Hier, la chaîne espagnole Vanadi Coffee SA annonce sa décision d’acquérir du Bitcoin dans sa trésorerie. Après une perte de 3,7 milliards en 2024, le président Salvado Marti espère un virage total s’inspirant de Microstrategy.
Un virage radical et inattendu vers Bitcoin
Vanadi Coffee suit l’exemple de Microstrategy. Son PDG propose donc à son conseil d’autoriser l’accumulation de Bitcoin pour un montant maximal d’un milliard d’euros, soit environ 1,1 milliard de dollars.
L’idée n’est pas de compléter les revenus et de redresser le groupe avec les gains sur le marché. Mais de transformer l’entreprise en Bitcoin-first comme Strategy. Deux semaines avant cette annonce, l’entreprise a déjà acquis 5 Bitcoins pour approximativement 500 000 dollars.
Ce qui a déjà fait bondir le cours de son action en réaction. Revenu depuis à la normale, mais réagit déjà fortement ce matin avec 13 % de hausse.
L’idée derrière l’acquisition de Bitcoin se fait par le biais de l’émission de nouvelles actions ou d’obligations convertibles, la stratégie de Strategy, Metaplanet ou encore le groupe français The Blockchain Group.
L’influence de Saylor continue d’ajouter quasiment tous les mois de nouvelles grosses entreprises à sa cause.
Les risques pour cette entreprise en difficulté
Depuis les débuts de Saylor avec Microstrategy, de nombreuses entreprises se sont lancées derrière lui. Cependant, ce n’est jamais sans danger, surtout pour Vanadi qui montre des signes de faiblesse.
En effet, la volatilité du Bitcoin, dans leur trésorerie, connaissant leur difficulté, pourrait creuser ses bilans et perdre la confiance des investisseurs.
La dépendance à cet actif unique, et à hauteur d’un milliard d’euros, c’est se plier à sa progression. Vanadi pourrait, en cas de décote et de vente de leurs Bitcoin, ne plus pouvoir faire tourner l’entreprise.
Aussi, son action va être soumise à une extrême volatilité. Le cours de $VANA a déjà montré des réactions extrêmes aux annonces de l’entreprise. C’est bien connu que les entreprises côtés adoptant Bitcoin se retrouvent corrélées à son cours, parfois avec des leviers très importants.
Si le timing n’est pas en leur faveur, ils pourraient voir le prix de leur action chuter de moitié si le Bitcoin perdait ne serait-ce que 10 ou 15 %.
Une opportunité salutaire ?
Malgré tous ces risques, dans un scénario positif, Bitcoin peut offrir à Vanadi le levier de redressement dont ils ont besoin. GameStop a vu depuis son annonce officielle de se créer une réserve croître son action de manière impressionnante.
En théorie, en achetant à la fin du mois pour 1 milliard d’euros, si Bitcoin fait un record et continue de progresser, ce seraient des centaines de millions de plus-values rapidement ajoutées à leur bilan.
Cependant, les investisseurs resteront vigilent compte tenu du risque que cela représente et surtout de la volatilité de l’action qui deviendrait aussi spéculative qu’un shit coin.
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