El mercado de las stablecoins acaba de superar una nueva marca histórica. El valor total de todas las monedas digitales con valor estable ha rebasado los 300.000 millones de dólares. El mercado crece a un ritmo vertiginoso y, con todos los avances regulatorios que se están produciendo, parece que esto es solo el principio. Todo apunta a que este fenómeno provocará importantes movimientos en Bitcoin (BTC) y el resto del universo cripto.
Casi 100.000 millones de dólares más en stablecoins
Según los datos de DeFiLlama, el mercado de stablecoins ha crecido este año casi un 47%. A principios de año, el valor total rondaba los 205.000 millones de dólares.
Solo durante el tercer trimestre se añadieron más de 46.000 millones de dólares en nuevas stablecoins, más del triple que en los meses anteriores. La mayor parte de ese incremento provino de Tether (USDT), que sumó cerca de 20.000 millones. El USDC de Circle también experimentó un aumento de más de 12.000 millones, mientras que el emergente USDe de Ethena consiguió captar casi 9.000 millones.
Ethereum (ETH) sigue siendo, con un total de 171.000 millones de dólares, el principal refugio para las stablecoins, aunque Solana (SOL) y Tron (TRX) están ganando terreno rápidamente. En Solana, la oferta de stablecoins subió este año casi un 70%, hasta los 13.700 millones de dólares. En Tron, la oferta se incrementó más de un 31%, alcanzando los 77.000 millones de dólares.
Las stablecoins son monedas digitales cuyo valor está vinculado a un activo estable. Puede tratarse de oro, por ejemplo, pero la inmensa mayoría están ancladas a divisas fiduciarias. Aproximadamente entre el 98% y el 99% de las stablecoins están vinculadas al dólar estadounidense.
Se utilizan como medio de intercambio, como garantía en aplicaciones financieras descentralizadas (DeFi) y para pagos rápidos. El crecimiento de las stablecoins resulta positivo para otras monedas como bitcoin, ethereum y ripple (XRP) porque significa literalmente que hay más poder adquisitivo presente en el mercado. Todo ese dinero puede convertirse fácil y rápidamente en criptomonedas, lo que naturalmente puede impulsar los precios al alza.
Que las stablecoins están creciendo a gran velocidad lo demuestran las cifras: ya representan aproximadamente el 1% de la masa monetaria M2 estadounidense, y eso en apenas cinco años. El fundador de Tether piensa que esto es solo un aperitivo. Se atreve a afirmar que para 2030 todas las divisas fiduciarias serán, en esencia, stablecoins.
La competencia se intensifica
Aunque Tether y USDC juntos siguen controlando más del 80% del mercado, la competencia va en aumento. El USDe de Ethena ha crecido desde enero más de un 150% y se acerca ya a los 15.000 millones de dólares. Su éxito reside sobre todo en su estructura innovadora: una stablecoin que genera rendimientos mediante coberturas automatizadas.
Sin embargo, persiste la duda sobre si este modelo resulta estable a largo plazo. Los reguladores europeos observan con recelo las stablecoins que ofrecen rendimientos, especialmente bajo las nuevas normas MiCA. En Estados Unidos, por el contrario, la Ley GENIUS proporciona mayor claridad jurídica para las stablecoins, lo que abre la puerta a un crecimiento adicional.
Desde la llegada de todas estas nuevas leyes, cada vez más grandes empresas anuncian planes relacionados con stablecoins. Así, importantes bancos europeos, entre ellos ING, comunicaron el lanzamiento de una stablecoin en euros que cumple con la normativa MiCA.
Incluso en China, donde las transacciones y servicios cripto están prohibidos desde 2021, el Consejo de Estado estaría considerando permitir por primera vez stablecoins respaldadas por el yuan.
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