La question n’a plus rien de théorique. Avec un retour sur le marché américain qui se précise et une valorisation privée évoquée jusqu’à 10 milliards de dollars, Polymarket s’installe au centre d’un vieux débat : les marchés de prédiction font-ils mieux que les sondages pour capter la réalité anticipée par des milliers d’acteurs ? En effet, les faits récents donnent du grain à moudre.
Une anticipation correcte de la victoire de Trump en 2024
Polymarket a gagné en notoriété durant la présidentielle de 2024, où ses marchés anticipaient correctement la victoire de Donald Trump. Son positionnement reste simple à résumer : une place de marché décentralisée qui cote des issues d’événements et laisse le prix faire synthèse des croyances et des informations dispersées.
Cette trajectoire nourrit la thèse que les marchés de prédiction peuvent devenir un « baromètre de vérité » à haute fréquence. Là où un sondage capture une intention déclarée, un prix incorpore des mises en jeu, des données nouvelles et des arbitrages instantanés. Plus l’accès devient large, plus le signal gagne en qualité.
Le verrou réglementaire a sauté
En septembre, l’autorité américaine des dérivés a accordé une lettre de non-action à QCX, la plateforme de dérivés que Polymarket a rachetée en Floride. Techniquement, cette lettre allège des obligations de reporting pour les « event contracts ». Politiquement, elle ouvre la voie à un retour légal aux États-Unis, après l’interdiction de 2022.
Le patron de Polymarket s’en est réjoui publiquement en expliquant que cela donnait « le feu vert » pour un lancement américain.
Polymarket has been given the green light to go live in the USA by the @CFTC.
Credit to the Commission and Staff for their impressive work. This process has been accomplished in record timing.
Stay tuned https://t.co/NVziTixpqO
— Shayne Coplan 🦅 (@shayne_coplan) September 3, 2025
D’ailleurs, les médias spécialisés ont confirmé que la lettre de la CFTC visait bien QCX et constituait la dernière marche avant un redémarrage opérationnel sur sol américain.
L’argent suit la thèse
Le regain d’intérêt devient net côté investisseurs. Selon des échanges relayés dans la presse économique, une levée en préparation valoriserait Polymarket jusqu’à 10 milliards de dollars, soit plus de trois fois son tour de juin à 1 milliard. Le tour précédent atteignait 200 à 255 millions de dollars et comptait Founders Fund comme chef de file.
L’appétit ne reste pas isolé. En outre, le concurrent Kalshi a, lui aussi, sécurisé d’importants tours de table cette année, porté par une décision de justice de 2024 qui l’autorise à coter des contrats politiques, une position que le régulateur a finalement cessé de contester en mai. Cette évolution reflète la croissance du secteur des solutions DeFi innovantes.
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Un « baromètre » ne vaut que par sa profondeur
Pour devenir ce thermomètre crédible de la réalité, Polymarket devra transformer l’essai sur trois axes. D’abord la liquidité, afin que les prix ne deviennent pas manipulables et que l’entrée comme la sortie se fassent sans friction. Ensuite la diversité des marchés, au-delà de la politique, vers le sport, l’économie, la culture et la tech.
Enfin la conformité continue, indispensable pour conserver l’accès au public américain. Les éléments s’alignent progressivement, du « feu vert » réglementaire à l’afflux de capitaux. Reste à vérifier, dans la durée, que les prix de Polymarket restent de bons prédicteurs quand l’attention se déplace et que l’incertitude grimpe.
Usage réel : quand la NFL pèse autant qu’une présidentielle
Les marchés de prédiction ne vivent pas seulement au rythme des élections. D’ailleurs, le lancement de la saison NFL a déclenché un pic d’activité. Le cofondateur de Kalshi a indiqué 441 millions de dollars de volume depuis le coup d’envoi.
Kalshi has done $441m of volume since NFL kickoff.
NFL week 1 is equal to a US election.
Probably nothing. pic.twitter.com/l08dshJ2eN
— Tarek Mansour (@mansourtarek_) September 8, 2025
Des analyses indépendantes ont confirmé l’ordre de grandeur et la vitesse de rotation sur cet événement.
Vers un outil de vérité pragmatique ?
Si c’est le cas, la question initiale cessera d’avoir un caractère rhétorique. Un marché de prédiction liquide, contrôlé et massivement accessible peut devenir un outil de vérité pragmatique. En 2025, Polymarket se donne les moyens d’en faire la démonstration, sur un terrain américain désormais rouvert.
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