Evernorth n’y va pas pas par quatre chemins. Son objectif ? Créer la plus grosse trésorerie XRP publique du monde, avec environ 1 milliard de dollars d’actifs. Elle veut ensuite offrir aux entreprises un moyen coté au Nasdaq d’exposer leur bilan à XRP sans gérer elles-mêmes la conservation crypto.
L’opération qui peut se résumer en CEAAS (Crypto Exposure As A Service) pourrait faire des émules et amener d’autres entreprises à reproduire cela. L’un des grands freins à l’essor crypto est sa complexité et la responsabilité engendrée par leur conservation personnelle (self custody).
Le trésor qui valait 1 milliard $ (de XRP)
Evernorth prévoit d’y arriver via une fusion SPAC avec Armada Acquisition Corp II. Ce type de fusion permet à une entreprise privée de s’associer avec entreprise publique afin de court circuiter les procédés légaux liés à une introduction en bourse. Le processus est un un parcours administratif lent et incertain. Le sigle est déjà tout trouvé : XRPN.
L’opération vise plus d’1 milliard $ de jetons XRP, dont 200 millions $ déjà engagés par SBI (groupe financier japonais historiquement proche de Ripple). D’autres participants se sont signalés : Ripple, Rippleworks, Pantera Capital, Kraken, GSR et Chris Larsen.
I’m proud to share that we’ve launched @evernorthxrp, a first-of-its-kind institutional vehicle built to accelerate XRP adoption. With over a decade of uptime and a rapidly growing DeFi ecosystem, XRP is well-positioned for adoption — and Evernorth is built to meet that moment.… pic.twitter.com/2YGgQsNWCd
— Asheesh Birla | CEO at Evernorth (@ashgoblue) October 20, 2025
Convaincu par sa stratégie, Evernorth a déjà commencé à acheter massivement. D’après les données onchain la société détiendrait environ 388,7 millions de XRP à l’heure actuelle. Cela représente environ 95 % de son objectif de réserve. Avec un XRP autour de 2,6 dollars fin octobre 2025, cette position pèse un peu plus de 1 milliard de dollars.
Le projet XRPN n’est pas présenté comme un ETF passif. Evernorth explique vouloir « augmenter le nombre de XRP par action ». Le procédé n’a rien d’inédit et se calque peu ou prou sur le modèle popularisé par Michael Saylor et Strategy. Les canaux de revenus sont multiples avec un tel trésor.
Evernorth peut prêter du XRP à des contreparties institutionnelles, fournir de la liquidité, exploiter du rendement DeFi et même participer plus profondément à l’écosystème XRP Ledger. L’ambition est de dépasser le paradigme de trésorerie crypto pour le transformer en un actif productif qui génère du rendement en plus de l’appréciation du cours.
Un soutien de poids… en marché haussier
Si l’initiative d’Evernorth se réalise, elle soulève plusieurs interrogations pour la finance d’entreprise, le marché des cryptos et la régulation. Premièrement, pour les trésoreries d’entreprises, l’accès à un actif numérique via une structure cotée simplifie l’exposition au sous-jacent (XRP).
Plus besoin d’infrastructure interne lourde à mettre en place puis à maintenir 24/7 (conservation, conformité, conversion). D’emblée, ce système offre des coûts d’exposition réduits et gain d’efficacité non négligeable. Evernorth met en avant cette simplification comme argument principal de sa stratégie.
What you need to know about Evernorth.
The recently announced XRP treasury company. pic.twitter.com/ZG2K0TVhck
— Anders 🏁🌏 (@X__Anderson) October 21, 2025
Deuxièmement, un véhicule de cet ordre pourrait amplifier la demande pour XRP. Une pression acheteuse positive pour son prix, sa capitalisation. Cela participerait aussi à le légitimer un peu plus, tout en accroissant sa liquidité. De bonnes nouvelles qui viennent s’ajouter à une liste déjà fournie.
Mais ce qui fonctionne bien en cycle haussier peut très vite se retourner en phase baissière… Si un tel acteur systémique pour XRP se retrouve en fâcheuse position, il pourrait devoir se séparer de ses jetons. Ajoutant cette fois une pression vendeuse, ce qui n’est jamais bon signe.
Troisièmement, le défi réglementaire reste présent, et XRP ainsi que ses supporters en savent quelque chose. Même si Ripple a repoussé les assauts de la SEC, la cotation aux Etats-Unis d’un tel véhicule implique un suivi scrupuleux.
Le gendarme financier américain sera particulièrement vigilant sur la transparence, de valorisation de l’activité, et ses effets de levier. Rendez-vous donc en 2026 pour son introduction en bourse, sous le sigle XRPN.
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