El fundador de Binance, Changpeng Zhao, más conocido como CZ, advirtió contra las apuestas concentradas en Bitcoin durante una sesión de AMA (Ask Me Anything) de Binance Clubhouse en Bali. Sus comentarios se produjeron en un momento en que Bitcoin se encontraba aproximadamente un 49% por debajo de su máximo histórico, según el informe ChainCheck de mediados de agosto de 2026 de VanEck.
VanEck señaló que Bitcoin cerró en $63,549 el 11 de agosto, manteniéndose esencialmente plano mes a mes, mientras que la volatilidad realizada a 30 días se moderó al 27.2% anualizado, una cifra muy inferior al promedio a largo plazo cercano al 80%. CZ también ha manifestado que el ciclo tradicional de cuatro años del mercado permanece intacto, situando su advertencia sobre la concentración junto a un enfoque continuo en el marco del ciclo a largo plazo.
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CZ alertó contra las apuestas concentradas, según la cuenta oficial de Binance que suministró información sobre el AMA. El reporte describe una estrategia de promedio de costo en dólares (DCA) mensual del 1% al 10% de los ingresos en los principales activos, aunque sin proporcionar un plan de asignación personalizado detallado.
VanEck informó que Bitcoin cotizó en un rango relativamente estrecho de $62,265 a $66,509 durante los 30 días anteriores, tras estabilizarse desde su mínimo de verano en junio. La firma también destacó que el volumen de negociación al contado durante ese periodo cayó un 27% intermensual, situándose en el percentil 10 de su historia.
El ciclo de cuatro años de Bitcoin, respaldado por las cifras de VanEck
Respecto al ciclo de cuatro años, CZ afirmó que el patrón sigue manteniéndose con fuerza. Comparó las condiciones actuales del mercado con las de hace cuatro años, aunque reconoció que identificar el próximo gran catalizador es una tarea difícil.
Los datos de ciclo de VanEck proporcionan un contexto histórico para esta visión. La firma contabiliza cuatro ciclos previos de Bitcoin desde 2011 y señaló que actualmente está evaluando el quinto. Excluyendo el declive de 2011 por su bajo volumen de negociación, las fases bajistas desde el pico al valle en los tres ciclos posteriores promediaron 12.7 meses. VanEck indicó que Bitcoin estaba entrando en el décimo mes de su caída desde el máximo de octubre de 2025.
Utilizando el promedio de la muestra completa, VanEck sugirió que la próxima fase de acumulación comenzaría en septiembre. Al excluir los datos de 2011, ese punto se situaría en octubre o noviembre. La firma prefirió presentar el rango en lugar de seleccionar una fecha temprana, y advirtió que el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.
El panel de capitulación de VanEck mostró que 8 de los 12 indicadores monitoreados se activaron al 12 de agosto. La firma caracterizó estas lecturas como evidencia de que Bitcoin se está acercando, o podría estar ya, en una fase de acumulación.
Sin embargo, también describió el registro histórico de retornos futuros como mixto: las lecturas con 8 a 12 indicadores activados superaron la línea base de Bitcoin solo en el horizonte de un año, y la muestra subyacente era pequeña y presentaba un alto solapamiento.
Los holders a largo plazo están movilizando sus monedas
Los datos on-chain de VanEck mostraron que las monedas mantenidas por más de un año cayeron en aproximadamente 356,000 BTC durante 30 días, lo que representa un descenso del 2.9% hasta los 11.84 millones de BTC. La participación de los holders a largo plazo en el suministro circulante cayó al 59.1%, situándose por debajo del 60% por primera vez en meses.
El movimiento fue generalizado en las seis bandas de tenencia a largo plazo, aunque se concentró en las cohortes de monedas más jóvenes y de edad media. Las tenencias en la banda de uno a dos años cayeron en unos 156,000 BTC, mientras que la banda de dos a tres años disminuyó en aproximadamente 76,000 BTC. En contraste, las monedas mantenidas por más de 10 años solo cayeron en unos 4,000 BTC.
VanEck señaló que la base a largo plazo está experimentando más una rotación que un colapso, ya que las monedas más jóvenes que cruzan el umbral de un año reemplazaron una cantidad casi igual de monedas que se movieron. Aun así, el informe describió la caída neta como la primera reducción mensual significativa en la cohorte a largo plazo en meses, indicando que estos inversores están distribuyendo sus activos durante la recuperación.
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