In diesem Beitrag
- Leiser Rückzug der Kleinanleger, aggressive Akkumulation im Hintergrund
- Seitwärtsmarkt mit Sprengkraft: Die entscheidenden Kurszonen
- Derivatemarkt boomt – und erhöht das Risiko
- Fundamentale Stärke trifft auf schwachen Preis
- Und dennoch notiert ETH rund 41 Prozent unter dem Hoch vom August 2025.
- Nicht alle bleiben optimistisch
- 2026 rückt näher – und mit ihm die Entscheidung
- Fazit
Ethereum geht mit angezogener Handbremse aus dem Jahr 2025. Der Kurs kommt seit Wochen kaum vom Fleck, pendelt unterhalb von 3.000 USD und wirkt auf den ersten Blick überraschend kraftlos. Wer jedoch tiefer in die Daten blickt, erkennt schnell: Unter der ruhigen Oberfläche verschieben sich Gewichte. Still, aber mit Konsequenzen.
Denn während viele Privatanleger abwarten oder sich frustriert zurückgezogen haben, nutzen kapitalkräftige Marktteilnehmer genau diese Phase, um Positionen aufzubauen.
Leiser Rückzug der Kleinanleger, aggressive Akkumulation im Hintergrund
On-Chain-Daten zeichnen ein ungewöhnlich klares Bild. Seit dem 26. Dezember 2025 haben große Ethereum-Wallets Ether im Wert von rund 350 Millionen USD eingesammelt. Andere Auswertungen kommen sogar auf knapp 300.000 ETH, was, je nach Kurs, einem Volumen von bis zu 850 Millionen USD entspricht. Das ist kein Zufallskauf. Es ist strategische Akkumulation.
Ganz anders sieht es bei kleineren Marktteilnehmern aus. Der Money Flow Index (MFI), der Preisbewegungen mit realen Kapitalzuflüssen verknüpft, sendet ein deutliches Signal der Zurückhaltung. Zwischen dem 18. und 24. Dezember stieg der Ether-Preis zwar leicht an, doch der MFI fiel gleichzeitig. Ein klassisches Warnzeichen.
In der Praxis bedeutet das, das Kursanstiege nicht durch frisches Kapital der breiten Masse getragen werden. Viele Privatanleger trauen der Bewegung schlicht nicht. Analysten nennen einen MFI-Wert von etwa 37 Punkten als Schwelle für neues Vertrauen. Aktuell bleibt der Indikator klar darunter. Die Folge davon, dünne Liquidität auf der Käuferseite und ein Markt, der nach oben nur schwer Fahrt aufnimmt.
Seitwärtsmarkt mit Sprengkraft: Die entscheidenden Kurszonen
Technisch steckt Ethereum fest. Kurz vor dem Jahreswechsel bewegt sich der Kurs überwiegend zwischen 2.900 und 3.000 USD. Ein enger Korridor, der jedoch trügerisch sein kann.
Auf der Unterseite gilt der Bereich um 2.800 USD als erste relevante Unterstützung. Sollte diese Zone nicht halten, rückt 2.620 USD in den Fokus. Ein Niveau, das viele Marktteilnehmer nervös machen dürfte.
Nach oben ist der Weg ebenfalls versperrt. Zunächst wartet bei 3.050 USD ein hartnäckiger Widerstand. Darüber verdichtet sich zwischen 3.300 und 3.390 USD eine massive Angebotszone, gespeist aus früheren Hochs, gleitenden Durchschnitten und hohem Handelsvolumen.
Trotzdem mehren sich Anzeichen, dass der Verkaufsdruck nachlässt. Auf Tages- und Wochenbasis diskutieren Analysten ein mögliches inverses Schulter-Kopf-Schulter-Muster. Begleitet wird dieses Szenario von einer bullischen Divergenz im Relative Strength Index (RSI). Während der Kurs zuletzt tiefere Tiefs markierte, zeigte der RSI bereits höhere Tiefpunkte.
Sollte Ethereum den Bereich um 3.390 USD überzeugend überwinden, sehen charttechnische Modelle Raum bis in den Bereich von 4.400 USD. Noch bleibt das Zukunftsmusik, aber der Markt beginnt, diese Möglichkeit einzupreisen.
Derivatemarkt boomt – und erhöht das Risiko
Ein Blick auf den Futures-Markt offenbart eine andere Realität. Während der Spot-Preis stagniert, explodiert der Handel mit Derivaten. Allein auf Binance wurden 2025 über 6,74 Billionen USD an ETH-Futures umgesetzt, nahezu doppelt so viel wie im Vorjahr.
