El brazo de investigación de Binance, Binance Research, ha publicado un estudio que analiza 10 factores clave que han marcado el rumbo del mercado cripto en 2025.
El 2025 arrancó con fuerza para los mercados cripto. La capitalización total se ha disparado un 9,9% y ha sumado más de 600.000 millones de dólares en valor. Tras un primer trimestre un poco flojo, el segundo trimestre trajo un repunte contundente, y el tercero ha mantenido el pulso al alza, con Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) tocando máximos históricos.
- La liquidez global M2 se ha disparado hasta niveles que no se veían desde hace cuatro años, registrando su mayor incremento semestral desde 2021. La Reserva Federal mantiene un tono firme, pero ha aflojado algo el endurecimiento cuantitativo y deja la puerta abierta a cambios si los riesgos macro aumentan.
- Bitcoin y Ethereum han brillado frente a los índices tradicionales. ETH lidera con un salto aproximado del 36%, mientras que BTC sube alrededor del 18%. La dualidad de Bitcoin es fascinante: unas veces se comporta como un escudo ante la volatilidad macro, otras se lanza como un activo de riesgo a corto plazo.
- Los ETFs de BTC y ETH en Estados Unidos han captado más de 28.000 millones de dólares este año, consolidándose como motores de liquidez y volumen para todo el mercado cripto. La posible llegada de ETFs de altcoins promete añadir más profundidad y estructura, ofreciendo a inversores institucionales y minoristas exposición directa sin necesidad de gestionar las monedas por sí mismos.
- La dominancia de Bitcoin ha saltado de ~40% a ~65,1% en lo que va de año, reflejando un ciclo impulsado por la incertidumbre macro y la demanda estructural de ETFs, tesorerías corporativas y reservas. Hoy se sitúa en ~58,5%, un dato clave para seguir la rotación de capital hacia altcoins a medida que cambian las dinámicas de mercado.
- El staking de Ethereum alcanzó un récord de 35,8 millones de ETH, casi el 30% del suministro total. La actualización Pectra y la creciente adopción institucional han generado un efecto de liquidez positivo, reforzando la narrativa de ETH como un activo sólido y confiable a largo plazo.
- Las stablecoins siguen creciendo sin freno. Su suministro ha subido más del 35%, hasta unos impresionantes 277.800 millones de dólares. No solo refleja flujos de capital frescos y más poder de compra en el mercado, sino que la claridad regulatoria les da legitimidad más allá del trading, expandiendo su papel hacia pagos y liquidaciones.
- Las empresas públicas también apuestan fuerte: acumulan 1,07 millones de BTC (~5,4% del suministro circulante) repartidos entre 174 compañías, con Strategy controlando casi el 60% de esa cantidad. ETH en tesorerías corporativas se ha disparado un 88,3% en el último mes hasta 4,36 millones (~3,4% del suministro), la mayor subida mensual registrada.
- La actividad en los exchanges descentralizados (DEX) también rompe récords. Su participación alcanza el 23,1% del volumen spot y el 9,3% en futuros, reflejando cómo cada vez más operaciones se mueven directamente a la cadena, consolidando un ecosistema más dinámico y transparente. Especialmente destaca Hyperliquid.
- El valor total bloqueado (TVL) en préstamos DeFi creció un 65%, alcanzando ~79.800 millones de dólares, con un aumento del 80% en el endeudamiento, reflejando tasas de utilización más altas en los protocolos de mercados monetarios on-chain.
- Las acciones tokenizadas también experimentaron un crecimiento acelerado, llegando a una capitalización de ~349 millones de dólares. Aunque el volumen semanal se estabilizó tras un pico inicial, la adopción sigue el patrón de los primeros días de DeFi, con un aumento de holders on-chain y un interés creciente de la industria que probablemente impulsará más desarrollo de infraestructura.
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