Der Digital Asset Market CLARITY Act passierte am 14. Mai 2026 den Senate Banking Committee mit 15 zu 9 Stimmen und wurde damit an den vollständigen Senat weitergeleitet. Das Gesetz würde den Großteil der US-Krypto-Marktaufsicht von der SEC auf die CFTC verlagern. Die Behörde verfügt nach eigenen Angaben über 556 Mitarbeiter und ein Budget von 365 Millionen US-Dollar. Bei der SEC sind es 4.200 Beschäftigte und 2,149 Milliarden US-Dollar.
Das Wichtigste im Überblick
- Der Clarity Act würde Spot-Handel, Broker, Dealer und Verwahrer digitaler Rohstoffe wie Bitcoin und Ethereum der CFTC zuweisen.
- Die CFTC-Belegschaft sank binnen eines Jahres um 21,5 Prozent auf 556 Vollzeitstellen.
- Der Generalinspekteur stufte die Regulierung digitaler Vermögenswerte im Januar 2026 als größtes Management- und Leistungsrisiko der Behörde für das Fiskaljahr 2026 ein.
- Michael Selig ist seit dem 22. Dezember 2025 der einzige amtierende Kommissar der CFTC.
- Ein Gesetzentwurf des Senate Agriculture Committee sieht 150 Millionen US-Dollar an zusätzlichen Mitteln sowie Gebühren von Registranten vor.
Was der Clarity Act der CFTC zuweisen würde
Das Gesetz würde der CFTC die primäre Zuständigkeit für digitale Rohstoffe geben. Diese Kategorie umfasst Bitcoin, Ethereum und die meisten großen Kryptowährungen, die nicht als Wertpapiere eingestuft werden. Hinzu kämen digitale Rohstoffbörsen, Spot-Handelsplattformen, Broker, Dealer und Verwahrer digitaler Vermögenswerte sowie regulatorische Rahmenbedingungen für Stablecoin-Aktivitäten, die nicht bereits vom GENIUS Act erfasst sind.
Die SEC behielte die Zuständigkeit für digitale Wertpapiere. Dazu zählen Token, die als Investmentverträge gelten, Aktivitäten zur Kapitalbeschaffung sowie tokenisierte Darstellungen traditioneller Wertpapiere. Große US-Kryptobörsen wie Coinbase, Kraken, Gemini und die US-Einheit von Bitfinex würden ihre Spot-Kryptoaktivitäten nach dem vorgesehenen Rahmen bei der CFTC registrieren.
Grenzfälle bleiben komplex. Ein Token kann während einer Finanzierungsphase als Wertpapier gelten und nach ausreichender Dezentralisierung als Rohstoff eingestuft werden. Die Umsetzung würde daher eine fortlaufende Abstimmung der beiden Behörden über einzelne Token-Klassifizierungen erfordern.
Eine Behörde mit begrenzten Kapazitäten
Die CFTC-Belegschaft fiel von 708 Vollzeitstellen Ende des Fiskaljahres 2024 auf 556 Ende 2025. Das entspricht einem Rückgang von 21,5 Prozent innerhalb von zwölf Monaten. Das Budget von 365 Millionen US-Dollar für das Fiskaljahr 2026 steht einem SEC-Etat von 2,149 Milliarden US-Dollar gegenüber. Damit verfügt die SEC über rund das Siebenfache des CFTC-Budgets.
Auch die Führungsebene ist ausgedünnt. Michael Selig trat am 22. Dezember 2025 sein Amt als Vorsitzender an und ist seither der einzige amtierende Kommissar einer gesetzlich auf fünf Mitglieder ausgelegten, überparteilichen Behörde. Caroline Pham verließ die CFTC im Dezember 2025, um zu MoonPay zu wechseln. Die Nominierung von Brian Quintenz wurde im September 2025 zurückgezogen.
Unter Phams Führung verfolgte die CFTC einen zurückhaltenderen Durchsetzungskurs. Neun spezialisierte Enforcement-Teams wurden zu zwei Teams zusammengelegt, und ungefähr die Hälfte der offenen Verfahren wurde geschlossen. Ein Memo des US-Justizministeriums vom April 2025 wies die Behörde zudem an, regulatorische Verstöße im Zusammenhang mit digitalen Vermögenswerten nicht strafrechtlich zu verfolgen.
Der Generalinspekteur warnt
Das Office of Inspector General stufte die Regulierung digitaler Vermögenswerte in seinem Bericht vom 21. Januar 2026 als größtes Management- und Leistungsrisiko der CFTC für das Fiskaljahr 2026 ein. Der Bericht verwies auf die stark gesunkene Belegschaft und auf Gesetzesvorhaben, die den Aufgabenbereich der Behörde erheblich erweitern könnten.
Für die Umsetzung des Clarity Act müsste die CFTC nach Einschätzung des Generalinspekteurs zusätzliches Personal einstellen, technische Expertise aufbauen, neue Datensysteme entwickeln sowie Prüfungs- und Durchsetzungskapazitäten schaffen. Dazu zählen unter anderem Blockchain-Analysen, Smart-Contract-Prüfungen, On-Chain-Forensik, die Bewertung von Verwahrungsprozessen und die Überwachung digitaler Handelsplattformen.
Die CFTC verfügt bislang nicht über eine mit der Prüfungsabteilung der SEC vergleichbare Infrastruktur für die spezifische Kontrolle von Kryptomarktteilnehmern. Die im Gesetz vorgesehenen Compliance-Fristen in den Jahren 2027 und 2028 könnten nach Einschätzung des Generalinspekteurs erreicht werden, bevor die Behörde operativ vorbereitet ist.
Zusätzliche Mittel, aber möglicherweise nicht ausreichend
Ein Gesetzentwurf des Senate Agriculture Committee sieht 150 Millionen US-Dollar an zusätzlichen Mitteln für die CFTC vor. Das entspräche einem Plus von rund 41 Prozent gegenüber dem aktuellen Budget von 365 Millionen US-Dollar. Zudem würde der Entwurf der Behörde erlauben, Gebühren von registrierten Teilnehmern im Bereich digitaler Rohstoffe zu erheben.
Ob die zusätzlichen Mittel rechtzeitig bereitgestellt werden und ausreichen, um die Kapazitätslücke zu schließen, bleibt offen. Der Generalinspekteur sieht den Aufbau der erforderlichen Ressourcen als Aufgabe, die Jahre und nicht Monate beanspruchen dürfte.
Was als Nächstes zu beobachten ist
- Weiterer Senatsweg: Der Clarity Act muss noch vom vollständigen Senat behandelt werden.
- Kommissarsbesetzung: Weitere Bestätigungen für freie CFTC-Sitze würden die Handlungsfähigkeit der Behörde beeinflussen.
- Umsetzungskapazitäten: Zusätzliche Mittel, Gebühreneinnahmen und der Aufbau technischer sowie personeller Ressourcen entscheiden darüber, wie schnell die CFTC die neuen Aufgaben übernehmen könnte.
Selbst bei einer Verabschiedung des Clarity Act könnte die regulatorische Umsetzung ungleichmäßig verlaufen, solange die zuständige Behörde personell und finanziell deutlich kleiner ausgestattet ist als die SEC.
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