비트코인, 10만 달러 붕괴 가능성? 전문가들이 경고하는 이유

이스라엘과 이란 간의 긴장이 일시적으로 완화되면서, 시장의 관심은 다시 비트코인의 향후 움직임에 집중되고 있다. 이번 주 초, 이란이 카타르 주둔 미군 기지를 미사일로 공격한 직후 비트코인 가격은 한때 10만 달러 아래로 하락했다. 이후 수요일까지 10만 8천 달러 선까지 반등했지만, 파생상품 데이터를 보면 투자심리는 점차 약화되고 있는 것으로 보인다. 현재 시장의 핵심 질문은 ‘더 깊은 조정장이 올 것인가’다.

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수요일, 비트코인 무기한 선물의 펀딩비가 7주 만에 최저 수준으로 떨어졌다. 가격이 오르고 있는 상황에서 보기 드문 현상으로, 일반적으로는 롱 포지션 보유자가 레버리지를 유지하기 위해 수수료를 지불하지만, 펀딩비가 마이너스로 전환됐다는 것은 숏 포지션이 쌓이고 있다는 신호로 해석된다.

이 같은 변화는 더 넓은 지정학적, 경제적 불확실성과도 무관하지 않다. 지난 4월 재점화된 미중 무역전쟁은 이제 주요 기한을 앞두고 있다. 특히 유로존과의 관세 합의가 7월 9일 만료되면서 갈등 격화 우려가 다시 고조되고 있다. 2017년 이후 50건이 넘는 관세 조치를 단행한 트럼프 행정부의 예측 불가능한 행보는 여전히 투자자 불안을 키우는 요인이다.

New data shows the United States trade deficit increased by 11% in May.

This comes despite Trump's claims that tariffs would significantly lower the trade deficit. pic.twitter.com/nz0NsHrEXY

— FactPost (@factpostnews) June 26, 2025

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경기 불안과 AI 과열 평가, 시장에 추가 압박

미국의 1분기 국내총생산(GDP)은 전년 대비 0.5% 감소하며 마이너스 성장세를 기록했다. 이는 주로 무역적자 확대에 따른 영향이다. 그럼에도 불구하고 미국 소형주는 강세를 보이고 있으며, 러셀 2000 지수는 4개월 만에 최고치를 경신했다. 반면 비트코인은 여전히 11만 2천 달러 아래에서 고전 중이며, 이런 괴리는 비트코인 강세론자들에게 좌절감을 안기고 있다.

여기에 인공지능(AI) 열풍으로 인한 과도한 밸류에이션 우려도 투자 심리를 위축시키는 요인으로 작용 중이다. 시장조사기관 가트너는 대부분의 ‘에이전틱 AI’ 프로젝트가 아직 실험 단계에 있으며, 잘못 활용되는 사례도 많다고 경고했다. 투자자들이 점점 더 신중해지면서, 10만 5천 달러 이상 구간에서는 차익 실현 매물이 나올 가능성도 커지고 있다.

비트코인 시장에 또 다른 매도 촉발 요인이 등장했다. 미국 상장 채굴업체 ‘비트디지털(Bit Digital)’이 비트코인 채굴 사업에서 철수하고, 보유 자산을 이더리움으로 전환하겠다고 발표한 것이다. 이 회사는 3월 31일 기준 417.6 비트코인(BTC)과 24,434 이더리움(ETH)을 보유하고 있었으며, 이번 발표는 채굴 수익성이 최근 두 달 만에 최저치로 떨어진 가운데 나와 다른 채굴사들의 유사한 행보를 촉진할 수 있다는 우려를 키우고 있다.

비트디지털은 또 7,500만 보통주를 주당 2달러에 공모해 총 1억 5,000만 달러를 조달할 계획이라고 밝혔다. 이 자금은 추가 이더리움 매입 및 스테이킹 사업 강화에 사용될 예정이다. 발표 직후, 비트디지털의 주가는 일주일간 19% 가까이 급락했으며, 금요일 장 마감 기준 1.99달러를 기록했다. 특히 하루 만에 15% 하락하며 한때 1.86달러까지 떨어졌고, 이후 장 마감 후 거래에서 소폭 반등했다.

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비트코인 가격, 두 가지 시나리오…하지만 붕괴는 아니다

중앙은행들이 완화적 통화정책을 유지해야 한다는 압박은 여전히 존재하며, 이런 거시경제 흐름은 비트코인의 장기적 상승 가능성을 뒷받침하고 있다. 그러나 단기적으로는 역풍이 거세다. 만약 채굴자들이 매도에 나서고, 파생상품 지표가 계속해서 신중한 흐름을 보인다면, 비트코인은 재차 10만 달러를 시험할 가능성도 배제할 수 없다.

특히 무기한 스왑 시장에서 펀딩비가 마이너스를 기록하면서 가격이 오르고 있을 경우, 이는 숏 포지션이 롱 포지션보다 많다는 의미다. 즉, 숏 포지션 보유자가 롱 보유자에게 수수료를 지급하고 있는 셈으로, 이는 강제적인 ‘쇼트 스퀴즈’의 전조일 수 있다. 가격이 오를수록 숏 포지션은 손실을 피하기 위해 청산되고, 이는 다시 상승세를 가속화시키는 구조다.

과거에도 이런 펀딩비와 가격 간 괴리는 두 가지 시나리오 중 하나로 이어졌다.

1. 급락 조정: 쇼트 스퀴즈 종료 후 매수세가 뒷받침되지 않으면 시장은 급락하는 경우가 많았다.
2. 상승세 지속: 반대로, 상승세에 광범위한 지지가 붙을 경우 펀딩비가 플러스로 전환되며, 잠시 숨 고르기 후 다시 랠리가 이어졌다.

Either we directly break this bull flag on Bitcoin today or….

We get a small flush and then break it to the upside

The way $BTC been holding, expecting it to make ATHs pretty soon

Went through the worst times and still above $100K, SEND IT! pic.twitter.com/cbzOAdq5UH

— Momin (@mominsaqib) June 27, 2025

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Jihyun Lee

암호화폐 에디터

암호화폐와 블록체인 기술 교육에 주력하는 저술가로서 탄탄한 커리어 배경을 가진 본 에디터는, 현재 99비트코인 소속의 정규 직원으로 활동하고 있습니다. 이지현 에디터는 복잡한 기술적 개념을 일반 대중이 쉽게 이해할 수 있도록 풀어내는 데 전문성을 발휘하며, 암호화폐 입문자들에게 큰 호응을 얻고 있습니다.... 더 보기

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