Spot-Bitcoin-ETFs in den USA haben in den vergangenen sieben Handelstagen mehr als 3,75 Milliarden Dollar an neuen Mitteln eingesammelt – die längste tägliche Zuflussserie seit März. Der Trend fällt zusammen mit einem Preisanstieg von Bitcoin um 7,5 Prozent im gleichen Zeitraum.
Das Wichtigste im Überblick:
- Sieben Tage in Folge Zuflüsse in Spot-Bitcoin-ETFs, insgesamt über 3,75 Milliarden Dollar
- Verwaltetes Nettovermögen überschreitet erstmals seit dem 6. März wieder die 100-Milliarden-Dollar-Marke
- Ether-ETFs verzeichnen an vier der letzten fünf Tage ebenfalls Zuflüsse
Längste Zuflussserie seit zwei Monaten
Laut Daten von SoSoValue halten die US-Spot-Bitcoin-ETFs derzeit 109,3 Milliarden Dollar an verwaltetem Nettovermögen. Das entspricht einer Erholung von 26,4 Prozent gegenüber dem Tiefstand von 85,7 Milliarden Dollar am 8. April – bleibt aber noch unter dem Allzeithoch von 123,6 Milliarden Dollar vom 21. Januar.
Die aktuelle Serie markiert die längste Zuflussphase seit der Periode vom 14. bis 27. März, als 1,06 Milliarden Dollar in den Sektor flossen. Bemerkenswert ist zudem die Woche bis zum 25. April: Mit 3,06 Milliarden Dollar verzeichnete sie den zweitgrößten wöchentlichen Zufluss in die Geschichte der Produktkategorie.
BlackRocks IBIT dominiert die Zuflüsse
Am 28. April entfiel der gesamte Nettozufluss des Sektors auf einen einzigen Fonds: IBIT von BlackRock zog an diesem Tag 970,9 Millionen Dollar an, während bei Fidelity, Grayscale, Bitwise, VanEck, Ark und 21Shares keine nennenswerten neuen Mittel verbucht wurden. Diese Konzentration auf ein einzelnes Produkt zeigt sich auch in der Analyse zur Kapitalkonzentration bei BlackRocks IBIT.
Ganz anders das Bild bei den in Hongkong ansässigen Spot-Bitcoin-ETFs: Dort lässt das Interesse weiter nach, der letzte verzeichnete Mittelabfluss betrug 7,91 BTC am 17. April.
Ether-ETFs erholen sich von ihrem Tiefpunkt
Auch die Spot-Ether-ETFs zeigen wieder Lebenszeichen: Am 28. April verzeichneten sie den dritten täglichen Zufluss in Folge – die längste Serie seit Mitte Februar. Innerhalb von drei Tagen kamen 231,8 Millionen Dollar zusammen, davon allein 64,1 Millionen Dollar am 28. April.
BlackRocks ETHA-Fonds zog in den vergangenen 24 Stunden 67,5 Millionen Dollar an, während aus Bitwises ETHW-Fonds 3,35 Millionen Dollar abflossen. Insgesamt verwalten Spot-Ether-ETFs derzeit ETH im Wert von 6,2 Milliarden Dollar – gegenüber einem Allzeittief von 4,98 Milliarden Dollar am 4. April, aber weiterhin deutlich unter dem Höchststand von 14,3 Milliarden Dollar vom 16. Dezember. Einen breiteren Vergleich institutioneller Nachfrage zwischen Bitcoin und Ether liefert die Einordnung der ETF-Zuflüsse im Kontext institutioneller Nachfrage.
Grayscale drängt auf Staking-Erlaubnis
Parallel zu den Zuflusszahlen wird der regulatorische Druck sichtbar: Neu veröffentlichte Dokumente zeigen, dass sich Grayscale am 21. April mit Mitgliedern der Crypto Task Force der US-Börsenaufsicht SEC getroffen hat, um für Staking-Möglichkeiten bei Ether-ETPs zu werben. Nach Einschätzung von Grayscale könnten US-Anbieter in den kommenden zehn Jahren Staking-Erträge im Wert von 5,5 Milliarden Dollar verpassen, sollte das aktuelle Verbot bestehen bleiben.
ETH-ETPs hätten durch die fehlende Staking-Teilnahme von der Einführung bis Februar 2025 rund 61 Millionen Dollar eingebüßt, so Grayscale – Gewinne, die stattdessen an ausländische ETPs und andere Staker gegangen seien.
Was als Nächstes zu beobachten ist
- Fortsetzung der Serie: Ob die Zuflüsse über die siebte Tagesmarke hinaus anhalten, dürfte zeigen, ob es sich um einen kurzfristigen Impuls oder eine strukturelle Trendwende handelt.
- 100-Mrd-Dollar-Marke: Ob das Nettovermögen der Bitcoin-ETFs oberhalb von 100 Milliarden Dollar stabil bleibt, ist ein wichtiger Indikator für die institutionelle Überzeugung.
- SEC-Entscheidung zu Staking: Grayscales Vorstoß bei der Crypto Task Force könnte die Attraktivität von Ether-ETPs mittelfristig verändern.
Einen Vergleich zu einer ähnlich starken Zuflussphase im späteren Jahresverlauf liefert der Rückblick auf die starke Augustwoche bei Bitcoin-ETF-Zuflüssen.
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