Hyperliquid vs. Binance ve OKX: JELLY Ticareti, HYPE ve DeFi’yi Sarsıyor

Hyperliquid’in JELLY token krizi, Binance ve OKX listelemeleriyle birlikte DeFi ve kripto ticaretini sarstı. HYPE %10 düştü. Peki sırada ne var?

Kriptoda çatışmalar yeni değil, ancak dün herkesin gözü, popüler merkezi olmayan vadeli işlemler borsası Hyperliquid ile kripto vadeli işlemler üzerindeki hegemonyasını sürdürmek isteyen dünyanın en büyük merkezi borsalarından ikisi olan Binance ve OKX arasındaki olayları yakından takip ediyordu.

JELLY vs Hyperliquid: Neler Oluyor?

Bu hikâyenin merkezinde, piyasa değeri düşük bir Solana meme coini olan JELLY yer alıyordu. JELLY, birkaç saat içinde %300’den fazla yükseldi ve Hyperliquid için neredeyse 230 milyon dolarlık yıkıcı bir tasfiyeyi tetikliyordu.

25 Mart’ta başlayan iki günlük süreç, DeFi’deki, özellikle de geçmişte de tartışmalara konu olan Hyperliquid platformundaki zayıf noktaları ortaya çıkardı ve merkezi olmayan protokollerin gerçekten ne kadar merkezi olmayan olduğu sorusunu yeniden gündeme taşıdı.

Hyperliquid, kripto yatırımcılarının pozisyonlarını merkezi platformlar dışında almalarını sağlamayı hedefliyor. Kendi Layer-1 zinciri üzerine kurulu olan platform, saniyede on binlerce işlemi hızlı bir şekilde gerçekleştirebiliyor. Düşük ücretli ortamı ve kullanıcı dostu arayüzü ile Binance, Coinbase ve Bybit gibi devlerle rekabet edebilecek düzeyde.

Son aylarda Hyperliquid, toplamda 1 trilyon doların üzerinde işlem hacmi gerçekleştirdi; günlük ortalama işlem hacmi zaman zaman 2 milyar doları aştı. Onu diğerlerinden ayıran en önemli özelliği, platformun likiditeyi pasif pozisyonlar alarak sağlaması ve likidite sağlayıcılarına gelir ve tasfiyeler yoluyla ödeme yapması.

Kriz Nasıl Başladı: Hyperliquid Neden Çöktü?

Bu tasarım, 25 Mart’ta kötü niyetli bir traderın yaptığı hamleyle krizin merkezine oturdu.

Saldırgan, Hyperliquid üzerindeki JELLY kasasını hedef aldı ve yaklaşık 4,85 milyon dolar değerinde 124,6 milyon JELLY sattı. Bu, fiyatları çökertti ve sistemin otomatik olarak 398 milyon JELLY’lik, yaklaşık 15,3 milyon dolar değerinde devasa bir short pozisyon devralmasına neden oldu.

Trader, Hyperliquid üzerinde JELLY’de short (kısa) pozisyon alırken, aynı anda Binance’te long (uzun) pozisyon açtı ve fiyatı 0,0095 dolardan 0,050 dolara kadar yükseltti. Bu %426’lık bir artış anlamına geliyor. Binance’teki bu ani yükseliş, Hyperliquid üzerinde bir short squeeze’e (kısa pozisyon sıkışması) yol açtı. Bu da protokoldeki kasa ve likidite sağlayıcıların 12 milyon dolarlık gerçekleşmemiş zararla karşı karşıya kalmasına neden oldu.

Eğer JELLY fiyatları yükselmeye devam edip piyasa değeri 150 milyon doların üzerine çıksaydı, Hyperliquid üzerindeki JELLY kasası tasfiye olabilirdi ve bu da büyük kayıplara yol açabilirdi.

Binance ve OKX, Hyperliquid’i Bitirmek mi İstedi?

Binance ve OKX bunu istiyor gibiydi çünkü Hyperliquid bu açık fiyat manipülasyonunu kontrol altına almaya çalışırken, her iki borsa da JELLY’yi vadeli işlemler platformlarında listeledi. Amaç, Hyperliquid üzerindeki likidite sağlayıcılar üzerinde daha fazla baskı oluşturmaktı.

Bu listelemelerle birlikte JELLY fiyatı yükseldi ve piyasa değeri 50 milyon dolara kadar ulaştı, ardından yaklaşık 25 milyon dolara geriledi.

Ancak Hyperliquid bu krizi yönetmede kararlı bir duruş sergiledi.

