Tether ist der weltweit größte Stablecoin-Emittent. Dennoch steht das Unternehmen seit Jahren im Spannungsfeld zwischen enormer Marktmacht und anhaltender Kritik. Der Firmensitz liegt offiziell außerhalb der USA, dennoch spielt das Unternehmen eine zentrale Rolle im globalen Dollar-basierten Kryptomarkt. Trotz wiederkehrender Vorwürfe, regulatorischem Druck und viel FUD rund um Transparenz und Reserven blieb USDT stets der führende Stablecoin.
Nun deutet sich jedoch ein strategischer Kurswechsel an: Mit dem neuen USAT rückt der Fokus wieder klar in Richtung „America First“.
Das Wichtigste im Überblick:
- Tether startet USAT, einen föderal regulierten Dollar-Stablecoin unter dem neuen GENIUS Act.
- Emittent ist Anchorage Digital Bank, Amerikas erste bundesweit regulierte Stablecoin-Bank.
- USAT richtet sich gezielt an US-Institutionen und regulierte Marktteilnehmer.
- Der Start erfolgte mit zwanzig Millionen Dollar auf Ethereum und schnellen Top-Börsen-Listings.
- Analyst Tom Wan sieht USAT als direkte Konkurrenz zu USDC im US-Markt.
- Tether dominiert den Stablecoin-Markt mit über sechzig Prozent Marktanteil durch USDT.
- USAT ergänzt das Ökosystem, während USDT mit fast zweihundert Milliarden Dollar klar führt.
Tether feiert US-Comeback mit USAT
Am 27. Januar 2026 hat Tether offiziell den Start von USAT bekannt gegeben. Dabei handelt es sich um einen föderal regulierten, US-Dollar-gedeckten Stablecoin, der speziell für den Einsatz innerhalb des neuen amerikanischen Stablecoin-Rechtsrahmens unter dem GENIUS Act entwickelt wurde.
Emittent von USAT ist die Anchorage Digital Bank, N.A., die als erste bundesweit regulierte Bank für die Ausgabe von Stablecoins in den USA gilt. Mit dem Marktstart wird ein Projekt umgesetzt, das bereits Ende 2025 angekündigt worden war. Hier gab es auch die Ernennung des früheren Executive Directors des White House Crypto Council, Bo Hines, zum CEO von Tether USAT. Der neue Stablecoin richtet sich an US-Nutzer und Institutionen, die einen Dollar-Token benötigen, der vollständig innerhalb des föderalen US-Regulierungsrahmens operiert.
Tether Announces the Launch of USA₮, the Federally Regulated, Dollar-Backed Stablecoin, Made in America 🇺🇲🚀
Read more: https://t.co/rIMQTQ7ipX
— Tether (@tether) January 27, 2026
Während USDT weiterhin global eingesetzt wird und schrittweise an die neuen US-Vorgaben angepasst werden soll, ist USAT ausdrücklich für den amerikanischen Markt konzipiert und wird über eine national lizenzierte Bank ausgegeben. Cantor Fitzgerald fungiert dabei als Reserveverwahrer und bevorzugter Primary Dealer, um eine klare Verwahrung der Sicherheiten und Transparenz über die Reserven zu gewährleisten. Parallel dazu werden US-regulierte Börsen und Bankpartner für die breite Distribution angebunden.
Neue Option mit USAT
Diesbezüglich äußerte sich der Tether-CEO Paolo Ardoino wie folgt:
„USA₮ bietet Institutionen eine zusätzliche Option: einen in Amerika hergestellten, durch Dollar gedeckten Token. USD₮ hat seit über einem Jahrzehnt bewiesen, dass digitale Dollar Vertrauen, Transparenz und Nutzen auf globaler Ebene bieten können. USA₮ erweitert diese Mission durch ein bundesweit reguliertes Produkt, das speziell für den amerikanischen Markt entwickelt wurde.“
Anchorage Digital Bank stellt die technische und regulatorische Infrastruktur bereit, inklusive On-Chain-Transparenz, integriertem Risikomanagement und bankentauglicher Compliance-Struktur. Der Start von USAT erfolgt zudem vor dem Hintergrund der wachsenden Bedeutung von Tether als Akteur im globalen Finanzsystem:
Die Tether-Gruppe zählt inzwischen zu den größten Haltern von US-Staatsanleihen und auch Gold weltweit.
Der Analyst Tom Wan ordnet den Start von USAT als strategischen Schritt von Tether ein, um im US-Markt stärker um institutionelle Kunden zu konkurrieren, insbesondere mit USDC. Durch die Partnerschaft mit Anchorage und die Ausrichtung auf die Vorgaben des GENIUS Acts sieht er USAT als regulatorisch kompatibles Produkt für den amerikanischen Markt.
Tether's new stablecoin USAT will compete with USDC on institutional adoption by partnering with @Anchorage for GENIUS compliance.
USAT launched with $20M supply on Ethereum, listed on Bybit, OKX, Moonpay, Cryptocom, Kraken.
