El pasado 17 de diciembre, Bitcoin protagonizó un intervalo de dos horas frenético y caótico que sacudió los precios al alza y a la baja en un margen de tiempo ínfimo.
La jornada arrancó con un rally fulgurante que, con la misma rapidez, se transformó en un desplome vertical. Ambos bandos del mercado —alcistas y bajistas— sufrieron el impacto. Cada movimiento desplazó la cotización de Bitcoin unos 3.000 dólares en ambas direcciones, evidenciando la agresividad que marcó la sesión.
El análisis de Bull Theory: un «short squeeze» de manual
La firma Bull Theory detectó el repunte inicial, señalando que Bitcoin escaló unos 3.300 dólares en apenas 30 minutos. Este repunte repentino forzó la liquidación de aproximadamente 106 millones de dólares en posiciones cortas (apuestas a la baja). Según los analistas, la velocidad y la magnitud del movimiento representaron un «short squeeze» de manual.
🚨BREAKING: Bitcoin pumped $3,300 and liquidated $106 million worth of shorts in just 30 minutes.
But then it dumped $3,400 and liquidated $52 million worth of longs in next 45 minutes.
Insane level of manipulation in crypto. pic.twitter.com/5zrlnsIhgj
— Bull Theory (@BullTheoryio) December 17, 2025
Sin embargo, la fortaleza fue efímera. En los siguientes 45 minutos, Bitcoin devolvió prácticamente todas las ganancias. Los precios cayeron cerca de 3.400 dólares, activando esta vez la liquidación de unos 52 millones de dólares en posiciones largas (apuestas al alza). Bull Theory calificó esta reversión como un giro violento hacia un «long squeeze», demostrando la volatilidad extrema del sentimiento del mercado.
El efecto de la apertura de Wall Street y el «algoritmo de las 10:00»
Otros observadores del mercado analizaron el episodio desde distintas perspectivas. DEGEN NEWS destacó que Bitcoin dibujó «dos velas horarias de volatilidad pura», subrayando lo inusual de estos bandazos consecutivos.
Por su parte, ZeroHedge vinculó el movimiento a su conocida teoría del «algoritmo de las 10:00 am», señalando una oscilación de casi 5.000 dólares en el entorno de una hora tras su publicación. Tanto ZeroHedge como Bull Theory coinciden en un patrón recurrente cerca de las 10:00 EST, un horario que coincide con la apertura de los mercados bursátiles en Estados Unidos y donde suelen concentrarse estos movimientos bruscos en el precio de Bitcoin.
Acción del precio y liquidaciones masivas en el mercado
Esta última oleada de volatilidad ha golpeado con dureza a los operadores. En las últimas 24 horas, se liquidaron más de 120.000 posiciones, con unas pérdidas totales que rozaron los 400 millones de dólares.
La mayor parte del daño se produjo de forma concentrada: más de 340 millones de dólares en liquidaciones ocurrieron en las últimas 12 horas, de los cuales 310 millones se evaporaron en una sola ventana de cuatro horas. Estas cifras encajan con el esquema de «pump and dump» (subida y caída rápida) que los analistas señalaron durante la sesión.
Centrándonos exclusivamente en Bitcoin, las liquidaciones alcanzaron los 108 millones de dólares en cuatro horas, según datos de CoinGlass. De esas pérdidas, unos 75 millones correspondieron a posiciones cortas, mientras que los 32 millones restantes fueron de posiciones largas.
Ethereum también registró liquidaciones a una escala similar en el mismo periodo, aunque bajo una estructura distinta. En el caso de ETH, el grueso de las pérdidas provino de posiciones largas, lo que sugiere un «long squeeze» mucho más definido en los mercados de Ethereum que en los de Bitcoin.
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