En las noticias de Bitcoin de hoy, Strategy (MSTR), la firma de tesorería corporativa de Michael Saylor, reveló en una presentación ante la SEC el 29 de junio que podría vender hasta 1.250 millones de dólares en Bitcoin. Este movimiento representa la señal más clara hasta el momento de que el modelo de acumulación a largo plazo de la empresa está dando paso a una gestión activa del balance.
Esta revelación se produjo mientras Bitcoin sigue luchando por recuperar los 60.000 dólares, cotizando actualmente en 59.150 dólares, con una caída del -1% en las últimas 24 horas y de casi el -6% en la semana. Por su parte, MSTR cotiza hoy a 92,68 dólares, un -41% menos en el último mes, mientras que STRC se sitúa en 83,67 dólares, con un alza del +12% en el día pero manteniendo una caída del -15,4% desde principios de junio.
Noticias de Bitcoin: En qué consiste el programa de monetización de Strategy
Strategy enmarcó la venta potencial bajo un recién anunciado Programa de Monetización de Bitcoin, mediante el cual las ventas se ejecutarían «de vez en cuando» dependiendo de las condiciones del mercado, las necesidades de capital y otras consideraciones estratégicas, según indica el documento oficial.
Los ingresos se destinarían a la reserva de efectivo de la compañía, que actualmente asciende a unos 2.550 millones de dólares, y servirían para cubrir dividendos de acciones preferentes, pagos de intereses y otras obligaciones corporativas. La carga anual de intereses y dividendos preferentes de la empresa ronda los 1.760 millones de dólares. Combinados, la reserva de efectivo y la autorización de venta de 1.250 millones en Bitcoin proporcionan aproximadamente 25,9 meses de cobertura contra dichas obligaciones.
La junta directiva ha establecido un suelo de cobertura mínimo de 12 meses; caer por debajo de ese umbral requeriría la aprobación explícita de la junta antes de cualquier retiro de las reservas. Junto con la divulgación de la venta de Bitcoin, Strategy autorizó dos programas de recompra de acciones por valor de 1.000 millones de dólares cada uno: uno para sus acciones ordinarias de Clase A y otro para sus Digital Credit Securities.
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El problema del mNAV: Por qué se ha detenido el volante de crecimiento
El dato estructuralmente más significativo en esta historia es el colapso del mNAV de Strategy, una métrica de valoración que compara el valor empresarial de la compañía con el valor de mercado total de sus tenencias de Bitcoin. El 27 de junio, el mNAV de Strategy cayó por debajo de 1,0 por primera vez en un periodo significativo.
Cuando el mNAV está por encima de 1, Strategy puede emitir nuevas acciones con una prima respecto al valor neto de Bitcoin, usar los ingresos para comprar más BTC y fabricar efectivamente una acumulación de Bitcoin por acción, un mecanismo de retroalimentación sobre el cual Saylor construyó toda su estrategia de capital. Por debajo de 1, ese mecanismo se invierte: el nuevo capital diluye en lugar de acumular, el acceso a los mercados de deuda se encarece y la monetización directa de Bitcoin pasa de ser un último recurso a una herramienta racional.
Esta no es la primera venta de la empresa. Strategy vendió un pequeño tramo de Bitcoin el 1 de junio, un movimiento que captó la atención inmediata del mercado dada la previa reputación de la empresa de «nunca vender». La presentación del 29 de junio escala esa postura hacia un programa formal autorizado.
"The significance for Bitcoin is that Saylor basically just surrendered. Strategy has gone from the biggest buyer to the biggest seller"
— The Wolf Of All Streets (@scottmelker) June 29, 2026
Peter Schiff on why Strategy turning seller flips the entire Bitcoin market
"He can hide and say we're still a net buyer. He's not. He's… https://t.co/uW64ieUZQE pic.twitter.com/hzVP33CkD8
Peter Schiff afirma que el modelo se ha invertido
En otras noticias relacionadas, el veterano crítico de BTC, Peter Schiff, reaccionó a la presentación del 29 de junio declarando en X que Strategy era «ahora un vendedor de Bitcoin». Tras la venta del 1 de junio, Schiff ya había escrito: «Lo que Saylor da, Saylor lo quita».
Schiff argumentó que la acumulación agresiva de Strategy ayudó a inflar el precio de Bitcoin durante el mercado alcista, y que cualquier venta sostenida revertiría esa dinámica. Sin embargo, Saylor y el CEO Phong Le han planteado el cambio de forma distinta. Le ha afirmado que Strategy venderá Bitcoin «cuando sea ventajoso para la empresa», decidiendo entre dividendos, reducción de deuda y construcción de reservas basándose en lo que resulte más beneficioso para el valor de Bitcoin por acción.
Bitcoin retrocedió bruscamente desde su máximo de finales de 2025 de aproximadamente 125.000 dólares, cayendo por debajo de los 59.000 dólares la semana pasada antes de la modesta recuperación actual. El tiempo que el mNAV de Strategy permanezca por debajo de 1 y la agresividad con la que la empresa pruebe su nuevo manual de monetización serán las métricas clave a vigilar en las próximas semanas.
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