Axel Bitblaze, analista cripto seguido por mais de 100 mil pessoas no X, afirmou que Ethena (ENA) pode se tornar uma das criptomoedas mais atrativas do mercado, nos próximos três a quatro meses.
A ação de preço recente reforça sua visão. Apesar de ter recuado 10% nesta semana, o token ENA ainda acumula mais de 20% de valorização, somente em setembro. Nos últimos três meses, os ganhos ultrapassam 200%.
Na última terça-feira (8/9), o ativo atingiu US$ 0,87, seu maior valor em sete meses. Para Bitblaze, essa tendência positiva deve se manter devido a fatores técnicos e fundamentais, que analisaremos a seguir.
Seeing a lot of hype around $ENA lately… even binance just listed USDe today
Is the hype around it real or just another forced narrative ?
My breakdown of @ethena_labs its Buybacks, Catalysts, Risks & Whether it’s a good play or not ? 🧵 👇
— Axel Bitblaze 🪓 (@Axel_bitblaze69) September 9, 2025
Recompras de tokens fortalecem Ethena
Um dos grandes impulsionadores da alta é o programa de recompras. Nesse sentido, a Ethena adquiriu 7,3% da oferta circulante do ENA em apenas seis semanas.
Além disso, reservou US$ 310 milhões para continuar recomprando tokens nos próximos dois meses, o que representa uma pressão de compra entre US$ 5 e 7 milhões por dia, segundo Bitblaze.
No futuro, a Ethena planeja institucionalizar essa estratégia. Uma mudança permanente nas taxas destinará parte da receita para recompras contínuas.
Esse modelo já é fundamentado em métricas sólidas: US$ 6 bilhões em fornecimento de USDe, US$ 250 milhões em receita acumulada e US$ 41 milhões em reservas.
Os números mostram que a plataforma não apenas sustenta seu ecossistema, mas também gera recursos para manter a valorização da ENA.
Assim, quanto mais capital for direcionado a essas recompras, maior tende a ser o suporte ao preço no longo prazo.
Catalisadores futuros e ambiente macroeconômico favorável
Outros fatores devem ganhar destaque nos próximos meses. Entre eles, está, por exemplo, a integração completa da Ethena com corretoras de criptomoedas, incluindo a OKX, prevista para novembro ou dezembro de 2025.
A previsão é de que movimento aumente a liquidez e a exposição do token. Além disso, outro ponto é o alinhamento do spread de rendimentos, que tende a reforçar o programa de recompras
Segundo Bitblaze, a combinação desses fatores pode criar um ciclo autossustentável de valorização para o ENA.
O cenário macro também ajuda. Caso o Federal Reserve (Fed) reduza as taxas de juros nos Estados Unidos, os rendimentos dos títulos do Tesouro cairão.
Isso forçará investidores a buscar alternativas mais lucrativas. Nesse contexto, USDe, stablecoin associada à Ethena, oferece rendimentos anuais de 7 a 10%, com oferta já em US$ 12,8 bilhões.
A vantagem fica ainda maior após o Genesis Act, que proíbe emissores de stablecoins centralizadas de oferecer rendimentos diretos.
Essa restrição pode canalizar capital para soluções descentralizadas como USDe, aumentando, indiretamente, a demanda pelo ENA, seu token de governança.
Cenário técnico exige cautela no curto prazo
Do ponto de vista técnico, é sugerido prudência. Isso porque o ENA não conseguiu romper a retração de Fibonacci em 0,5, localizada em US$ 0,77, o que mostra que a alta recente ainda pode ser classificada como corretiva.
Além disso, o candle semanal atual mostra um longo pavio superior, sinal clássico de exaustão compradora. Esse padrão sugere possível retomada da força vendedora.
Se o token ENA perder o suporte em 0,382, poderá cair até US$ 0,22, fundo anterior, o que representaria um recuo de quase 70%. Por outro lado, caso consiga superar a resistência em US$ 0,77, o ativo pode ganhar força.
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