Strategy hat 4.603 Bitcoin für 369,7 Millionen Dollar gekauft und damit laut Primärquelle den ersten Bitcoin-Erwerb seit zwei Monaten getätigt. Finanziert wurde der Kauf über den Verkauf von 4.531.421 MSTR-Aktien im Rahmen des ATM-Programms, der netto 602,8 Millionen Dollar einbrachte. Der Rest der Erlöse floss in STRC-Rückkäufe, Dividendenzahlungen und die USD-Cashreserve.
Das Wichtigste im Überblick:
- Strategy kaufte zwischen dem 24. und 30. August 4.603 BTC für 369,7 Millionen Dollar zu durchschnittlich 80.318 Dollar pro Coin.
- Der Gesamtbestand steigt auf 845.050 BTC bei kumulierten Anschaffungskosten von 63,73 Milliarden Dollar (Durchschnittspreis 75.412 Dollar).
- Der ATM-Verkauf von 4.531.421 MSTR-Aktien brachte netto 602,8 Millionen Dollar, verteilt auf BTC, STRC-Rückkäufe, Dividenden und Cash.
- Der Wiedereinstieg erfolgte fast 29 Prozent teurer als die Sommerverkäufe zwischen Mai und August.
Strategy kauft 4.603 BTC und verteilt 602,8 Millionen Dollar
Laut einer SEC-Meldung erwarb Strategy zwischen dem 24. und 30. August 4.603 Bitcoin zu einem Durchschnittspreis von 80.318 Dollar je Coin. Der Gesamtbestand des Unternehmens klettert damit auf 845.050 BTC, für die insgesamt 63,73 Milliarden Dollar aufgewendet wurden – bei einem durchschnittlichen Einstandspreis von 75.412 Dollar pro Bitcoin.
Möglich wurde der Kauf durch den Verkauf von 4.531.421 MSTR-Aktien über das ATM-Programm innerhalb einer Woche, der netto 602,8 Millionen Dollar nach Provisionen einbrachte. Von diesem Betrag flossen 369,7 Millionen Dollar in den Bitcoin-Kauf, 151,8 Millionen Dollar in den Rückkauf von STRC-Vorzugsaktien, 50,7 Millionen Dollar in Dividendenzahlungen auf Vorzugsaktien und die verbleibenden 30 Millionen Dollar in die USD-Cashreserve des Unternehmens. Wie sich Strategys Kapitalstruktur in den vergangenen Quartalen entwickelt hat, zeigt unsere Analyse zum Finanzierungsbedarf des Unternehmens.
Warum der Rückkauf teurer war als die Sommerverkäufe
Zwischen Mai und August hatte Strategy 6.948 BTC für rund 432,5 Millionen Dollar verkauft, was einem Durchschnittspreis von etwa 62.250 Dollar je Coin entspricht. Der jetzige Wiedereinstieg zu 80.318 Dollar pro Bitcoin liegt fast 29 Prozent über diesem Verkaufspreis, wie der Primärbericht festhält.
In der Bilanz bedeutet das: Strategy hält 2.345 BTC weniger als vor den Sommerverkäufen, verfügte im Gegenzug aber über rund 63 Millionen Dollar zusätzlichen Erlös. Die Rückkehr zur aktienfinanzierten Bitcoin-Akquise erklärt sich laut Primärquelle dadurch, dass sich der MSTR-Aktienkurs ausreichend erholt hatte, um Kapitalbeschaffung über neue Aktien gegenüber einer Fremdfinanzierung wieder attraktiver zu machen. Mehr zur Entwicklung der Buchgewinne aus dem BTC-Bestand liefert dieser Beitrag zu Strategys Bitcoin-Position.
Strategys Kapitalrahmen und nächste Beobachtungspunkte
Auslöser für die Sommerverkäufe war laut Primärquelle, dass der Kurs der STRC-Vorzugsaktie unter ihren Nennwert von 100 Dollar gefallen war und damit eine Finanzierungsquelle des Unternehmens vorübergehend verschloss. Als Reaktion hat Strategy den sogenannten Digital Credit Capital Framework eingeführt, der es dem Unternehmen erlaubt, Bitcoin im Umfang von bis zu 1,25 Milliarden Dollar zu verkaufen, um Dividenden zu zahlen und eigene Vorzugsaktien zurückzukaufen.
Zum Zeitpunkt der Meldung notierte Bitcoin bei 77.849 Dollar. Für Beobachter dürfte relevant sein, ob und in welchem Umfang Strategy diesen Rahmen in den kommenden Wochen tatsächlich nutzt und wie sich die Aufteilung künftiger ATM-Erlöse zwischen BTC-Käufen und STRC-Stützung entwickelt. Einen Vergleich zu anderen börsennotierten Bitcoin-Treasuries liefert der Blick auf Strives Bitcoin-Bestand.
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