Michael Saylor va-t-il convaincre Microsoft d’acheter du Bitcoin ?
Michael Saylor, le CEO de MicroStrategy et véritable apôtre du Bitcoin sera accueilli chez Microsoft lors de la prochaine réunion des actionnaires. Il lui a été confié une mission presque impossible : convaincre l’un des plus gros acteurs du monde de la tech d’ajouter du Bitcoin à son bilan. Saylor est persuadé que le Bitcoin est l’élément essentiel qui pourrait tout changer pour Microsoft.
Quelles sont les motivations du visionnaire du Bitcoin ?
Michael Saylor est l’une des figures les plus reconnues dans le monde des crypto-monnaies. Reconnu, car loin de se contenter de parler, il agit, et il mobilise les fonds de son entreprise pour appliquer ses propres conseils.
Depuis qu’il a pris le pari du Bitcoin avec MicroStrategy, l’entreprise s’est transformée en machine à accumuler des BTC : 386 700 pour être précis, soit la bagatelle de 21,9 milliards de dollars.
MicroStrategy has acquired 55,500 BTC for ~$5.4 billion at ~$97,862 per #bitcoin and has achieved BTC Yield of 35.2% QTD and 59.3% YTD. As of 11/24/2024, we hodl 386,700 $BTC acquired for ~$21.9 billion at ~$56,761 per bitcoin. $MSTR https://t.co/79ExzXk4UM
— Michael Saylor⚡️ (@saylor) November 25, 2024
Pourtant, son obsession pour le BTC n’est pas sans critiques. Beaucoup voient en lui un zélateur plus qu’un stratège, dont la passion pourrait flirter avec l’aveuglement. Le timing de son plaidoyer auprès de Microsoft coïncide avec un pic historique du Bitcoin, atteignant 99 000 dollars dernièrement.
Cette démarche s’appuie sur des précédents institutionnels : Tesla détient déjà plus d’un milliard de dollars en BTC, et des entreprises comme Metaplanet ont vu leurs performances actionnariales exploser grâce à une stratégie similaire.
En cela, Saylor dépasse la promotion d’un simple actif financier : il défend une reconfiguration fondamentale de la gestion de trésorerie des entreprises technologiques. Cependant, son discours de trois minutes devant le conseil d’administration de Microsoft est un pari complexe, d’autant plus que sa tentative d’ouverture d’un dialogue privé avec Satya Nadella, PDG de Microsoft n’a pas eu lieu.
Les arguments en faveur de l’intégration du Bitcoin dans le bilan de Microsoft
Pour Saylor, on n’est pas dans une simple manœuvre de diversification d’actifs : le Bitcoin est la solution miracle aux fragilités des entreprises comme Microsoft. Aujourd’hui, 98,5 % de la valeur de Microsoft repose sur ses bénéfices trimestriels contre seulement 1,5 % pour ses actifs tangibles.
C’est énorme, mais hyper risqué : dès lors que l’entreprise se retrouve confrontée à une mauvaise période, elle peut très vite être en manque de liquidité.
Ajouter du Bitcoin, c’est injecter un actif rare et décentralisé qui pourrait stabiliser son cours en bourse tout en offrant une couverture contre l’inflation. Mais l’autre côté de la pièce, c’est la volatilité.
Le BTC reste un actif imprévisible, sujet à des variations brutales qui effraient les investisseurs institutionnels plus conservateurs. Microsoft, en tant que titan de la tech, peut-il vraiment se permettre de miser sur un actif aussi polarisant ? Là réside tout le paradoxe.
Un pari perdu d’avance ?
Malgré la puissance des arguments avancés par Michael Saylor, le conseil d’administration de Microsoft s’est déjà positionné contre la proposition, recommandant aux actionnaires de voter défavorablement en décembre.
Cet avis repose sur une approche conservatrice, affirmant que Microsoft évalue déjà un large éventail d’options d’investissement, y compris les crypto-monnaies, sans pour autant s’engager dans des choix perçus comme spéculatifs.
Les freins principaux résident dans la perception de la volatilité intrinsèque du Bitcoin et son cadre réglementaire encore incertain, qui dissuadent les entreprises de son envergure de s’exposer massivement à ce type d’actif.
Par ailleurs, bien que les actionnaires favorables à l’intégration du Bitcoin évoquent les succès de Tesla et MicroStrategy comme modèles, Microsoft opère à une échelle beaucoup plus grande, où les risques d’un choix non conventionnel sont plus importants.
La décision prise le 10 décembre, bien que symbolique, pourrait ainsi refléter un compromis entre la pression des investisseurs et une gestion prudente des actifs dans un contexte financier complexe.
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