US stablecoin mkt is huge; USAT lets Tether compete… pic.twitter.com/1CgI2HI3g5
— Tom Wan (@tomwanhh) January 27, 2026
Der Start mit einem initialen Angebot von 20 Millionen US-Dollar auf Ethereum und die schnelle Listung auf großen Plattformen wie Bybit, OKX, Kraken, Crypto.com und Moonpay wertet er als Signal für breite Unterstützung. Insgesamt betont Wan, dass der US-Stablecoin-Markt sehr groß ist und Tether mit USAT nun auf Augenhöhe mit anderen Anbietern auftreten kann. Einen besonderen Vorteil sieht er bei Unternehmen mit Geschäftsaktivitäten in den USA sowie in Lateinamerika, Afrika und Asien.
Tether dominiert den globalen Stablecoin-Markt
Aktuelle Daten von rwa.xyz zeigen derweil eindrucksvoll, wie klar Tether den Stablecoin-Markt weiterhin anführt. Die gesamte Marktkapitalisierung aller Stablecoins liegt derzeit bei rund 297 Milliarden US-Dollar. Allein Tether USDT kommt dabei auf etwa 188,6 Milliarden US-Dollar und vereint damit deutlich über 60 Prozent des gesamten Marktes auf sich.
Zum Vergleich: Der zweitgrößte Anbieter USDC erreicht rund 70,9 Milliarden US-Dollar und liegt damit weit abgeschlagen hinter USDT. Bereits auf Platz drei folgt USDS mit rund 11,0 Milliarden US-Dollar, während weitere Projekte wie Ethena USDe (ca. 6,6 Milliarden US-Dollar) oder USD1 (ca. 4,5 Milliarden US-Dollar) von World Liberty Financial deutlich kleinere Marktanteile haben.
Auch im Gesamtbild bleibt der Stablecoin-Sektor hochrelevant: Das monatliche Transfervolumen beträgt aktuell rund 9,67 Billionen US-Dollar, bei etwa 46,1 Millionen aktiven Adressen. Diese Zahlen unterstreichen die zentrale Rolle von Stablecoins für Handel, Abwicklung und Liquiditätsmanagement im Kryptomarkt. Innerhalb dieses Ökosystems ist Tether klar der dominierende Akteur und stellt mit großem Abstand die wichtigste Dollar-Liquiditätsquelle dar.
Tether schlägt Circle
So zeigt sich die klare Marktführerschaft von Tether. Mit einem Gesamtwert von rund 177,1 Milliarden US-Dollar kommt Tether Holdings auf einen Marktanteil von 59,63 Prozent und liegt damit deutlich vor Circle (USDC), das mit 70,1 Milliarden US-Dollar auf 23,61 Prozent Marktanteil kommt. Auf den weiteren Plätzen folgen MakerDAO mit 10,3 Milliarden US-Dollar (3,48 Prozent) und Binance mit 9,3 Milliarden US-Dollar (3,12 Prozent). Auch Anbieter wie Ethena (7,5 Milliarden), Paxos (5,2 Milliarden) und BitGo (4,7 Milliarden) bleiben im Vergleich deutlich kleiner. Das Ranking zeigt eine stark konzentrierte Marktstruktur mit klarer Dominanz von Tether.
USDT das wichtigste Tether-Asset
Ein Blick auf die aktuellen Asset-Daten bei Tether von rwa.xyz zeigt die Breite und Größenordnung des Tether-Ökosystems. Das mit Abstand wichtigste Produkt bleibt Tether USDt (USDT) mit einer Marktkapitalisierung von rund 198,6 Milliarden US-Dollar und etwa 172,8 Millionen Haltern. Damit ist USDT nicht nur der größte Stablecoin, sondern eines der größten Krypto-Assets insgesamt. Daneben hat sich Tether Gold (XAUT) als tokenisiertes Rohstoffprodukt mit einer Marktkapitalisierung von rund 2,28 Milliarden US-Dollar und etwa 25.754 Haltern etabliert.
Neu hinzugekommen ist jetzt USAT. Das ist der auf Ethereum gestartete, US-regulierte Stablecoin, der zum Start auf eine Marktkapitalisierung von rund 20 Millionen US-Dollar kommt.
Weitere, kleinere Produkte ergänzen das Angebot: EURt mit rund 9,6 Millionen US-Dollar, CNHt mit etwa 3,0 Millionen US-Dollar sowie MXNt mit rund 1,15 Millionen US-Dollar Marktkapitalisierung. Hinzu kommt Alloy USDT (aUSDT) mit etwa 1,28 Millionen US-Dollar.
USAT ergänzt Tethers wachsendes Ökosystem
Mit dem Start von USAT fügt Tether seinem bereits breiten Produktportfolio ein weiteres wichtiges Element hinzu. Während USDT mit knapp 200 Milliarden US-Dollar Marktkapitalisierung klar das Rückgrat des gesamten Ökosystems bleibt und Produkte wie Tether Gold spezielle Nischen abdecken, positioniert sich USAT gezielt für den regulierten US-Markt. Die bisherigen Daten zeigen, dass Tether seine Strategie nicht auf ein einzelnes Produkt beschränkt, sondern systematisch ein diversifiziertes Angebot aufbaut.
USAT ist in diesem Kontext eine Ergänzung, die bestehende Strukturen erweitern soll. Damit handelt es sich quasi um das nächste Puzzlestück bei einem der profitabelsten Unternehmen der Welt.
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