Coinbase Ventures, le bras d’investissement de Coinbase, vient de dévoiler ses priorités d’investissement pour 2026. La firme y liste les innovations cryptos qu’elle veut financer en priorité. L’idée centrale est de relier finance traditionnelle, DeFi et intelligence artificielle.
Ces paris donnent un aperçu de la direction prise par un éminent représentant du capital-risque (Venture Capital) crypto.
RWA perpétuels et nouvelles innovations cryptos
Les années se suivent mais ne se ressemblent pas pour l’industrie crypto. Elle innove sans cesse et cherche toujours le prochain narratif. C’est le principe des marchés financiers, toujours tournés vers le futur, à essayer de lui donner un prix.
Premier axe, la tokenisation d’actifs réels (RWA) et leur trading via des produits dérivés. Coinbase Ventures met en avant les « RWA perpetual futures ». Ce sont des contrats perpétuels donnant une exposition synthétique à des actifs hors chaîne. Ils contournent les besoins classique de conservation des actifs sous-jacents.
Leur démocratisation grâce à des systèmes décentralisés pourraient ouvrir des marchés aujourd’hui réservés aux grandes banques. Autour de ces RWA, la société vise des plateformes de trading très verticales.
Short term price moves do not measure long term progress. 2025 was a huge year for fundamental progress in crypto adoption and innovation.
We're sharing 9 ideas we’re ready to back that could define crypto’s next big thing in 2026. They break down into 4 main themes: 👇 pic.twitter.com/cqyYMBssUr
— Coinbase Ventures 🛡️ (@cbventures) November 25, 2025
Elle cherche à financer des bourses spécialisées et des terminaux orientés vers quelques segments précis, plutôt que des exchanges généralistes listant des milliers de jetons.
Dans la même logique, les « prop-AMM » sont cités comme une innovation clé. Ces market makers automatisés visent à mieux protéger les apporteurs de liquidité contre les bots et le flux toxique.
Les marchés prédictifs font aussi partie de la liste des segments à suivre. Coinbase Ventures imagine des agrégateurs capables de réunir la liquidité de plateformes comme Kalshi ou Polymarket. Ils offriraient des cotes harmonisées en temps réel tout en rendant les marchés plus liquides et donc plus efficaces.
Enfin, l’équipe parie sur une DeFi plus efficiente en capital. En connectant plateformes d’échanges de perpétuels et protocoles de prêt, un même collatéral pourrait à la fois servir de marge et générer du rendement.
Cette composabilité répond à un contexte où le capital reste cher et la Fed tarde à baisser ses taux directeurs.
DeFi de crédit, confidentialité et IA « agentique »
Coinbase Venture évoque également le crédit onchain, la confidentialité et l’IA. La division investissement de l’exchange met d’abord en avant les protocoles impliquant des crédits non garantis.
Ils misent sur un mélange de réputation onchain et données offchain pour accorder des lignes de prêts. Le marché concerné est immense. Aux États-Unis, les lignes de crédit non garanties dépassent 1,3 milliard de dollars. La DeFi pourrait capter une fraction de ce flux, en créant de nouveaux produits fiables et décentralisés.
Juste derrière, arrive la confidentialité onchain arrive. Le débat est relancé en surface ces dernières semaines avec notamment l’explosion soudaine et brutale de Zcash (ZEC). Zcash n’est pas nativement confidentiel mais dispose de fonctionnalités permettant d’opacifier des transactions du registre public.
L’équipe observe un regain d’intérêt pour ces sujets, qui sont critiques pour le développement de l’écosystème. L’auditabilité complète d’un registre n’est pas toujours souhaitable selon les situations. Il faut que le secteur se dote d’alternatives pour protéger certains cas d’usage bien précis.
Coinbase Ventures suit aussi de nouvelles primitives de preuve à divulgation nulle de connaissance (Zero Knowledge Proofs). L’objectif est simple : permettre aux particuliers et aux entreprises d’utiliser la DeFi en s’authentifiant, mais sans divulguer d’information critique.
C’est l’une des prochaines innovations qui permettrait de faire passer un cap à l’ensemble de l’industrie. Cela pourrait aussi donner un coup de fouet à l’adoption. En effet les ZK proofs permettent à un acteur autorisé par le smart contract à intéragir avec grâce à un mix de vérifications onchain et offchain.
Grâce à ces preuves, les professionnels peuvent prouver à la chaine qu’ils sont bien légitimes à utiliser le smart contract, sans pour autant avoir à dévoiler tout leur historique et toute l’arborescence de leur transactions. Ils ne peuvent pas exposer publiquement l’intégralité de leurs positions et de leurs flux.
4. AI + robotics: As AI systems move from screens into the physical world, crypto will become the coordination layer powering data collection, identity, and autonomous agent activity. We’re looking for teams building the rails that let AI build, pay, verify, and operate onchain.…
— Coinbase Ventures 🛡️ (@cbventures) November 25, 2025
Les trois dernières idées s’éloignent de la finance pure pour toucher l’IA et le monde physique. Les réseaux d’infrastructure décentralisée, ou DePIN, sont vus comme un moyen de collecter à grande échelle des données physiques de qualité.
Ces données servent ensuite à entraîner des systèmes robotiques et d’IA. Viennent ensuite des systèmes de « proof of humanity » comme Worldcoin. Ces projets combinent biométrie et cryptographie pour authentifier les humains en ligne.
Avec l’essor de l’IA et la démocratisation de son accès, le sujet d’identité en ligne va devenir critique dans les prochaines décennies. Et enfin dernier volet d’investissement : l’outillage pour agents IA onchain.
Coinbase Ventures imagine des agents capables de déployer, tester et auditer des smart contracts. Nous assistons déjà à des IA qui tradent automatiquement sur Hyperliquid.
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