得られない利回り機会を提供すると考えられている。
ヘイズ氏は論文の結論として、ビットコインが2025年末までに25万ドルに達すると予測。
この新たな金融構造を、米国政府がこれまで管轄外であったオフショアのドル預金に対して前例のない管理権を握るためのトロイの木馬と表現し、仮想通貨における史上最大の強気相場を煽るだろうと締めくくった。
ポイント
- BitMEXのアーサー・ヘイズ元CEOは、米国主導のステーブルコインが34兆ドル規模の市場を形成する可能性があると予測した。
- ステーブルコイン発行体が米国債を購入することで、米国の債務問題解決と金融市場の再編が進むと分析している。
- この動きがDeFi市場に前例のない流動性をもたらし、仮想通貨史上最大の強気相場を引き起こす可能性があると指摘した。
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