Sadece doğrulayıcılar JELLY vadeli işlemlerini listeden kaldırmak için oy vermekle kalmadı, aynı zamanda tüm pozisyonları short trader’ın ilk pozisyonu açtığı seviye olan 0,0095 dolardan kapattı. Bu hamleyle birlikte, 12 milyon dolarlık gerçekleşmemiş zarar otomatik olarak 700.000 dolarlık bir kâra dönüştürüldü.

Hyperliquid ayrıca, fiyat manipülatörleri hariç olmak üzere likidite sağlayıcılara geri ödeme yapacağını açıkladı. Bu açıklama olumlu karşılansa da, Coingecko verilerine göre HYPE fiyatı son 24 saatte %10 oranında sert bir düşüş yaşadı.

HYPE Düşüyor, Sorular Artıyor

Satış dalgası, topluluktan gelen sert tepkinin bir sonucu olarak gerçekleşti.

BitMEX’in kurucu ortağı Arthur Hayes, Hyperliquid’in merkeziyetçi olduğunu söyledi. Ona göre, HYPE fiyatları düşmeye devam edecek ve 2025’te alınabilecek en iyi Solana meme coinlerinin gerisinde kalacak.

$HYPE can’t handle the $JELLY

Let’s stop pretending hyperliquid is decentralised

And then stop pretending traders actually give a fuck

Bet you $HYPE is back where is started in short order cause degens gonna degen

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) March 26, 2025

Bu arada, Bitget CEO’su JELLY’nin listeden çıkarılmasını “olgunlaşmamış, etik dışı ve profesyonellikten uzak” olarak nitelendirdi. Ona göre bu durum, başka bir FTX 2.0 güven krizinin başlangıcı olabilir.

#Hyperliquid may be on track to become #FTX 2.0.

The way it handled the $JELLY incident was immature, unethical, and unprofessional, triggering user losses and casting serious doubts over its integrity. Despite presenting itself as an innovative decentralized exchange with a…

— Gracy Chen @Bitget (@GracyBitget) March 26, 2025

Buna rağmen, Hyperliquid destekçileri Binance ve OKX’i volatiliteyi artırmakla ve platformun zor durumundan faydalanmakla suçladı.

JELLY listelemesinin zamanlaması fazlasıyla manidar bulundu. On-chain analizler, traderın fonlarını Binance, OKX ve MEXC borsalarından taşıdığını gösteriyor.

Ayrıca Hyperliquid, hızlı hareket ederek short pozisyonu giriş fiyatından tasfiye etmeyi başardı ve böylece 230 milyon dolarlık olası bir tasfiyeyi önleyerek kullanıcılarını korudu.

The HyperLiquid $JELLY situation is a lesson for CEX replacement onchain DEXs that we need more resilience for things like this.

Unlike most people shitting on HL right now for how they handled the situation, I actually support their decision. Most will say its centralized, 3… pic.twitter.com/6bbfTG7M3c

— Elite Crypto (@TheEliteCrypto) March 27, 2025

X platformundaki bir kullanıcı, bunun DeFi ilkelerine ihanet değil, “etkili bir kriz yönetimi” olduğunu söyledi.

BREAKING: HYPERLIQUID FLIPPED A $12M DISASTER INTO PROFIT

this wasn’t just a liquidation—@HyperliquidX turned a black hole into profit while @binance got caught in the crossfire.

bought in? see why this is one of defi’s most controversial moves. pic.twitter.com/d1lJ9Vhhum

— trippie₊ (@kriqtay) March 27, 2025

KEŞFEDİN: Kripto Ön Satış Uyarısı: Pepeto Yeni Bir Meme Coin Cevheri mi?

Neden 99Bitcoins'e güvenebilirsiniz?

10+ Yıl

2013 yılında kurulan 99Bitcoins ekibi, Bitcoin'in ilk günlerinden beri kripto uzmanlarıdır.

90sa+

Haftalık Araştırma

50+

Uzman Katılımcılar

100k+

Aylık Okuyucular

2000+

İncelenen Kripto Projeleri

Daha fazla Oku

99Bitcoins'i Google Haberlerden takip edin

En son güncellemeler, trendler ve analizler çok yakınınızda! Hemen abone olun!

Şimdi abone olun

Burcu Sevgi

Kripto para dünyasına dair gelişmeleri yakından izleyen bir yazar olarak, Bitcoin, Ethereum ve diğer dijital varlıklarla ilgili en güncel haberleri analiz ediyorum. Kripto borsalarındaki trendleri, Nasdaq'taki hareketleri ve SPK düzenlemelerini titizlikle takip ederek, okuyuculara doğru ve değerli bilgiler sunmayı hedefliyorum.... Daha Fazla Oku

Read Burcu Sevgi Articles