En las últimas noticias de Hyperliquid, el Centro de Políticas de la plataforma y la firma de capital de riesgo Paradigm presentaron este martes una carta conjunta al Tesoro de los Estados Unidos. En el documento, instan a revisar la propuesta de norma contra el lavado de dinero (AML) vinculada a la Ley GENIUS, advirtiendo que el borrador actual podría expulsar por completo a las stablecoins reguladas en EE. UU. del ecosistema DeFi para enero de 2027.
El token HYPE de Hyperliquid registró una caída de aproximadamente el -11% el día en que se hizo pública la carta. El punto central de tensión que analiza este artículo es crítico: una norma diseñada para detener el blanqueo de capitales podría, si se redacta de forma demasiado amplia, ceder el papel del dólar en las finanzas descentralizadas a las mismas alternativas offshore no reguladas que los reguladores intentan contener.
HYPE ha sido uno de los activos digitales con mejor rendimiento en los últimos meses, pasando de unos 20 $ a principios de 2026 a superar los 75 $ a comienzos de este mes, aunque se ha enfriado en la última semana, retrocediendo hasta situarse cerca de los 55 $.
$HYPE: Honestly pretty strong selling which is a bit surprising but it was the strongest coin before, so some cool off is pretty normal. Would like to see it continue chopping around this current area but if we lose $54, I think we fill the gap between $44-$54. Like bitcoin, I'm… pic.twitter.com/7diimau41V
— Altcoin Sherpa (@AltcoinSherpa) June 9, 2026
Noticias de Hyperliquid: Qué propone realmente la norma AML de la Ley GENIUS y por qué es un problema
La propuesta del Tesoro de abril impone requisitos estrictos a los emisores de stablecoins, comparables a exigir que una empresa de transporte verifique a cada persona involucrada en el comercio de un paquete después de que este haya salido del almacén.
Los emisores deben mantener programas de cumplimiento de sanciones y AML tanto para los mercados primarios como para los secundarios. Mientras que el mercado primario es sencillo, el secundario plantea desafíos significativos, ya que los emisores solo ven direcciones de billeteras y carecen de las identidades de los clientes una vez que la stablecoin ha sido emitida.
La propuesta obliga a los emisores a bloquear o rechazar transacciones que violen las leyes o sanciones de EE. UU., un requisito que algunos consideran casi imposible de aplicar con eficacia. Sucesos recientes, como la saga de congelación y exclusión de la stablecoin USD1, subrayan la complejidad de la vigilancia en el mercado secundario.
The Hyperliquid Policy Center (@HyperliquidPC) and @paradigm submitted a joint comment letter today in response to the proposed FinCEN and OFAC rule implementing the AML and sanctions requirements of the GENIUS Act for Permitted Payment Stablecoin Issuers. pic.twitter.com/xJzyxBKU82
— Hyperliquid News (@HyperliquidNews) June 9, 2026
La carta conjunta: Los argumentos de Hyperliquid y Paradigm
Esta información de Hyperliquid, proveniente de su Centro de Políticas y de Paradigm (en representación del exchange de futuros cripto), respalda las normas AML propuestas por la FinCEN, que distinguen entre las obligaciones del mercado primario y secundario.
Sugieren que el Tesoro aclare las obligaciones del mercado secundario para las stablecoins en entornos sin permisos (permissionless), con el fin de evitar la imposición de una responsabilidad estricta por interacciones de contratos inteligentes que escapan al control del emisor.
Argumentan que la propuesta actual podría extender injustamente los deberes de cumplimiento a validadores y desarrolladores de protocolos, lo que potencialmente desplazaría las actividades de construcción de bloques al extranjero.
Además, advierten que exigir a los emisores la presentación de Informes de Actividad Sospechosa (SAR) por transferencias secundarias que no pueden evaluar saturaría a la FinCEN con informes de bajo valor. Su objetivo es revisar la norma para proteger la infraestructura de blockchain sin permisos y el ecosistema DeFi.
¿Qué ocurre si la norma se aprueba tal cual?: El riesgo offshore
Si el Tesoro no revisa la norma antes de que el marco de la Ley GENIUS entre en pleno vigor, Hyperliquid y Paradigm sostienen que los emisores se enfrentarán a un cálculo empresarial simple: desplegarse solo en entornos cerrados y permitidos donde el cumplimiento sea técnicamente viable, o enfrentarse a una responsabilidad indefinida. El resultado que vaticinan es una retirada de las stablecoins reguladas por EE. UU. de DeFi, dejando tras de sí «un vacío llenado por alternativas no reguladas, offshore y ajenas al dólar».
- Escenario alcista: El Tesoro limita las disposiciones del mercado secundario antes de enero de 2027, los emisores de stablecoins permanecen en DeFi sin permisos y la Ley GENIUS se convierte en un marco que eleva los estándares sin colapsar el acceso al dólar en redes abiertas.
- Escenario base: La norma se revisa parcialmente; se endurecen las obligaciones del mercado primario y se aclaran las del secundario sin eliminarlas. Los grandes emisores se adaptan con herramientas de cumplimiento programables, como listas negras en contratos inteligentes, mientras que los protocolos más pequeños enfrentan incertidumbre legal persistente.
- Escenario bajista: La norma se aprueba mayoritariamente como está escrita, los principales emisores restringen el despliegue en DeFi para evitar responsabilidades, y las alternativas offshore o algorítmicas ganan cuota de mercado en los mismos protocolos que los reguladores estadounidenses esperaban controlar.
El debate paralelo de la Ley CLARITY en el Senado añade otra variable. Ese proyecto de ley podría eliminar la responsabilidad de los desarrolladores en cuanto al cumplimiento de AML y sanciones en plataformas cripto, lo que aliviaría parte de la presión. Sin embargo, sus disposiciones aún se están negociando y algunos legisladores presionan por una votación antes de las elecciones de noviembre, lo que hace que el cronograma sea incierto. Las agencias reguladoras de EE. UU. han mostrado una tendencia a avanzar con cautela hacia los productos financieros vinculados a las criptomonedas, lo que sugiere que una resolución rápida está lejos de estar garantizada.
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