Les mains ont tremblé, les carnets se sont vidés, puis le marché a repris son souffle. Ethereum a encaissé la secousse, un vrai coup de vent sur les dérivés, avant de glisser un pas en avant vers 4 500. On a vu pire, bien pire, et pourtant la sensation reste la même, ce silence court qui précède le retour des acheteurs.
Ce qui frappe surtout, c’est la vitesse à laquelle la mécanique se réajuste quand le levier s’évapore.
Après la secousse, la structure dérivés se normalise
Les perpétuels se sont d’abord emballés, funding négatif et primes distordues, puis le mouvement s’est calmé. La prime des contrats à terme classiques revient dans une zone saine, signe que la panique n’a pas tout emporté. Du côté des options, pas de ruée massive vers la protection, un marché qui respire sans signal d’effondrement.
Autrement dit, la structure n’est pas cassée, elle a été bousculée puis rééquilibrée. Si la confiance continue de remonter, la zone des 4 500 redevient un objectif crédible.
Sur les plateformes de dérivés, on note déjà un retour des taux de financement légèrement positifs, après un plongeon extrême à –14 % vendredi dernier. Les contrats mensuels affichent à nouveau une prime d’environ 5 %, un niveau cohérent avec un marché haussier en phase de stabilisation.
Ce que dit le graphique 4h
Sur la mèche du flash crash, ETH a plongé brièvement sous 3 600 avant un rachat violent. Derrière, rebond en V de plus de 500, reprise au-dessus de 4 100, puis travail de la zone 4 160 à 4 200. Le pivot est clair autour de 4 300, marche d’accès vers 4 500. Au-dessus, une poche d’offre s’étire vers 4 700. Tant que 3 950 à 4 050 tient, la dynamique de reprise reste valable.
On lit presque la panique dans la mèche, comme un souffle coupé avant le rebond. Ce genre de pattern signe souvent la fin d’une vague de liquidations… Et le retour progressif des acheteurs institutionnels. Sur le plan technique, la moyenne mobile 50 périodes en 4h se redresse et soutient la reprise, confirmant le revirement du momentum. Un retour propre au-dessus de 4 500 ouvrirait la porte à un prolongement, tandis qu’un rejet sec sous 4 150 annoncerait une consolidation plus profonde.
Les chiffres derrière la purge et le reset de positionnement
Le vendredi noir a rincé les positions sur-levier, open interest en baisse rapide et volumes de capitulation visibles au point bas. En moins de vingt-quatre heures, plus de 2,2 milliards de dollars de positions dérivées ont été liquidées, dont près de 500 millions sur ETH, selon Coinglass. Ce reset a une vertu, il assainit le biais haussier forcé et redonne de l’élasticité au carnet.
Les actifs majeurs ont retrouvé des repères plus vite que les altcoins secondaires, souvent plus fragiles quand la liquidité se retire. En pratique, le marché se présente mieux quand la hausse se fait sans levier excessif, avec des replis achetés plutôt que des chandelles avalantes.
Et pourtant, malgré la violence du choc, les métriques on-chain d’Ethereum restent solides : nombre d’adresses actives stables, frais de gas contenus, TVL DeFi en légère hausse sur sept jours. En clair, le cœur du réseau n’a pas bronché.
Bitmine has bought $479,800,000 in $ETH after the market crash.
Institutions are not scared to buy Ethereum. pic.twitter.com/p6hPuDGkM2
— Ted (@TedPillows) October 12, 2025
Plan de route sans chichi
Défendre 4 300, éviter des clôtures nettes sous 4 150, travailler la cassure de 4 500. En cas de reflux, surveiller 4 000 puis 3 950 comme zone d’invalidation de court terme. Et au-dessus, garder en tête 4 700 comme palier suivant.
On peut aimer ou pas ces corrections brèves et violentes, mais elles laissent généralement un marché plus propre. ETH revient dans la bonne zone, la probabilité d’un test de 4 500 remonte. Pas sûr que l’histoire s’arrête là.
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