Getiri Sağlayan Stablecoinler Nedir, Riskleri Nelerdir?

Bu makalede

Stablecoin'ler ve Stablecoin Farming
Getiri Sağlayan (Yield-Bearing) Stablecoin'ler Nedir?
Getiri Sağlayan (Yield-Bearing) Coin'ler Nasıl Çalışır?
Getiri Sağlayan (Yield-Bearing) Stablecoin'lerin Riskleri Nelerdir?
Getiri Sağlayan (Yield-Bearing) Stablecoin'ler İyi Bir Seçenek mi?

Günümüzde stablecoinler uzun süredir dolaşımda yer almaktadır. Daha önce bu coinler yalnızca ödeme yapmak için kullanılıyordu. Ancak günümüzde stablecoinlerle ödeme yapmaktan daha fazlası mümkün duruma geldi.

Artık stablecoinlere sahip olarak getiri elde etmek de mümkün. Stablecoin’lerle getiri sağlanmasına “stablecoin farming” deniyor. Peki bu tam olarak ne anlama geliyor ve getiri sağlayan stablecoinler nedir?

Stablecoin’ler ve Stablecoin Farming

Stablecoin farming kullanarak, kullanıcılar ilgili stablecoinlerini DeFi (merkeziyetsiz finans) platformlarında kullanarak para kazanabilirler.

Söz konusu bu yöntem ile, stablecoinlerinizi likidite havuzlarına, ödül tabanlı protokollere ya da kredi platformlarına yatırmayı seçersiniz. Önceden, normal bir şekilde stablecoinler cüzdanınızda pasif bir şekilde duruyordu. Bu yöntemde ise, onları bu tür platformlara yatırarak teşvikler veya faiz yoluyla getiri elde edebilirsiniz.

Yöntemin en büyük avantajı ise, sürecin kullanıcılar tarafından yönetilebilir olması olarak öne çıkıyor. Kullanıcılar sadece nerede farming yapacaklarını seçmekle kalmıyor aynı zamanda istedikleri zaman yöntemlerini de değiştirebiliyor.

Böylece, örneğin dolar gibi sabit varlıkları elde tutarken pasif gelir elde etmenin pratik bir yolu gerçekleşmiş oluyor.

Yüksek getirili stablecoinlerde ise farklı bir yaklaşım söz konusudur. Bu tür tokenlerin kazanç mekanizması doğrudan tokenin yapısı ile birleştirilmiştir. Bu nedenle, farming yapısına ya da tokenlerin başka yerlere yatırılmasına gerek yoktur.

Sonuç olarak sadece stablecoinleri elde tutarak bile getiri elde etmek mümkündür. Tüm bu süreç tamamen otomatik bir şekilde kullanıcı adına gerçekleştirilir.

Getiri Sağlayan (Yield-Bearing) Stablecoin’ler Nedir?

Getiri sağlayan stablecoinlerden (yield-bearing stablecoins) bahsedecek olursak, aslında yüksek getirili stablecoinleri kastediyoruz. Normal stablecoinlerin aksine, yield stablecoinler gerçekten faiz ve ödül kazancı sağlar.

Normal stablecoinler, fiat para birimlerinin değerini takip etmek ve sabit kalmak amacıyla tasarlanmıştır. Ancak yield-bearing stablecoinlerde durum bu şekilde değildir. Örneğin, bazı getiri sağlayan stablecoinler şunlardır: USDY, USDM, sDAI.

Peki, getiri (yield) tam olarak ne anlama geliyor? Figure Markets tarafından piyasaya sürülen Yields terimi, YLDS şeklinde ifade edilir. Provenance blockchain ağı üzerinde çalışan Yields, ABD’de de çıkarılan ilk yield bearing olma özelliği taşır.

Şu anda kullanıcıların yield-bearing stablecoinler kapsamında nasıl kazanç sağladığına baktığımızda, yıllık %3 seviyesinde bir getiri sunduğunu görüyoruz. Faziler ise, günlük olarak birikiyor ve aylık olarak kullanıcıya ödemesi yapılıyor.

Getiri Sağlayan (Yield-Bearing) Coin’ler Nasıl Çalışır?

Yield-bearing stablecoinleri dediğimizde aklımıza her zaman oldukça yüksek bir getiri oranı gelir. Bu stablecoinler çalışırken tek bir mekanizma kullanmazlar. Genellikle hem sabit bir değer koruyabilmek adına hem de getiri sağlayabilmek için birçok mekanizma ile entegre çalışır.

Söz ettiğimiz entegre sistemler arasında; DeFi kredi verme protokolleri, Staking ve ödül sistemleri, RWA’lar (Tokenleştirilmiş varlıklar) ve Yeniden değerleme (revaluation) mekanizmaları yer alabilir.

Getiri Sağlayan (Yield-Bearing) Stablecoin’lerin Riskleri Nelerdir?

Yield-bearing stablecoinler, pasif gelir elde etmek için oldukça çekici görünmektedir. Ancak, dikkat edilmesi gereken çeşitli riskleri beraberinde getirir. Kullanıcıların özellikle göz önünde bulundurması gereken başlıca riskler;

Stablecoin’ler bile volatil piyasa hareketlerinden etkilenebilir. Beklenmedik bir piyasa çöküşü etkisinde kalabilir.
Bazı getiri stratejileri oldukça karmaşık olarak öne çıkar. Eğer hangi stratejiyi kullandığınızı tam olarak anlamıyorsanız, bilmediğiniz risklere daha fazla maruz kalabilirsiniz.
Özellikle ABD’de stablecoinler ile ilgili mevzuatlar sürekli değişmektedir. Değişen bu düzenlemeler ile yasal değişiklikler ciddi sonuçlar doğurabilir.
Yield protokollerindeki yazılım hataları (buglar) fonların bloke olmasına veya kaybedilmesine neden olabilir. Bu da büyük kayıplara yol açabilir.
Getiriyi destekleyen varlıklar stres dönemlerinde hızla satılamayabilir. Yaşanabilecek bu likidite problemlerinde, kullanıcılar para çekimlerinde gecikmeler yaşayabilir.
Aracı kurumlar veya bankalar veya gibi kurumlar tarafından desteklenen varlıklarda güven tamamen üçüncü taraflara bağlıdır. Bu da blockchain dışı riskleri beraberinde getirir.
Yüksek getirili stablecoinler sabit değer kaybı ile karşı karşıya kalabilir. Mekanizmalarının başarısız olması, kullanıcıların paniğe kapılması veya getirilerin sürdürülememesi durumunda 1 doların altına düşebilir.

Getiri Sağlayan (Yield-Bearing) Stablecoin’ler İyi Bir Seçenek mi?

Yield-bearing coinler, pasif gelir elde etmek için iyi bir yöntem gibi görünebilir. Ancak, önemli riskleri de beraberinde getirir. Baktığımızda, getiri oranı ne kadar yüksek olursa riskler de o kadar büyük olur.

Yield-bearing stablecoinler alanında pasif gelir elde etmeden önce detaylı bir şekilde araştırma yapmak önemlidir. Ek olarak, kullanıcılara mevcut olan seçenekleri iyi değerlendirmeleri tavsiye edilir.

Kullanıcı, genel piyasa dinamiklerini tam olarak anlamıyor ya da seçmiş olduğu stratejiyi bilmiyorsa, bu yöntemi kullanarak pasif gelir elde etmeye çalışması asla önerilmez. Çünkü, böyle bir durumda kayıp yaşama ihtimali oldukça yüksektir.

KEŞFEDİN: Çin, ABD Hazine Tahvillerini Bitcoin ve Altınla Değiştirmek İstiyor