비트코인 약세는 기회인가…반에크가 ‘우리는 매수 중’이라 말한 이유

2025년은 비트코인에게 결코 순탄한 한 해가 아니었다. 지난해 이맘때 시장을 지배했던 강한 낙관론과 달리, 올해 비트코인은 주요 자산군 대비 지속적으로 부진한 흐름을 보였다. 2025년 12월 24일 기준 비트코인 가격은 약 8만7,072달러로, 이달 대부분을 8만5,000~9만 달러 범위에 갇힌 채 움직이고 있다. 한때 다수의 분석가들이 제시했던 ‘연내 10만 달러 돌파’ 전망과는 상당한 괴리가 있는 수준이다.

이처럼 실망스러운 BTC 가격 흐름 속에서도 글로벌 자산운용사 반에크(VanEck)는 2026년을 향해 비교적 긍정적인 시각을 유지하고 있다. 단기 성과보다는 구조적 사이클과 거시 환경 변화에 주목해야 한다는 판단이다.

Market Cap

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비트코인 가격, 부진한 2025년을 지나 2026년 반등 가능성과 함께 반에크(VanEck)의 낙관적 전망에 대해 종합적으로 살펴본다. 더불어, 유난히 기대에 못 미친 2025년 비트코인 가격의 현실적인 위치에 대해 분석한다.

“We have a model that assumes that by 2050 #Bitcoin becomes a reserve asset that is held by central banks at a 2% weight. In that model we arrive at a $3M price target for Bitcoin.”

– VanEck pic.twitter.com/PkxT35jRuw

— Bitcoin Teddy (@Bitcoin_Teddy) December 23, 2025

2026년 비트코인 전망: “4년 주기는 여전히 유효”…2026년은 비트코인 조정과 축적의 해

반에크 디지털자산 리서치 책임자인 Matthew Sigel 은 비트코인의 전통적인 4년 사이클이 여전히 작동하고 있다고 본다. 그는 비트코인이 2025년 10월 초 고점을 형성한 이후의 흐름을 근거로, 2026년은 급등이나 급락보다는 가격을 다지는 구간이 될 가능성이 높다고 평가했다.

시겔은 “비트코인 가격의 4년 사이클은 대체로 미국 대선 직후 구간에서 정점을 형성해 왔다”며 “이 패턴을 고려하면 2026년은 폭발적 상승보다는 조정과 횡보에 가까운 해가 될 가능성이 크다”고 설명했다. 이는 시장의 기대를 낮추는 동시에, 중장기 투자 관점에서는 안정적인 진입 구간이 될 수 있음을 시사한다.

“우리는 매수하고 있다”…부진이 오히려 기회라는 판단

반에크의 낙관론은 말에 그치지 않는다. 멀티에셋 솔루션 총괄인 David Schassler 는 현재의 가격 부진이 오히려 2026년을 향한 기회를 만들고 있다고 강조했다. 그는 비트코인이 올해 나스닥100지수 대비 약 50%가량 뒤처진 상태라는 점을 지적하며, 이러한 괴리가 향후 상대적 강세로 이어질 수 있다고 봤다.

샤슬러는 “현재 비트코인의 약세는 투자 심리 위축과 일시적인 유동성 압박에 따른 결과일 뿐, 근본적인 투자 논리가 훼손된 것은 아니다”라며 “통화 가치 희석이 심화되고 유동성이 다시 회복될 경우, 비트코인은 과거처럼 빠르게 반응해 왔다”고 말했다. 그는 이 같은 판단에 따라 반에크가 실제로 비트코인을 매수하고 있다고 밝혔다.

