Whale Hyperliquid : enquête sur son passé et son profil

Plusieurs enquêteurs onchain affirment avoir identifié l’énigmatique baleine d’Hyperliquid. L’entité contrôlerait plus de 100 000 BTC, soit 11 423 500 000 $ au cours actuel. Selon son analyse, l’adresse maîtresse de ce trader (ereignis.eth) serait reliée à garrettjin.eth. Un ENS (Ethereum Name Service) qui renvoie vers l’ex-PDG de l’exchange BitForex…

Baleine, insider ou attaquant commandité ?

Hyperliquid s’est imposé petit à petit comme l’un des marchés décentralisés de produits dérivés les plus rentables et performants du cycle. Sa principale innovation repose sur les CLOB (Central Limit Order Books), des carnets d’ordres publiques et transparents. Une pratique en directe opposition aux plateformes centralisées type Binance ou Bybit, qui sont de réelles boîtes noires.

De fait, les positions sont donc visibles et auditables par tout un chacun. Si cela renforce la transparence dans un secteur assez opaque, cela peut aussi avoir un impact négatif aiguiser l’appétit des compétiteurs. En se mettant à nu pour ses utilisateurs, la plateforme le fait aussi pour les entités malintentionnées.

I investigated the trader who shorted BTC and ETH hours before the dump, making a total of $142M in realized profit.

On-chain analysis linked the trading address to a wallet holding 29,321 BTC (≈ $3.2B), which could potentially be stolen funds. pic.twitter.com/pFe01M6o9t

— Specter (@SpecterAnalyst) October 11, 2025

D’après l’enquête, l’adresse de la baleine est reliée à un compte X vérifié, @GarrettBullish. Ce compte est présenté comme celui de Garrett Jin, l’ex-PDG de l’exchange crypto BitForex. L’investigation mentionne également des mouvements de fonds entre portefeuilles et un historique de dépôts sur Binance. Ces fonds ont permis à la baleine d’ouvrir de très grosses positions, notamment un short sur Bitcoin de 735 millions $.

Si le lien est confirmé, cela mettrait en lumière le destin de capitaux provenant d’exchanges défaillants. De plus cela pose la question de la capacité de certaines entités à influencer de grands mouvements de marché.

Rappel : BitForex, des soupçons à la fermeture

BitForex a été dirigé par Garrett Jin entre 2017 et 2020. La plateforme a été accusée de gonfler ses volumes par le régulateur financier japonais pour activité illégale. En 2024, BitForex a perdu environ 57 M$ depuis des hot wallets, a gelé les retraits, puis a fermé, après la détention de membres de l’équipe en Chine. Le régulateur de Hong Kong (SFC) a ensuite publié une alerte pour fraude présumée, tandis que des utilisateurs affirmaient avoir des fonds bloqués.

Eye détaille un faisceau d’indices :

• Correspondance d’identités ENS entre ereignis.eth et garrettjin.eth, ce dernier menant au profil X de Jin.
• Flux financiers entre des adresses associées à BitForex et des dépôts Binance, suivis de l’ouverture de positions vendeuses géantes sur Hyperliquid.
• Interactions avec des contrats de staking et des adresses historiquement liées à des exchanges où Jin a eu des connexions, notamment Huobi.

Malgré tout, l’analyste Quinten François appelle à la prudence. Pourquoi un opérateur expérimenté laisserait-il des traces aussi grossières ? L’ENS est par définition un système d’identification en ligne. Pas très discret. Pour lui, la thèse paraît trop simple pour être vraie et doit être contre-expertisée avant toute conclusion définitive. Autrement dit, les lien existent, mais ne forment pas de preuves suffisantes à ce stade.

It doesn’t add up to me.

Why would you have an .eth name leading to your X handle in a wallet that directly connects to market manipulation wallets and wallets for other crime?

I don’t think anyone is stupid enough.

— Quinten | 048.eth (@QuintenFrancois) October 12, 2025

En tout cas, cette affaire braque un peu plus les projecteurs sur Hyperliquid. Le DEX a tenu son rang pendant un crash historique. Service continu assuré sur la plateforme décentralisée pendant que ces concurrents affichaient latence, message d’erreurs et même des jetons allant à zéro.

Le trading à hautes fréquences reste une activité très risquée. C’est pourquoi si le trading de contrats dérivés futures n’est pas dans vos cordes, optez plutôt pour la prévente du memecoin Pepenode et son système de mine-to-earn.

Les crypto-actifs représentent un investissement risqué.

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Esteban Durant

Trader en crypto-actifs depuis plusieurs années et passionné par l’univers décentralisé, je combine analyse technique, compréhension des fondamentaux et suivi macroéconomique pour naviguer efficacement sur les marchés volatils. J’ai découvert le Bitcoin en 2016, mais c’est en 2018, en pleine... Lire la suite

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