A medida que el precio sube, los traders de predicción de Bitcoin en el mercado de futuros se han alejado significativamente del uso de BTC como colateral. Actualmente, la proporción del interés abierto de Bitcoin respaldada por la propia criptomoneda, en lugar de una stablecoin, se sitúa en torno al 12% en todos los exchanges.
Este cambio en la estructura del colateral es independiente de la reciente actividad de liquidación del mercado. Tras meses de baja volatilidad operando entre los $60,000 y $68,000, Bitcoin repuntó desde los $57,000 hasta superar los $80,000. En las últimas 24 horas, se han liquidado $570.08 millones en posiciones apalancadas durante un short squeeze.
El alejamiento del margen en cripto
Durante gran parte de la última década, abrir una posición de futuros de BTC generalmente implicaba depositar BTC como margen. Sin embargo, la métrica de interés abierto con margen cripto de Glassnode sitúa la participación actual del colateral en criptomonedas en apenas un 12%, una cifra muy lejana a la dominancia casi total vista en 2019 y 2020.
Una posición con margen cripto utiliza el activo negociado como garantía. Cuando el precio de Bitcoin cae, el valor del BTC que respalda la posición también disminuye mientras la operación se mueve en contra del titular. Este ciclo de retroalimentación puede desencadenar un margin call en momentos de movimientos rápidos del mercado.
Las posiciones con margen en stablecoins funcionan de forma distinta. Su colateral está denominado en dólares, por lo que su valor no disminuye simplemente porque el precio de Bitcoin baje. Los datos a largo plazo indican que el margen en stablecoins se ha convertido en la estructura dominante, con el colateral en dólares desplazando constantemente a las criptomonedas como respaldo para las operaciones apalancadas.
Coinbase Brings Hyperliquid Perps To Base as Price Hits Two-Month High
— BSCN (@BSCNews) August 20, 2026
Coinbase (@coinbase) has added Hyperliquid (@HyperliquidX) perpetual futures trading to its Base App. Eligible users can now access more than 290 perpetual markets through the app.
The available markets… pic.twitter.com/cZKbbTRxxI
La transición hacia las stablecoins ha coincidido con avances en los derivados cripto. Este mes, Coinbase habilitó el trading de derivados en el Reino Unido a través de Hyperliquid con un apalancamiento de hasta 50x.
Por otro lado, los ETFs de Bitcoin atrajeron $854 millones en cinco días mientras las apuestas por subidas de tipos se desvanecían, al tiempo que Strategy recortó sus tenencias de BTC. Estos desarrollos se describieron como señales de un flujo institucional que tiende a liquidarse en dólares en lugar de monedas digitales.
Predicción del precio de Bitcoin: el short squeeze es otra historia
Los datos de liquidación de las últimas 24 horas cuentan una historia diferente y más inmediata. Se liquidaron un total de $570.08 millones en posiciones: los cortos (shorts) representaron $329.60 millones y los largos (longs) $240.48 millones. A medida que los precios subían, las pérdidas en las posiciones cortas se multiplicaron, generando las características típicas de un short squeeze.
El precio de Bitcoin se mantiene cerca de los $79,000 tras haber superado brevemente los $81,000, manteniendo intacta su estructura alcista. Este movimiento ha impulsado a BTC más de un 20% en la última semana, mientras que la renovada demanda de los ETF y un dólar más débil han añadido combustible al rally.
Para la predicción del precio de Bitcoin, los $80,000 siguen siendo el campo de batalla inmediato. Una ruptura sostenida por encima de los $82,000 podría abrir la puerta hacia los $90,000 y potencialmente los $95,000, mientras que un rechazo podría enviar a BTC de vuelta hacia los $75,000.
Con el impulso aún fuerte, los alcistas tienen la ventaja, aunque la toma de beneficios podría generar retrocesos bruscos en el camino.
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