A última reunião do FOMC (Comitê Federal de Mercado Aberto) do Federal Reserve, em 10/12, nos Estados Unidos, destacou o tom mais agressivo de Jerome Powell, presidente do Fed.
Como resultado, isso já está moldando o sentimento do mercado em relação aos criptoativos. Nos primeiros minutos de seu discurso, os comentários de Powell prepararam o terreno para como devemos avaliar as implicações para as criptomoedas.
Expectativas do FOMC e tom pessimista
A expectativa era de que a decisão do FOMC reduzisse as taxas de juros em 25 pontos-base, o que de fato aconteceu, juntamente com lembretes de que a inflação ainda está ‘um tanto elevada’, o que reflete uma mudança cautelosa.
Em apoio aos nossos objetivos e considerando o equilíbrio entre os riscos para o emprego e a inflação, o Comitê Federal de Mercado Aberto decidiu reduzir nossa taxa básica de juros em 0,25 ponto percentual.
O Bitcoin e o Ethereum reagiram rapidamente, com fortes altas antes da reunião, demonstrando o quão sensíveis os mercados cripto permanecem às expectativas de política monetária.
Mas, ao longo de seu discurso, a insistência de Powell no equilíbrio entre os riscos para o emprego e as pressões inflacionárias influenciou toda a narrativa.
Jerome Powell e sua saudação inicial, um firme ‘boa tarde’, sugeriu que não haveria grandes surpresas, embora o tom tenha se tornado rapidamente mais beligerante, quando ele reconheceu os riscos de queda no mercado de trabalho.
Boa tarde. Meus colegas e eu continuamos firmemente focados em alcançar nossos objetivos de duplo mandato: pleno emprego e preços estáveis para o benefício do povo americano.
Ao analisarmos os detalhes do discurso, fica claro que o corte de 25 pontos-base na taxa de juros teve como objetivo amenizar um ambiente de trabalho em arrefecimento, sem sinalizar um ciclo completo de afrouxamento monetário.
Essa decisão do Federal Reserve ainda é relevante para o mercado de criptomoedas.
Isso porque taxas de juros mais baixas reduzem os custos de empréstimo para startups de blockchain e melhoram as condições de liquidez para estratégias institucionais.
Perspectiva de um mercado mais saudável
O FOMC também anunciou que começará a comprar US$ 40 bilhões em títulos do Tesouro de curto prazo, em 12 de dezembro.
Powell enfatizou que essas compras têm o propósito exclusivo de manter um amplo suprimento de reservas. Assim, reforçou que isso não representa um retorno ao afrouxamento quantitativo.
Contudo, o aumento da liquidez geralmente flui para ativos de alta volatilidade, reduzindo a lacuna entre a gestão de reservas e o momentum das criptomoedas.
Powell observou que a inflação permanece acima da meta, comentando: ‘Os preços totais do PCE subiram 2,8%’. Mas ele também apontou as tarifas como um fator importante, classificando-as como uma ‘alteração pontual no nível de preços’.
Ao analisarmos os comentários recentes de Powell sobre as tarifas, podemos interpretá-los como um sinal de que a volatilidade pode persistir. Porém, não deve comprometer as perspectivas de médio prazo para o mercado de criptomoedas.
Para quem acompanha os sinais macroeconômicos, a referência à projeção de crescimento do PIB de 2,3% para o próximo ano reforça as expectativas de um mercado de altcoins mais saudável.
Interpretando a Política Neutra, Jerome Powell e a Reação Cripto
As condições de trabalho, disse Powell, claramente melhoraram, enquanto os ganhos de emprego anteriores ‘foram exagerados’.
Mas, mesmo com essa postura agressiva, Jerome Powell enfatizou que ‘um aumento da taxa de juros não é cenário-base para ninguém’. Desse modo, ele reforçou a importância da tomada de decisões baseada em dados.
Esse posicionamento favorece ativos de risco como criptomoedas, reduzindo choques de risco extremo. Esse foi um ponto que não passou despercebido pelos analistas do Federal Reserve.
Os mercados sofreram uma breve queda após a reunião, com os investidores reagindo à linguagem mais firme de Powell sobre a inflação. Mas, o tom otimista permaneceu construtivo.
Como Powell reiterou, ‘a política monetária não está em um curso predefinido’. Essa flexibilidade ajuda a estabilizar as expectativas, especialmente com as projeções mantendo a taxa de juros dos fundos federais em torno de 3,4% até 2026.
Com condições de financiamento mais estáveis e suporte contínuo das reservas, as correlações entre o Federal Reserve e as criptomoedas se fortalecem, preparando o terreno para o crescimento da temporada de altcoins, mesmo em meio à cautela macroeconômica.
As criptomoedas já estão precificadas e podem apresentar uma leve lateralização, antes de um forte movimento de alta.
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