En las noticias de Bitcoin de hoy, Satsuma Technology, que recaudó 163,6 millones de libras en agosto de 2025 para construir una tesorería de Bitcoin en la Bolsa de Londres (LSE), espera ahora devolver entre 26,8 y 30 millones de libras a sus accionistas tras los costes de liquidación. Esto representa aproximadamente 18 peniques por cada libra invertida en el extremo inferior, y la brecha entre esas dos cifras es el núcleo de la historia.
El colapso de Satsuma no es simplemente un caso de mala sincronización en una apuesta por Bitcoin. Es lo que sucede cuando una empresa utiliza deuda de obligación fija para financiar un activo volátil, y luego observa cómo el activo cae, los ejecutivos se marchan y los acreedores toman prioridad en la cola de salida.
Este colapso de una tesorería de Bitcoin en el Reino Unido ocurre mientras el par BTC/USD cotiza a 65.800 $, con una caída del -0,4% en las últimas 24 horas tras haber recuperado brevemente los 66.000 $. El volumen diario de operaciones se sitúa en 33.400 millones de dólares.
$BTC daily Supertrend has flipped green.
— Ted (@TedPillows) July 22, 2026
Last one pumped Bitcoin by almost 15% in 4 weeks.
A similar pump means BTC will hit $76,000 by August. pic.twitter.com/4eVmGYLxbv
Noticias de Bitcoin: Qué era Satsuma y cómo llegó hasta aquí
Satsuma Technology, anteriormente conocida como TAO Alpha, es una firma de IA que cotiza en el Reino Unido, la cual cambió su imagen de marca y contrató a Mark Moss, un destacado comentarista de Bitcoin, como Jefe de Estrategia de Bitcoin.
En agosto de 2025, la empresa recaudó 163,6 millones de libras (218 millones de dólares) mediante notas convertibles, en una ronda liderada por ParaFi Capital. Los inversores aportaron 1.097 BTC, convirtiendo a Satsuma en una empresa de tesorería de activos digitales centrada en Bitcoin en lugar de ingresos tradicionales.
El modelo de Tesorería de Activos Digitales (DAT) ganó tracción entre las empresas de pequeña capitalización en 2025, siguiendo las estrategias popularizadas por Michael Saylor. Las acciones de Satsuma alcanzaron su punto máximo de casi 14 libras por acción en junio de 2025.
Sin embargo, sufrieron una caída tras el máximo histórico de Bitcoin de 126.000 $ en octubre, lo que derivó en una prolongada tendencia bajista del mercado para las acciones vinculadas a las criptomonedas.
JUST IN: Shareholders of Mark Moss-backed British #Bitcoin treasury company Satsuma Technology ($SATS) have voted to sell all of its remaining 668 BTC, return capital to shareholders, and shut down the company. pic.twitter.com/1kdDkazYMc
— BitcoinTreasuries.NET (@BTCtreasuries) July 21, 2026
La venta de activos, las salidas y la presión activista
Para diciembre de 2025, Satsuma estaba vendiendo activos para mantenerse solvente. Se desprendió de 579 BTC por 40 millones de libras para cubrir obligaciones de efectivo con los tenedores de notas que decidieron no convertir su deuda en acciones antes de la fecha límite de fin de año.
Esa venta forzosa, una liquidación de Bitcoin impulsada por la presión de los acreedores en lugar de una elección estratégica, dejó a la empresa con solo 668 BTC y una capacidad financiera significativamente reducida.
El director financiero (CFO) renunció en febrero de 2026, seguido por el CEO en marzo. Para abril, las acciones habían perdido más del 99% de su valor máximo de junio de 2025, cotizando a fracciones de penique.
Fue entonces cuando Pantera Capital, que poseía aproximadamente el 6,7% de las acciones emitidas de Satsuma, comenzó a pedir públicamente una liquidación total.
La lógica era sencilla: la capitalización total de mercado de Satsuma —el valor combinado en dólares de todas sus acciones— había caído muy por debajo del valor de mercado del Bitcoin en su balance.
Ser dueño de la acción se había convertido en una forma estrictamente peor de obtener exposición a Bitcoin que simplemente comprar la moneda. Un grupo de accionistas que representaba más del 20% del capital emitido presentó formalmente una resolución para liquidar la empresa.
La junta directiva se dividió: cuatro de los seis directores se opusieron a la liquidación, argumentando que Satsuma seguía siendo un vehículo de Bitcoin cotizado viable. Dos se pusieron del lado de los accionistas. Los accionistas anularon a la mayoría de la junta por un amplio margen: más del 90% de los votos emitidos respaldaron dos resoluciones para vender los 668 BTC restantes, valorados en unos 43,5 millones de dólares en ese momento, y cancelar la cotización en la LSE.
Noticias de Tesorería Bitcoin: Quién cobra y cuánto
En otras noticias de Bitcoin, la liquidación se lleva a cabo a través de un esquema de Acciones B (B Share Scheme), un mecanismo legal del Reino Unido para distribuir activos en efectivo a los accionistas sin activar ciertas complicaciones fiscales. Los costes de terminación estimados son de 2,7 millones de libras, que cubren honorarios legales, indemnizaciones, cargos por exclusión de bolsa y seguros de responsabilidad, según la presentación oficial.
Tras estos costes, Satsuma espera devolver entre 26,8 y 30 millones de libras. Sumado a los 40 millones recuperados en la venta de BTC de diciembre, el capital total recuperado se sitúa entre 66 y 70 millones de libras, frente a los 163,6 millones recaudados originalmente, lo que supone menos de la mitad de la recaudación inicial.
Debido a que los tenedores de las notas convertibles tienen prioridad sobre el capital ordinario en cualquier cascada de pagos, los accionistas comunes podrían recibir considerablemente menos de lo que sugieren incluso esas cifras principales. Los acreedores cobran primero; el capital recibe lo que queda.
Este es el mismo riesgo estructural que ha pesado sobre otros vehículos corporativos de tesorería de Bitcoin que utilizaron deuda para financiar la acumulación de BTC; cuando el activo cae y llegan los plazos de redención de la deuda, la empresa se ve obligada a vender en el peor momento posible.
El futuro de las tesorerías de Bitcoin en el Reino Unido
Satsuma es la segunda empresa de tesorería de Bitcoin más grande que cotiza en el Reino Unido, aunque posee significativamente menos que The Smarter Web Company, que tiene 2.878 BTC y planea continuar sus operaciones.
Las audiencias del Tribunal Superior del Reino Unido para la devolución de capital de Satsuma están programadas para agosto y septiembre de 2026, con el objetivo de excluir a la empresa de la LSE a mediados de septiembre y realizar los pagos a los accionistas a finales de ese mismo mes.
La situación ha atraído el escrutinio de otros Fideicomisos de Activos Digitales (DAT), ya que los problemas de Satsuma nacen de una gestión deficiente de la deuda convertible frente a la volatilidad del colateral en BTC, lo que resultó en una pérdida de más del 57% del capital en un año.
El interés institucional en Bitcoin ha repuntado desde 2025, pero los accionistas de Satsuma se enfrentan a la perspectiva de retornos mínimos en septiembre.
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