La rete Bitcoin ha appena tagliato, quasi in sordina, un traguardo monumentale: sono stati estratti 20 milioni di Bitcoin su un’offerta massima totale di 21 milioni.
Ciò significa che un incredibile 95,2% dell’intera offerta di Bitcoin è già in circolazione sul mercato. Eppure, per estrarre il restante 4,8% sarà necessario, paradossalmente, più di un secolo.
Con il 95,2% di tutti i Bitcoin già estratti, stiamo entrando in un’era di scarsità senza precedenti. I gestori di fondi di Wall Street e le grandi corporation non possono più ignorare questa evidenza. Stanno silenziosamente rastrellando l’offerta rimanente attraverso gli ETF spot e gli acquisti diretti a bilancio finché possono ancora farlo.
Ci sono voluti circa 17 anni per estrarre i primi 20 milioni di monete. L’ultimo milione, invece, verrà estratto solo entro l’anno 2140?
JUST IN: More than 20,000,000 Bitcoin have now been mined. Mining the final 1 million will take another 114 years.
— Polymarket (@Polymarket) March 9, 2026
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Cosa significano effettivamente 20 milioni di Bitcoin?
Nel mondo della finanza tradizionale, le banche centrali hanno il potere di stampare moneta all’infinito in base alle necessità. Bitcoin è stato progettato per essere l’esatto opposto.
Satoshi Nakamoto ha scolpito un hard cap nel codice del sistema, stabilendo che non potranno mai essere creati più di 21 milioni di Bitcoin. Il raggiungimento della soglia dei 20 milioni di BTC rappresenta un momento di storica consapevolezza: siamo ufficialmente entrati nella fase conclusiva della distribuzione di Bitcoin.
Tuttavia, la quantità di Bitcoin realmente disponibile per l’acquisto è molto inferiore a quanto suggerito dalla cifra di 20 milioni.
Si stima infatti che circa 3 o 4 milioni di monete siano andate perse per sempre a causa di password dimenticate, invii ad indirizzi burn o smarrimento di hardware drive da parte dei primi investitori. Se a queste monete perdute aggiungiamo il massiccio accumulo istituzionale, l’offerta liquida effettiva risulta incredibilmente esigua.
Questo acquisto continuo da parte delle tesorerie aziendali esercita una pressione enorme sul mercato. È una questione di matematica, e la matematica non ammette deroghe.
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L’halving di Bitcoin: perché ci vorranno altri 114 anni per estrarre l’ultimo milione di BTC
L’halving è un evento pre-programmato che, ogni quattro anni, dimezza la quantità di nuovi Bitcoin assegnati ai miner come ricompensa.
Al lancio di Bitcoin, i miner ricevevano ben 50 BTC per ogni blocco di transazioni elaborato con successo. Dopo quattro halving, tale ricompensa è scesa oggi a soli 3,125 BTC per blocco.
Questa riduzione esponenziale permette di diluire perfettamente l’offerta residua lungo l’arco di diverse generazioni. Il prossimo taglio ridurrà il premio a 1,562 BTC, e questo ciclo quadriennale di halving di Bitcoin proseguirà metodicamente fino a quando l’ultima frazione di Bitcoin verrà emessa, intorno all’anno 2140.
Poiché la nuova offerta viene costantemente dimezzata, i miner si contendono una torta sempre più piccola. Se è bastato un decennio e mezzo per portare alla luce il 95,2% dell’offerta totale, il restante 4,8% verrà estratto con grande fatica, goccia a goccia, nel corso del prossimo secolo.
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Cosa significa l’ultimo milione di BTC per la narrativa della scarsità di Bitcoin
Attualmente, i miner proteggono la rete perché profumatamente remunerati in Bitcoin di nuova creazione. Quando i premi per blocco arriveranno a zero, la rete passerà interamente a un modello di sicurezza basato sulle commissioni.
Stiamo già osservando un’evoluzione nell’economia del mining di Bitcoin, dove l’attività del network sta spingendo verso l’alto i ricavi derivanti dalle commissioni. La crescente popolarità dei Layer-2 trasforma la blockchain principale in un livello di regolamento premium, dove i grandi attori sono disposti a pagare tariffe elevate pur di finalizzare massicci lotti di transazioni.
Mentre superiamo la pietra miliare dei 20 milioni, la tesi di Bitcoin come oro digitale diventa matematicamente inconfutabile. Proprio come l’oro trae il suo valore intrinseco dal fatto che occorrono capitali ed energia immensi per estrarre una risorsa finita, Bitcoin consolida la sua posizione di asset rifugio per eccellenza.
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