Diese Entwicklung spricht für hohe spekulative Aktivität. Gleichzeitig steigt das Risiko. Stark gehebelte Positionen wirken wie ein Verstärker: Sie können Rallyes beschleunigen, aber auch plötzliche Abverkäufe auslösen, wenn Liquidationen einsetzen.
Der Markt wirkt angespannt. Ein einziger Impuls, positiv oder negativ, könnte genügen, um die aktuelle Seitwärtsphase abrupt zu beenden.
Fundamentale Stärke trifft auf schwachen Preis
Paradox erscheint vor allem der Vergleich zwischen Kursentwicklung und Netzwerknutzung. Denn fundamental zeigt Ethereum zum Jahresende 2025 kaum Schwächen.
Am 24. Dezember erreichte das Netzwerk einen neuen Rekord mit durchschnittlich 1,73 Millionen Transaktionen pro Woche. Getrieben wird dieses Wachstum vor allem durch Stablecoins, DeFi-Anwendungen und Layer-2-Lösungen.
Der Total Value Locked (TVL) liegt bei rund 330,7 Milliarden USD. Gleichzeitig verwaltet Ethereum Stablecoins im Umfang von etwa 170 Milliarden USD. Besonders dynamisch entwickelt sich die Tokenisierung realer Vermögenswerte. Dieser Markt wuchs 2025 von 5,6 Milliarden auf 18,9 Milliarden USD. Mit über 12 Milliarden USD dominiert Ethereum dieses Segment klar.
Und dennoch notiert ETH rund 41 Prozent unter dem Hoch vom August 2025.
Ein Grund liegt auf der Angebotsseite. Ethereum ist derzeit wieder inflationär. Die Verbrennungsrate deckt lediglich rund 18 Prozent der neu ausgegebenen Ether ab. In früheren Phasen hoher Netzwerkauslastung war ETH zeitweise deflationär, ein Zustand, der den Preis spürbar stützte.
Nicht alle bleiben optimistisch
Gleichzeitig ist die Stimmung unter Großanlegern alles andere als einheitlich. Einige prominente Marktteilnehmer reduzieren ihre ETH-Positionen oder schichten Kapital in andere DeFi-Projekte um. Auch US-Spot-ETFs verzeichneten zuletzt Abflüsse.
Der Coinbase Premium Index fiel auf ein Monatstief, ein Hinweis darauf, dass insbesondere US-Investoren derzeit vorsichtiger agieren. Hinzu kommt, das über 40 Prozent aller Ether-Holder befinden sich aktuell im Verlust. Das erhöht die Gefahr von Verkaufsdruck bei jeder größeren Erholung.
2026 rückt näher – und mit ihm die Entscheidung
Technologisch bleibt Ethereum auf Kurs. Nach dem erfolgreichen Fusaka-Upgrade im Dezember 2025 steht für die erste Jahreshälfte 2026 das Glamsterdam-Upgrade an. Geplant sind unter anderem parallele Transaktionsverarbeitung, eine Erhöhung des Gas-Limits auf bis zu 200 Millionen sowie der Ausbau sogenannter Data-Blobs für Layer-2-Netzwerke.
Zusätzlich rücken Zero-Knowledge-Technologien stärker in den Fokus. Validatoren sollen entlastet werden, ohne die Sicherheit zu gefährden. Der Übergang zu einem stärker „snarkifizierten“ Netzwerk gilt als wichtiger Schritt hin zu mehr Effizienz.
Marktstrategen wie Tom Lee sehen darin die Grundlage für deutlich höhere Kurse. Seine Prognosen für Anfang 2026 reichen von 7.000 bis 9.000 USD pro ETH, vorausgesetzt, institutionelles Kapital kehrt zurück und die Netzwerkauslastung steigt erneut.
Fazit
Ethereum wirkt zum Jahresende 2025 träge. Doch dieser Stillstand ist kein Zeichen von Schwäche, sondern eher Ausdruck eines Übergangs. Während Privatanleger zögern, positionieren sich große Adressen gezielt. Fundamental ist das Netzwerk stärker denn je, gleichzeitig belasten Inflation, hohe Verluste vieler Anleger und ein überhitzter Derivatemarkt den Preis.
Warum Sie 99Bitcoins vertrauen können
99Bitcoins wurde 2013 gegründet und verfügt über ein Team von Experten, deren Erfahrung bis in die Anfänge der Kryptozeit zurückreicht.
Wöchentliche Recherche
100k+Monatliche Leser
Experten
2000+Krypto-Projekte unter die Lupe genommen
