Le marché des perpetuals DEX a le vent en poupe cette année. Lighter vient d’annoncer un tour de table de série B de 68 millions de dollars, propulsant sa plateforme de trading à effet de levier à une valorisation de 1,5 milliards de dollars. Cette levée positionne ainsi Lighter comme un concurrent sérieux à Hyperliquid qui domine le marché depuis le lancement de son token $HYPE il y a 1 an.
Soutenu par des investisseurs de renom tels que Founders Fund, Ribbit Capital, Haun Ventures et Robinhood, Lighter dispose des nouvelles ressources pour remodeler la finance décentralisée notamment des contrats perpétuels, estimés à 1 200 milliards de dollars. La question n’est pas de savoir si Lighter peut rivaliser avec Hyperliquid, mais si la plateforme peut se distinguer et dominer ce marché.
La croissance fulgurante de Lighter
Lighter se distingue donc de Hyperliquid en employant une stratégie soutenu par des VC. Pourtant ce qui distingue la plateforme, c’est ni son financement, ni son timing sur le marché de la DeFi. Lighter s’est construit sur un Layer 2 de Ethereum offrant une latence inférieure à 5 millisecondes sur le papier. Cet aspect technique est un avantage concurrentiel qui résout le problème fondamental qui affecte les traders dans la finance décentralisée, à savoir le slippage.
A l’inverse Hyperliquid fonctionne sur son propre Layer 1, un choix à double tranchant qui lui a valu d’être pionnier sur le secteur mais qui a également engendré certaines contraintes. Lighter, en revanche, a une approche qui cherche a tirer parti de la sécurité d’Ethereum sans ignorer sa vitesse d’exécution grâce au Layer 2.
250,000 unique traders on Lighter. pic.twitter.com/qdiZz9KUPl
— Lighter (@Lighter_xyz) October 17, 2025
C’est ainsi que depuis son lancement, la plateforme démontre un engouement du marché lié à sa proposition de valeur. C’est ce qu’on pourrait croire si les utilisateurs ne s’attendaient pas à un airdrop du même acabit que celui de Hyperliquid. Lighter cumule environ 250 000 utilisateurs uniques, 1,17 milliards de dollars de TVL (Total Value Locked) et dépasse même le volume de transactions quotidien de son concurrent. En effet, cette semaine, Lighter affichait un volume de 11,24 milliards de dollars, contre 9,14 milliards pour Hyperliquid, ce qui en fait le plus important DEX de contrats perpétuels en termes de volume quotidien.
Les VC parient sur le numéro 2
La levée de fonds auprès des sociétés de capital risque révèle un changement de paradigme sur le marché des perpétuels. En effet, les investisseurs reconnaissent que le trading à effet de levier constitue le gros de la liquidité sur le marché des crypto en 2025. Selon les données fournies par The Block, l’activité des contrats à terme atteint 5 600 milliards de dollars rien qu’en septembre dernier sur les plateformes d’échanges centralisées. Sur les plateformes décentralisées, la part de marché des contrats perpétuels est passée de 50 % en 2024 à plus de 56 % en 2025, une évolution soulignant la pérennité de ce marché.
Vladimir Novakovski, fondateur de Lighter en 2023, présente cet investissement sous un nouvel angle. A l’annonce de la levée de fonds de Lighter, il déclare :
Notre objectif est de constituer l’infrastructure qui garantit que toutes les opérations financières se déroulent de manière équitable, correcte et transparente.
Ce positionnement fait écho à la manière dont Vitalik a décrit l’infrastructure décentralisée, en faisant de la transparence la norme, et non l’exception. Lighter a d’ailleurs révélé que cette levée de fonds de 68 millions de dollars comprenait des futurs tokens du projet offrant ainsi aux investisseurs des allocations anticipées.
L’airdrop à venir de la plateforme
La stratégie de Lighter se révèle dans son système d’incitation communautaire. La plateforme de trading alloue en effet 25 à 30 % de son offre totale de tokens aux membres participant au système de points mis en place par celle-ci. Ce système d’incitation mis en place sur plusieurs saisons est récurrent depuis quelque temps dans la finance décentralisée.
Les airdrops marquent un tournant pour l’adoption d’un produit dans le secteur de la DeFi. Cependant, contrairement à Uniswap ou Arbitrum, le système de récompense a bien évolué aujourd’hui. En effet, celui-ci est progressif en fonction du nombre de trades ouverts. Les points sont alors distribués via ce volume de transactions, mais aussi par le biais des liens de parrainages et des dépôts dans la pool de liquidités de la plateforme.
Found a cool new tool to speculate on Lighter points
All you need to input is:
> Your total points
> How long you think points will run
> Estimated FDVYou then get this custom graphic that shows potential airdrop values
Imagine a HL scenario lmao, I wouldn't mind $400k pic.twitter.com/92rPT7rghq
— FLB (@flb_xyz) November 11, 2025
Le marché a déjà commencé à intégrer cet airdrop à venir. Des marchés secondaires pour les points Lighter ont émergé, avec des traders achetant des points à des prix fluctuant entre 39 et 60 dollars le point. Cette spéculation des points n’est pas nouvelle et reflète des anticipations quant à la valorisation du token après son lancement.
Quoi qu’il en soit, le temps file pour Lighter qui prévoit son TGE (Token Generation Event) d’ici la fin de l’année, ce qui signifie que l’airdrop est imminent. Avec un bagage total de 89 millions de dollars et une rentabilité déjà atteinte selon fondateur, la plateforme se définit comme un sérieux rival. Reste à savoir si l’émergence de Lighter suffira à ébranler l’emprise de Hyperliquid sur le marché.
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