Cathie Wood, PDG d’ARK Invest, envisage un scénario qui pourrait transformer radicalement le marché des cryptomonnaies : les États-Unis pourraient bientôt commencer à acheter massivement du Bitcoin sur le marché libre pour constituer ses réserves nationales stratégiques. Selon elle, une telle décision aurait des conséquences exponentielles sur le prix de l’actif numérique, le propulsant de « plusieurs multiples » vers le haut.
De l’ordre exécutif à l’accumulation gouvernementale
Le décret de mars 2025 a marqué un tournant majeur en établissant formellement une Réserve stratégique américaine de Bitcoin, alimentée par les actifs numériques confisqués et saisis. Bien que cette première étape ne soit pas passée par des acquisitions de marché, Wood y voit bien plus qu’une simple formalité administrative. Cet ordre exécutif a concrétisé une reconnaissance politique inédite : Bitcoin est désormais considéré comme un actif stratégique national, au même titre que l’or ou les réserves de devises étrangères.
Cette catégorisation change la donne. Une fois qu’un actif acquire ce statut officiel, la logique gouvernementale pousse à l’étape suivante. Si les stocks actuels de Bitcoin saisis s’avèrent insuffisants pour constituer une allocation vraiment significative, le gouvernement n’aura d’autre choix que de se tourner vers les marchés.
« Si le gouvernement américain souhaite une allocation substantielle, » explique Wood, « il devra probablement acquérir du Bitcoin directement auprès des marchés. »
La contrainte d’approvisionnement, moteur d’une flambée des prix
La thèse haussière de Wood repose sur un fondement mathématique simple mais puissant : Bitcoin possède une offre fixe plafonnée à 21 millions de pièces. Contrairement aux monnaies fiduciaires, qui peuvent être créées à volonté, ou même à l’or, dont la production peut augmenter, Bitcoin demeure rigoureusement limité. Cette rareté programmée devient explosive lorsqu’une entité possédant le poids économique des États-Unis décide d’accumuler.
Imaginez les conséquences : des achats soutenus et massifs d’un gouvernement souverain confrontés à une liquidité disponible finie. Les vendeurs s’épuiseraient rapidement. Les prix ne pourraient que s’envoler, créant une dynamique vertueuse pour les early holders. Wood argue que même une accumulation gouvernementale modérée mais persistante suffirait à déséquilibrer fondamentalement le marché en faveur de l’appréciation.
La convergence institutionnelle et les objectifs long terme
L’analyse de Wood ne survit pas isolée. JPMorgan et d’autres grandes institutions ont récemment souligné que, au-delà des fluctuations de court terme, la demande structurelle provenant des ETF Bitcoin au comptant et d’autres véhicules institutionnels construit une base de soutien durable. Additionner à cela une demande gouvernementale entièrement nouvelle, non encore intégrée aux anticipations du marché, et le tableau devient vertigineux.
Wood réaffirme sa cible de prix long terme : plus d’un million de dollars par Bitcoin. Elle reconnaît que l’idée d’achats directs américains reste spéculative, mais elle souligne que les fondations ont déjà été posées. Si Bitcoin continue à s’affirmer comme un atout stratégique, l’accumulation gouvernementale cessera d’être une hypothèse pour devenir une certitude. La seule question qui subsiste : quand, non pas si.
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