Hyperliquid gehört zu den größten Gewinnern des aktuellen Krypto-Zyklus. Die dezentrale Perpetual-Exchange konnte sich innerhalb kurzer Zeit in den Top 10 des gesamten Marktes etablieren und verzeichnete zuletzt erneut ein Wachstum von rund 40 Prozent innerhalb nur einer Woche.
Damit zählt Hyperliquid zu den stärksten Krypto-Projekten der vergangenen Jahre. Vor allem der klare Product-Market-Fit sorgt für enorme Aufmerksamkeit: Trader suchen zunehmend nach schnellen, günstigen und transparenten Alternativen zu klassischen zentralisierten Börsen. Im Mittelpunkt stehen dabei sogenannte Perpetual Futures.
Dabei handelt es sich um gehebelte Terminkontrakte ohne festes Ablaufdatum, mit denen Trader auf steigende oder fallende Kurse spekulieren können. Dieses Marktsegment boomt derzeit massiv. Eine neue CoinGecko-Studie zeigt nun, wie stark insbesondere dezentrale Perp-DEXes im Jahr 2025 gewachsen sind – angeführt von Hyperliquid als dominierendem Akteur innerhalb des Sektors.
Das Wichtigste im Überblick:
- Hyperliquid treibt Boom dezentraler Perpetual-Börsen mit massivem Handelsvolumen weltweit an..
- Perp-DEXes steigern ihren Open-Interest-Anteil trotz schwachem Gesamtmarkt kontinuierlich weiter.
- MEXC und BingX dominieren aggressive Listings neuer Perpetual-Kontrakte im Kryptomarkt.
Hyperliquid treibt den Boom der Perp-DEXes massiv voran
Die neue CoinGecko-Studie zeigt eindrucksvoll, wie stark dezentrale Perpetual-Börsen im vergangenen Jahr gewachsen sind. Anfang 2025 lag das Verhältnis zwischen Perp-DEXes und klassischen zentralisierten Börsen beim Handelsvolumen noch bei lediglich drei Prozent. Bis Dezember 2025 stieg dieser Anteil jedoch auf starke 13 Prozent an. Damit konnten dezentrale Plattformen den etablierten zentralisierten Börsen erstmals ernsthaft Marktanteile abnehmen.
Besonders auffällig ist dabei die Dominanz von Hyperliquid. Die Plattform wickelte allein im April 2026 rund 190 Milliarden US-Dollar Handelsvolumen ab und erreichte damit bereits Rang 9 aller Perpetual-Exchanges weltweit. Hyperliquid lag damit nur knapp hinter BingX und deutlich vor KuCoin. Die Entwicklung verdeutlicht, wie schnell sich der Markt verändert. Viele professionelle Trader bevorzugen inzwischen dezentrale Lösungen, da diese oft geringere Gebühren, schnellere Ausführungen und mehr Transparenz bieten.
Zwar fiel das Verhältnis zuletzt wieder leicht auf zehn Prozent zurück, wodurch zentrale Börsen erneut rund 90 Prozent Marktanteil kontrollieren. Dennoch bleibt der langfristige Trend klar positiv für Perp-DEXes. CoinGecko verweist zudem auf neue Plattformen wie Pacifica, Extended oder Variational, die mit Punktesystemen und möglichen Airdrops weiteres Wachstum anstoßen könnten.
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Open Interest der Perp-DEXes steigt trotz schwächerem Gesamtmarkt
Besonders spannend ist auch die Entwicklung beim sogenannten Open Interest. Dieser Wert beschreibt die Gesamtsumme aller offenen Futures-Positionen im Markt und gilt als wichtiger Indikator für Aktivität und Liquidität. Laut CoinGecko fiel das gesamte Open Interest im Kryptomarkt zwar von 120 Milliarden US-Dollar Anfang 2025 auf rund 99 Milliarden US-Dollar Ende April 2026. Gegenüber dem Hoch von über 210 Milliarden US-Dollar im Oktober 2025 entspricht das sogar einem Rückgang von mehr als 50 Prozent.
Trotz dieser allgemeinen Abschwächung konnten dezentrale Perp-Börsen ihren Marktanteil deutlich ausbauen. Während zentrale Börsen Anfang 2025 noch 96,4 Prozent des gesamten Open Interests kontrollierten, sank dieser Anteil inzwischen auf 86,5 Prozent. Der Anteil der Perp-DEXes liegt damit mittlerweile dauerhaft über zehn Prozent und erreichte zuletzt rund 13,5 Prozent.
Auch hier spielt Hyperliquid erneut die zentrale Rolle. Die Plattform konnte sich als führender Anbieter im dezentralen Futures-Handel etablieren und profitiert stark vom Trend rund um tokenisierte Real-World-Assets. Immer mehr Krypto-Nutzer möchten Zugang zu traditionellen Märkten erhalten, ohne Kapital aus dem Krypto-Ökosystem abziehen zu müssen. Genau hier entstehen neue Möglichkeiten für Perpetual-Produkte auf Aktien, Rohstoffe oder andere klassische Finanzwerte. Selbst zentrale Börsen reagieren inzwischen auf diesen Trend und listen zunehmend eigene RWA-Perpetuals.
Börsen setzen aggressiv auf neue Perpetual-Listings
Ein weiterer spannender Trend aus der CoinGecko-Studie betrifft die enorme Zahl neuer Perpetual-Listings. Besonders MEXC und BingX setzten zwischen Januar 2025 und April 2026 auf eine extrem aggressive Expansionsstrategie. MEXC listete in diesem Zeitraum insgesamt 879 neue Perpetual-Kontrakte, BingX immerhin 565. Damit kamen durchschnittlich monatlich 55 beziehungsweise 35 neue Märkte hinzu.
Vor allem kleinere und spekulativere Assets stehen dabei im Fokus. Viele Börsen versuchen gezielt, die hohe Nachfrage nach Hebelprodukten auf Memecoins, AI-Tokens oder Nischenprojekte auszunutzen. Selbst Binance listete in den vergangenen 16 Monaten deutlich mehr neue Perpetual-Märkte als klassische Spot-Paare. Insgesamt wurden dort 305 neue Perpetuals gegenüber lediglich 125 neuen Spot-Märkten eingeführt.
Die Daten zeigen gleichzeitig aber auch, dass Perpetual-Listings deutlich selektiver bleiben als normale Spot-Listings. Während seit Anfang 2025 über 7.800 neue Tokens auf CoinGecko erschienen, schafften es nur rund 1.030 Projekte überhaupt auf die großen Futures-Börsen. Der Grund: Perpetual-Produkte benötigen höhere Liquidität, stärkere Nachfrage und sind regulatorisch deutlich komplexer. Dennoch bleibt das Wachstum enorm – und unterstreicht, wie stark der Futures-Markt inzwischen zum zentralen Wachstumstreiber der gesamten Kryptobranche geworden ist.
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