Portée par des marchés aux sommets en 2025, la fièvre crypto continue sa contagion de la finance traditionnelle. Coup de tonnerre dans le monde du trading avec une annonce retentissante : dès 2026, le CME Group va proposer le trading perpétuel de contrats futures et d’options cryptos. C’est donc la fin annoncée de la clôture hebdomadaire et son fameux « gap CME ».
L’année 2025 du CME en chiffres
La Chicago Mercantile Exchange est l’une des plus grandes places boursières de la planète et 2025 s’annonce déjà comme une année record. Notamment grâce aux volumes engendrés par les produits financiers basés sur les crypto monnaies.
“Bien que tous les marchés n’opèrent pas 24/7, la demande des clients pour des produits crypto perpétuels s’est amplifiée, à mesure que les participants souhaitent gérer leur risque au jour le jour”, explique Tim McCourt (Global Head of Equities, FX and Alternative Products).
- Intérêts ouverts notionnels record : 39 milliards $ (18 septembre)
- Intérêt ouvert moyen en août : 335 200 contrats (+95 % sur un an), soit 31,6 milliards $ notionnels
- Volume moyen quotidien en août : 411 000 contrats (+230 % sur un an), 14,9 milliards $ notionnels
- Plus de 1 010 positions ouvertes par des institutionnels la semaine du 25 septembre.
NB: l’intérêt ouvert est un indicateur qui comptabilise le nombre de positions ouvertes par les participants à un instant t.
Dans l’attente du feu vert légal
Dans son communiqué, le CME Group précise toutefois que la réalisation de ce projet reste dépendant du feu vert du législateur. En effet, l’apparition de nouveaux produits financiers ultra volatiles est très encadrée. L’accès au trading est d’ailleurs très complexe voir impossible pour les particuliers aux Etats-Unis, mais les cryptomonnaies sont peut-être en passe de faire changer les choses…
Le gendarme financier américain (SEC) doit encore approuver cette demande et fixer le cadre législatif à suivre afin de garantir un trading règlementé et fluide. Seront concernés, l’ensemble des contrats futures et options crypto listés chez CME.
Les options sont un produit dérivé très apprécié par les institutionnels et les dates d’expiration des contrats ainsi que leurs valeurs sont des données très scrutées par le marché…
L’appétit vient en mangeant
Toutes les métriques observables montrent un appétit institutionnel insatiable pour les cryptos. Ainsi, les marchés dérivés vont se rapprocher du fonctionnement du marché crypto au comptant : 24 heures sur 24, 7 jours sur 7. A l’exception tout de même d’une tranche de 2 heures qui interviendra le weekend et mettre les marchés en pause, pour des raisons techniques lit-on dans le communiqué officiel.
Au delà des considérations légales, des points plus techniques restent encore à préciser pour les traders intéressés par ces nouveaux produits, notamment la gestion des spreads dans les cotations entre la clôture hebdomadaire pour maintenance, et la reprise de la cotation 2 heures plus tard.
En attendant l’arrivée de nouveaux produits dérivés, Bitcoin s’échange au comptant et flirte actuellement avec son sommet historique. Il est probable qu’il se vende bien plus haut lorsque le CME Group obtiendra le feu vert de la SEC…
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