Ce que vous devez savoir analyser pour réussir votre bullrun

Vous devez dès aujourd’hui apprendre à analyser un projet. Pour préparer vos investissements pendant le bull run, il faut en grande partie se poser la question de la tokenomics.

Est-ce qu’elle est viable sur le long terme ? Est-ce qu’elle comporte de gros problèmes pouvant tuer le projet ? Nous allons voir comment analyser et se servir de la tokenomics pour réussir ses investissements.

Qu’est-ce que la tokenomics ?

Définition

Si le terme peut faire peur, c’est en réalité très simple. La tokenomic, c’est simplement l’économie d’un jeton. Combien il en circule, combien il y en aura au maximum, à quelle vitesse sont-ils émis ? Plusieurs questions qui mènent à connaître la future inflation du nombre de jetons, sa répartition entre l’équipe de création, les investisseurs, etc.

Des règles qui définissent trois axes importants. La quantité maximale qui circulera à terme, l’émission de nouveaux jetons et la distribution de ces derniers.

Ensuite, deux modèles existent, le modèle désinflationniste et quantité limitée. C’est le modèle de Bitcoin, à savoir une quantité limitée à terme et une émission monétaire de moins en moins importante au fil du temps.

Après, le modèle à inflation équilibrée. C’est par exemple le modèle d’Ethereum depuis ses dernières mises à jour. C’est un modèle sans quantité limitée d’émission de jetons.

Ce deuxième type de modèle incorpore parfois des mises à jour ou des protocoles qui à terme peuvent réduire ladite inflation. Par exemple, le burn, le rachat de jeton, la réduction de récompenses de staking peuvent réduire l’inflation. Occasionnellement, ces décisions finissent par réduire, détruire ou raréfier plus l’offre que la création n’en incorpore dans le réseau.

Pourquoi c’est important ?

Premièrement, il faut savoir analyser afin de savoir à quel modèle le jeton est associé. Un des deux modèles est déjà plus sujet à voir le prix s’apprécier au fil du temps compte tenu de sa rareté (désinflationniste). L’autre ne veut pas dire que le prix est condamné à stagner, mais c’est un modèle différent et moins sujet à exprimer le sentiment de rareté.

Ensuite, dans la tokenomic peut se cacher des redflags. Des éléments qui peuvent vous faire fuir.

Par exemple, une répartition étrange avec une grosse partie pour l’équipe de développement (>15/20 %). Une énorme partie également au marketing ou aux premiers investisseurs peut créer une menace de vente. En effet, lorsque ces gros portefeuilles seront autorisés à se séparer de leurs jetons, ils menaceront le prix avec 3, 4 ou 5 % peut-être même plus de l’offre totale.

Pour finir, il existe aussi des éléments X ou Y qui peuvent déterminer si la tokenomic est saine sur le court, moyen et long terme. Un ensemble de données qui validera ou non votre investissement.

Analyser une tokenomic

Premièrement, avant d’investir, il faut regarder de combien est la capitalisation (market cap). Cela permet de connaître déjà la valeur totale du projet et d’éliminer les projets trop faibles pour avoir une crédibilité. Aussi, si votre objectif est de faire de gros gains, éliminer les projets déjà trop grands de plusieurs dizaines de milliards de market cap. Elle est calculée simplement, jeton en circulation x prix.

Deuxièmement, l’offre totale permet de connaître le genre de jeton, est-ce un jeton avec des milliards de jetons en circulation, ou quelque chose qui tend à créer la rareté comme Bitcoin. Le marketcap ajouté à l’offre totale permet de connaître son prix et permet d’évaluer son futur. Avec une capitalisation équivalente à tel ou tel projet, son prix sera donc de X. C’est purement théorique, mais cela permet de savoir déjà ce qui est réalisable ou non.

Exemple, un jeton avec 20 millions de jetons maximum ne va pas demain atteindre 100 000 dollars et remplacer Bitcoin, il faut être réaliste.

Troisièmement, l’offre en circulation permet de voir combien de jeton circulent comparés à la finalité de l’offre maximale. Un projet donc l’offre en circulation est ridicule comparée à l’offre totale représente un danger. La finalité sera potentiellement de futurs déferlements de jeton sur le marché qui peuvent menacer le prix.

