Los inversores en criptomonedas no siempre desean vender sus activos, y es precisamente en torno a este dilema que se ha construido Clend.
Para los holders a largo plazo de Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana y otros activos principales, el valor acumulado en sus carteras puede ser sustancial, pero acceder a él no es sencillo. Una venta puede activar un evento fiscal en muchas jurisdicciones y reducir la exposición al activo en cuestión.
Clend ofrece una ruta más directa, permitiendo solicitar préstamos en USDC o JPYC utilizando criptomonedas como colateral, sin necesidad de vender el activo subyacente.
Este servicio no funciona como una plataforma de trading completa, un exchange o un producto de rendimiento (yield); se enfoca casi exclusivamente en un caso de uso específico: los préstamos respaldados por cripto. Los usuarios pignoran sus activos como garantía, reciben stablecoins a cambio y reembolsan el préstamo cuando están listos. El colateral sigue formando parte de la posición del prestatario, a menos que se alcance el umbral de liquidación.
Esto hace que Clend sea especialmente relevante para holders con grandes ganancias no realizadas, empresas nativas de cripto que gestionan activos de tesorería o inversores que necesitan liquidez por un periodo definido sin abandonar su posición a largo plazo.
Préstamos en USDC o JPYC con más de 25 activos cripto
Clend permite solicitar préstamos utilizando más de 25 activos como colateral, incluyendo BTC, ETH, XRP, SOL y otras criptomonedas de alta capitalización. Los prestatarios pueden recibir los fondos en USDC o JPYC. Japón, por ejemplo, tiene históricamente uno de los entornos fiscales más exigentes para los inversores cripto, con impuestos sobre las ganancias que pueden alcanzar el 55% según las circunstancias individuales. Para un holder con años de apreciación en BTC o ETH, pedir prestado contra el activo puede ser una forma efectiva de desbloquear liquidez.
Aunque el tratamiento fiscal varía según el país y la situación personal, y los usuarios de Clend deben seguir asesoramiento profesional, el punto central es que tomar un préstamo contra un colateral no se trata de la misma manera que la venta del mismo.
Tasas fijas sin requisitos de tokens de plataforma
La estructura de tasas de Clend es uno de sus principales diferenciadores, ofreciendo tasas anuales fijas y eliminando la necesidad de poseer un token nativo de la plataforma para acceder a sus mejores condiciones.
Algunos prestamistas cripto, como Nexo, reservan sus términos más atractivos para usuarios que poseen tokens NEXO o cumplen con ciertos niveles de lealtad. Si bien este modelo puede funcionar para quienes ya desean exposición a dicho token, introduce una variable adicional donde el precio del token influye en la decisión del préstamo.
Clend evita esta estructura: no hay un token de Clend que comprar, ni niveles de lealtad que mantener, ni mecanismos de impulso de rendimiento vinculados al préstamo. La tasa es fija durante el plazo y el prestatario conoce las condiciones desde el inicio.
Para quienes utilizan BTC, ETH, XRP o SOL como garantía, Clend ofrece ratios de préstamo-valor (LTV) más altos que otros servicios competidores. El LTV determina cuánta liquidez puede obtener un prestatario por una cantidad determinada de colateral.
Sin pagos mensuales
El modelo de reembolso de Clend está diseñado para ofrecer flexibilidad, sin obligaciones de pagos mensuales. En su lugar, el interés se capitaliza y se liquida en su totalidad cuando se devuelve el préstamo.
Esto resulta útil para quienes necesitan liquidez inmediata en stablecoins pero no quieren un compromiso de flujo de caja mensual; por ejemplo, el fundador de una empresa que financia costes operativos a corto plazo, un holder a largo plazo que necesita un puente para la compra de una propiedad o un inversor que gestiona el pago de impuestos.
Es importante tener en cuenta que, al capitalizarse los intereses no pagados, el saldo pendiente del préstamo aumenta con el tiempo, lo que incrementa gradualmente el LTV. Los prestatarios deben entender que la ausencia de pagos mensuales no significa que el préstamo permanezca estático.
El modelo de Clend es ideal para usuarios con capacidad de planificar el reembolso, supervisar la posición del colateral y añadir garantías o realizar pagos parciales si fuera necesario.
Liquidación basada en el umbral de LTV
Los préstamos respaldados por cripto siempre conllevan riesgos de liquidación, y el sistema de Clend está diseñado para que este riesgo sea fácil de comprender.
La plataforma no liquida el colateral por oscilaciones diarias de precio a corto plazo, sino que está vinculada a que el préstamo alcance el LTV de liquidación correspondiente. Para la mayoría de los activos, este umbral es del 90%. En el caso de colaterales en stablecoins, es del 95%.
Esto proporciona un margen entre el LTV inicial y el punto de liquidación. Un prestatario de BTC o ETH puede ver claramente cuánto espacio tiene antes de que su préstamo esté en riesgo. Las variables clave son el valor del colateral, el tamaño del préstamo y el interés compuesto que aumenta el saldo pendiente.
Aportar colateral adicional también puede ayudar a reducir el LTV y alejar la posición del punto de liquidación.
Para quién está diseñado Clend
Clend probablemente no esté enfocado en pequeños préstamos minoristas, ya que requiere un monto mínimo de préstamo de 30,000 USDC y un valor de colateral mínimo de aproximadamente 33,000 USD. Los préstamos están disponibles por hasta 12 meses, lo que hace que los requisitos mínimos sean más adecuados para holders de alto patrimonio, inversores de BTC y ETH a largo plazo y empresas con activos cripto en sus balances.
Dicho esto, este público es el que mejor entiende el problema que Clend resuelve: un holder con una gran posición en BTC puede no querer vender y generar un evento fiscal, y una empresa Web3 puede necesitar capital operativo sin liquidar sus activos de tesorería. Asimismo, un usuario japonés podría desear liquidez en JPYC manteniendo su exposición cripto.
En todos los casos, el atractivo es el mismo: pedir prestado contra el activo en lugar de abandonar la posición.
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Una forma enfocada de acceder a liquidez en stablecoins
El servicio de préstamos en USDC y JPYC de Clend admite más de 25 activos de colateral, ofrece tasas fijas y elimina los requisitos de tokens de plataforma que suelen complicar los préstamos en otros lugares.
El perfil ideal es el de un prestatario que desea mantener su exposición al crecimiento a largo plazo, evitar una posible venta tributable y acceder a fondos en stablecoins por un periodo definido. Los riesgos principales son claros: la volatilidad de las criptomonedas, el aumento del LTV por el interés compuesto y la liquidación si se alcanzan los umbrales.
Para el usuario adecuado, Clend ofrece una propuesta nítida: deposita colateral cripto, pide prestado USDC o JPYC, mantén tu posición original y devuelve el préstamo cuando estés listo.
Stablecoins, ¿qué son y como funcionan?
Clend es operado por R0 Inc. Los mercados de criptomonedas son volátiles. El colateral puede ser liquidado si se alcanzan los umbrales de LTV. El tratamiento fiscal varía según la jurisdicción y la circunstancia individual; consulte siempre con un profesional fiscal cualificado. Este artículo no constituye asesoramiento financiero, legal o de inversión.
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