Im Jahr 2025 rückt die staatliche Akkumulation von Bitcoin zunehmend in den Fokus geopolitischer Strategien. Die Vereinigten Staaten hatten früh das Ziel formuliert, sich durch eine eigene Bitcoin-Reserve langfristig als Krypto-Supermacht zu positionieren. Eine interne Überprüfung deutet nun jedoch darauf hin, dass der tatsächliche Bestand an Bitcoins geringer ausfallen könnte als bislang angenommen.
Inmitten dieser Unsicherheit sorgt ein neuer Vorschlag der Federal Reserve für Aufsehen: Durch eine Neubewertung der Goldreserven könnten Mittel freigesetzt werden – um damit gezielt Bitcoin zu kaufen.
Das Wichtigste im Überblick:
- Die USA wollen sich strategisch als führende Bitcoin-Nation positionieren.
- Interne Prüfungen zeigen: US-Bitcoin-Reserven sind wohl deutlich kleiner als gedacht.
- Trumps Order verlangt: Bitcoin-Käufe müssen ohne Steuergeld erfolgen.
- Eine Gold-Neubewertung könnte stille Reserven in Milliardenhöhe freisetzen.
- Die Fed prüft internationale Beispiele für Revaluierungen von Goldreserven.
- USA könnten Gewinne aus Goldbewertung direkt in Bitcoin-Reserve investieren.
- Fed warnt: Goldbewertungen lösen keine strukturellen Haushaltsprobleme dauerhaft.
Strategische Bitcoin-Reserve und neue Goldbewertung
Nach seiner Rückkehr ins Weiße Haus hatte Donald Trump mit einer Executive Order eine grundlegende Neuausrichtung der US-Finanzpolitik angestoßen. Zentrale Facette dieser Maßnahme war die Schaffung einer sogenannten Strategic Bitcoin Reserve, also einer nationalen Bitcoin-Reserve der Vereinigten Staaten.
Der politische Plan sieht vor, dass Bitcoin als digitales Gegengewicht zu traditionellen Währungsreserven wie Gold oder US-Dollar aufgebaut wird. Allerdings enthält das Dekret eine entscheidende Einschränkung: Die Bitcoin-Käufe dürfen nicht mit klassischen Haushaltsmitteln – also Steuergeldern – finanziert werden. Vielmehr soll die Reserve „budgetneutral“ aufgebaut werden.
Um dieses Ziel zu erreichen, wurde in verschiedenen Gremien intensiv über Alternativen diskutiert. Ein zentraler Vorschlag betraf dabei die Neubewertung der staatlichen Goldreserven. Durch eine buchhalterische Anpassung an den aktuellen Marktpreis könnten stille Reserven gehoben werden – ein Vorgehen, das bereits international Anwendung fand und nun auch in den USA als potenzielle Quelle zur Finanzierung von Bitcoin-Käufen in den Fokus rückt.
Fed-Note zur Neubewertung von Goldreserven
Am 1. August 2025 veröffentlichte die Federal Reserve eine Analyse mit dem Titel „Official Reserve Revaluations: The International Experience“, in der die Möglichkeiten und bisherigen Erfahrungen rund um die Neubewertung von Goldreserven detailliert dargelegt wurden.
🚨LUMMIS: SELL GOLD, BUY BITCOIN! 🔥
The Fed is now exploring a proposal to tap gold reserve gains to fund a U.S. Strategic Bitcoin Reserve 🇺🇸— an idea backed by Senator Lummis.
Is America ready for a Bitcoin-backed future? pic.twitter.com/L86t4i2idy
— Coin Bureau (@coinbureau) August 7, 2025
Der Ausgangspunkt: Die USA besitzen mit rund 261,5 Millionen Feinunzen die weltweit größten staatlichen Goldbestände. Diese sind jedoch noch immer mit einem Buchwert von lediglich 42,22 US-Dollar je Unze bilanziert – weit entfernt vom aktuellen Marktpreis von etwa 3.300 US-Dollar. Eine Anpassung an den Marktwert könnte demnach rund drei Prozent des US-Bruttoinlandsprodukts freisetzen, ohne dass dabei physisch Gold verkauft oder neue Schulden aufgenommen werden müssten.
Die Notiz analysiert historische Beispiele aus Deutschland, Italien, Südafrika und weiteren Ländern. In all diesen Fällen wurden durch die Neubewertung stille Reserven aktiviert, um finanzielle Engpässe zu überbrücken oder strukturelle Defizite auszugleichen. Dabei wird zwischen zwei Varianten unterschieden: Entweder nutzt die Zentralbank die Bewertungserträge selbst – etwa zur Verlustkompensation –, oder der Staat erhält die Mittel zur Schuldenreduktion. Für die USA wäre Letzteres denkbar, da die Mittel auch direkt in den Aufbau der geplanten Bitcoin-Reserve fließen könnten.
Die Fed betont allerdings, dass solche Schritte keine strukturellen Haushaltsprobleme lösen, sondern nur punktuelle Spielräume schaffen. Das Beispiel Südafrika zeigt etwa, dass langfristige Effekte auf Zinskosten zwar möglich sind, aber nicht garantiert. Auch der deutsche Fall aus den 1990er-Jahren verdeutlicht die politischen Spannungen rund um derartige Schritte. Dennoch eröffnet die Neubewertung von Goldreserven einen theoretisch gangbaren Weg zur Umsetzung der Bitcoin-Strategie der Trump-Administration.
US-Kongress legitimiert Bitcoin-Käufe durch Gold-Neubewertung
Mit dem Bitcoin Act 2025 hat der US-Kongress eine gesetzliche Grundlage geschaffen, um den Aufbau einer nationalen Bitcoin-Reserve aktiv zu unterstützen. Ein zentrales Element ist dabei die Neubewertung der Gold-Zertifikate im Besitz der Federal Reserve. Diese bislang mit einem Festpreis von 42,22 US-Dollar pro Feinunze bilanzierten Zertifikate sollen innerhalb von 180 Tagen an das Finanzministerium übergeben werden.
Im Gegenzug stellt der Treasury neue Goldzertifikate aus, die den aktuellen Marktwert der zugrunde liegenden Goldbestände widerspiegeln. Die Differenz zwischen altem und neuem Buchwert – also der Bewertungsgewinn – wird in bar an das Finanzministerium überwiesen.
Again for those of you who haven't been following along…Gold revaluation is written in the Bitcoin Reserve Act bill that is currently working through Congress.
It's all right here: https://t.co/rcAzOm27pu pic.twitter.com/d5p3rIivqD— TF Metals Report (@TFMetals) August 6, 2025
Ein erheblicher Teil dieser Mittel soll zweckgebunden in das Bitcoin Purchase Program fließen, das den Erwerb von bis zu einer Million Bitcoins durch den US-Staat vorsieht. Überschüssige Beträge dienen der Reduzierung der Staatsschulden. Damit wird gesetzlich festgelegt, dass die Finanzierung der strategischen Bitcoin-Reserve primär durch die gehobenen Goldreserven erfolgen soll.
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