Enfin, la FDV pour Full Diluted Value, la valeur totale diluée d’un jeton. C’est simplement la capitalisation du jeton une fois l’offre totale en circulation et non l’offre actuellement en circulation. Cela permet de déterminer la valeur réelle du projet. Les jetons qui ne sont pas encore en circulation le seront un jour, et si la FDV est déjà énorme, cela peut signifier une croissance future limitée.

Points clés à ne pas négliger

L’allocation de jetons d’abord, elle peut se dérouler de deux façons

D’abord, les jetons pré-minés, répartis entre les premiers investisseurs, les développeurs et autres pionniers.

Ensuite, les lancements équitables où tout le monde au même prix d’achats et les mêmes chances d’obtenir des jetons. Sans surprise, c’est souvent la première catégorie qui est choisie.

Le fait d’avoir une petite partie pour la communauté comme l’exemple ci-dessus n’est pas dramatique. Si le projet est solide, la tokenomics cohérentes et les investisseurs solides, cela peut être signe d’un projet très solide en vue. En revanche, si le projet et bancal et en plus les deux tiers de l’offres sont détenus par quelques entités, c’est plus risqué.

Le pourcentage de jeton distribué compte également au lancement. Les périodes de vesting des investisseurs et les cliffs periods sont importantes. Le vesting représente la libération lente au fil du temps des jetons des investisseurs qui ne peuvent pas vendre tôt. Quant au cliff, cela représente la durée nécessaire pour l’acquisition des jetons après les investissements.

Ces trois variables permettent de connaître le futur impact de l’allocation aux investisseurs et pionniers. Ces périodes doivent être longues, d’autant plus si la part des investisseurs publics comme privés est importante.

La distribution des jetons

La répartition de l’offre au lancement doit être cohérente. Généralement, la distribution se répartit entre cinq catégories, la part de l’équipe de développement, vente privée, publique, écosystème (staking, rewards, airdrops), et la distribution à la communauté, liquidity pool, bourse d’échanges.

Il doit y avoir une logique dans cette répartition. Parfois, le marketing représente aussi une part supplémentaire en plus de la part de l’équipe. L’exemple ci-dessus représente la distribution des jetons créés entre 2022 et 2023.

La part pour la communauté doit toujours être la plus grosse, sinon cela représente une catégorie de quelques entités qui est beaucoup trop puissante. La répartition au-dessus est cohérente, en considérant la part « reserved » comme étant pour de futur développement et reward de staking par exemple, l’équipe et les premiers investisseurs représentent seulement 40 %. Si on ajoute à ça les périodes de vesting, cliff, rien d’alarmant pour le lancement de ce jeton théorique.

Évaluer la potentielle demande

Pour finir, il faut être sûr que le jeton possède une certaine demande. L’offre et la demande régissent le prix de toutes choses, les cryptomonnaies ne font pas exception. C’est essentiel pour que le jeton se développe dans les meilleures conditions et surtout sur la durée.

Déterminer le ratio offre/demande, cela commence dès le début de la tokenomic. Négliger cette étape peut tuer le jeton dans l’œuf.

Pour faire simple, si l’offre est supérieure à la demande, le prix ne montera pas et pire, il chutera.

Si au contraire le jeton est trop rare pour la demande, le prix peut devenir incontrôlable et volatil. Les grosses entités pourraient s’emparer de la majorité de l’offre et transformer le trading du jeton en farwest.

Il faut trouver un juste milieu entre tous ces éléments pour créer un jeton durable et qui donne le sentiment de quelque chose de stable. Tous les points mentionnés dans cet article doivent être pris au sérieux lors d’une analyse.

Sources : Thread de Crypt_Octopus0, Unlocks Insights

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Avertissement

Avertissement sur les risques: L’investissement en crypto-monnaie comprend des risques et n’est pas adapté à tous les investisseurs. La perte peut être égale ou supérieure au montant investi. N’investissez jamais plus l’argent que ce vous pouvez vous permettre de perdre. Notez aussi que cet article peut comprendre des liens d’affiliation, mais que notre contenu reste néanmoins objectif et est le résultat de nos prores tests.

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