글로벌 자산운용사 반에크가 제시한 세 가지 분석 틀

반에크는 2026년 비트코인 전망을 세 가지 관점에서 설명한다. 첫째는 글로벌 유동성 환경이다. 금리 인하 가능성은 자산 시장 전반에 우호적이지만, 인공지능(AI) 투자 확대에 따른 자본 지출 부담과 금융시장 불안으로 미국 내 유동성은 다소 긴축적인 상황이라는 평가다. 둘째는 암호화폐 시장 내부의 레버리지 구조다. 여러 차례 조정을 거치며 과도한 레버리지는 상당 부분 해소됐고, 이는 중장기적으로 가격 안정성에 긍정적인 요인으로 작용할 수 있다. 셋째는 온체인 활동이다. 아직은 활발하다고 보기 어렵지만, 거래와 네트워크 활동이 점진적으로 개선되는 조짐이 나타나고 있다는 점을 주목했다.

이 세 가지 요소를 종합하면, 단기 반등보다는 2026년을 향한 비트코인 가격의 점진적인 회복 국면이 그려진다는 것이 반에크의 시각이다.

2026년 비트코인 전망과 금(Gold) 가격의 연결 고리

흥미로운 점은 반에크가 비트코인과 함께 금에 대해서도 매우 강한 전망을 내놓고 있다는 점이다. 반에크는 금 가격이 2026년 온스당 5,000달러에 도달할 가능성을 제시했다. 이는 중앙은행들이 3년 연속 사상 최대 규모로 금을 매입하며 외환보유고 다변화에 나서고 있는 흐름과 맞닿아 있다.

반에크의 금·귀금속 포트폴리오 매니저인 Imaru Casanova 는 특히 서구권 투자 수요가 다시 살아나고 있다는 점을 강조했다. 그는 “과거 대규모 가격 변동을 이끌었던 서구권 자금이 다시 유입되기 시작했다”며 “금 ETF 보유량이 여전히 과거 고점보다 낮다는 점을 감안하면 추가 유입 여력은 충분하다”고 설명했다.

반에크는 금 가격의 강세가 시장 변동성을 키우고, 이 과정에서 비트코인 역시 대체 가치 저장 수단으로 다시 주목받을 가능성이 있다고 보고 있다.

A VanEck manager predicts a strong rebound in Bitcoin as gold prices reach $5,000 by 2026.

VanEck's David Schassler forecasts significant rallies in both gold and Bitcoin as investor demand for hard assets rises.

“Bitcoin has lagged behind the Nasdaq 100 by about 50%… pic.twitter.com/tygq2mrAp4

— Juno (@Warrecsunn) December 23, 2025

2026년을 바라보는 현실적인 결론

종합하면 반에크의 2026년 비트코인 전망은 ‘폭발적 반등’보다는 ‘조용한 재평가’에 가깝다. 2025년의 부진은 실망스러웠지만, 이를 구조적 약화로 해석하기보다는 사이클상 조정 국면으로 바라봐야 한다는 것이다. 유동성과 거시 환경이 정상화될 경우, 비트코인은 다시 한 번 주요 자산군 중 상대적 강세를 보일 수 있다는 판단이 깔려 있다.

99비트코인 독자를 위한 시사점

국내 투자자 입장에서는 비트코인을 단기 수익 자산이 아닌 중장기 자산으로 바라보는 시각이 더욱 중요해지고 있다. 반에크의 분석처럼 2026년이 본격적인 상승장이 아니라 조정과 축적의 해가 될 경우, 분할 매수와 장기 관점 전략이 유효할 수 있다.

또한 금과 비트코인을 동시에 바라보는 거시적 시각은 향후 글로벌 자산 배분 전략을 고민하는 데 참고할 만한 요소로 평가된다.

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Jihyun Lee

암호화폐 에디터

암호화폐와 블록체인 기술 교육에 주력하는 저술가로서 탄탄한 커리어 배경을 가진 본 에디터는, 현재 99비트코인 소속의 정규 직원으로 활동하고 있습니다. 이지현 에디터는 복잡한 기술적 개념을 일반 대중이 쉽게 이해할 수 있도록 풀어내는 데 전문성을 발휘하며, 암호화폐 입문자들에게 큰 호응을 얻고 있습니다.... 더 보기

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