Le Texas est devenu le premier Etat américain à acheter du Bitcoin avec de l’argent public. Une première dans le pays. Grâce à la loi SB 21, Austin (capitale administrative du Texas) a démarré l’accumulation de bitcoins pour constituer sa réserve stratégique.
L’Etat ne détiendra pas directement de BTC, mais plutôt des parts dans l’ETF spot de BlackRock (IBIT). Le montant de 5 millions de dollars reste modeste, mais l’essentiel est ailleurs pour l’instant. Le signal politique est fort pour le marché des actifs numériques.
Texas : d’Etat minier à Etat stratège
Fin novembre, la Texas Treasury Safekeeping Trust Company a acheté pour 5 millions de dollars de parts de l’iShares Bitcoin Trust IBIT. Cette position s’inscrit dans une enveloppe de 10 millions de dollars approuvée par le législateur local. Elle servira de budget pour constituer la Texas Strategic Bitcoin Reserve, décidée et signée en juin dernier.
Selon les données publiques, le portefeuille géré par le Trust détient plus de 667 millions de dollars d’ETF S&P 500. La part de BTC dans ce portefeuille est donc relative, mais la nouvelle reste extrêmement positive pour l’actif, et l’écosystème tout entier.
La loi SB 21 marque aussi un changement de posture fédérale. Jusqu’ici, le Texas était essentiellement un état minier (bien avant l’arrivée de Bitcoin) qui s’était transformé en point de chute pour les mineurs de BTC. Le tout, grandement facilité par les coûts de l’énergie et un régime légal qui soutient ces activités.
🇺🇸 US state Texas becomes the first state to buy #Bitcoin and create a strategic reserve. pic.twitter.com/l89i6qhFYn
— Trending Bitcoin (@BitcoinNews21M) December 3, 2025
Le Texas se contentait d’attirer les mineurs et de gérer l’impact de fermes sur son réseau électrique. Désormais, il devient investisseur direct dans BTC, avec la même logique de diversification que pour l’immobilier ou l’or.
Les partisans du texte de loi, à commencer par le sénateur Charles Schwertner, mettent en avant la performance de Bitcoin et son rôle de couverture contre l’inflation et la dette fédérale.
D’après l’enveloppe prévue pour les achats de bitcoins, une seconde tranche de 5 millions de dollars devrait venir garnir la réserve stratégique. Ces précieux bitcoins seront cette fois gérés en autoconservation (self custody). Reste à régler quelques détails techniques de gouvernance et d’infrastructure de garde.
Dans le même temps, d’autres pays comme les Emirats arabes unis sont déjà bien investis en ETF Bitcoin. Ils ont accumulé plusieurs centaines de millions de dollars d’actions IBIT, confirmant l’institutionnalisation du produit.
Un précédent symbolique pour les finances publiques américaines
Au niveau fédéral, les initiatives autour du Bitcoin restent cantonnées aux actifs saisis par la justice ou aux réserves envisagées dans des projets de loi encore théoriques. Si des projets de réserves stratégiques ont émergé, même au niveau national, la question en suspens reste celle du financement.
Le Texas lui, a budgétisé l’achat et l’a exécuté, créant de facto le premier portefeuille Bitcoin financé par ses contribuables. D’autres états, comme le Wyoming ou l’Oklahoma, ont discuté de réserves en actifs numériques, mais aucun n’a encore annoncé de transaction concrète.
🚨ABU DHABI TRIPLED ITS BITCOIN BET
The Abu Dhabi Investment Council boosted its BTC ETF stake to over $520 MILLION, strengthening the UAE’s push to become a major global crypto hub. pic.twitter.com/XXWm5wXcHC
— Coin Bureau (@coinbureau) November 27, 2025
Des projets de loi ont été déposés ailleurs dans le pour permettre le paiement de ses impôts et taxe en bitcoins. Cela servirait ensuite à constituer ladite réserve, de façon « neutre » pour les budgets fédéraux.
Le geste texan est donc sans précédent, et d’autres Etats lui emboiteront sûrement le pas à terme. La position IBIT de 5 millions de dollars reste malgré tout infime comparé à la taille du budget annuel texan, de l’ordre de 320 milliards $ environ.
Le Texas ne fait ni du Bitcoin une monnaie légale, ni un moyen de paiement des impôts, et n’abandonne pas non plus les obligations traditionnelles. Il teste une source de diversification supplémentaire, dans un univers où les ETF Bitcoin sont désormais devenus des instruments courants pour les trésoriers institutionnels.
Pour autant, ces avancées ne font pas consensus et de nombreux sénateurs se méfient toujours des cryptomonnaies. Plusieurs démocrates demandent un examen poussé des récentes loi pro crypto passées par l’administration Trump.
Cette expérience reste malgré une avancée significative, qui pourrait inspirer d’autres états américains, voire d’autres pays.
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