暗号資産（仮想通貨）取引所バイナンス（Binance）の調査部門であるバイナンス・リサーチは12日、米国債市場のボラティリティがキャリートレードの巻き戻しを引き起こす可能性があるとの分析結果を発表した。
米国債市場の不安定化とその影響
米国債市場の最近の変動は、米国政府による大幅な関税導入などの一連の出来事によって引き起こされている。この関税政策は世界的な貿易緊張を高め、投資家のリスク回避行動を促している。
米国債利回りは「ベーシス・トレード」の解消により急上昇し、価格の大幅な変動を引き起こしている。この不安定性は全体的な経済的不確実性を増加させ、中央銀行の介入を促す可能性がある。
全面的な関税戦争の可能性は世界的な生産に影響を与え、経済を不況に導く恐れがある。このようなシナリオは市場を安全資産へと向かわせ、新しい仮想通貨のような高リスク資産への意欲を減少させている。
ビットコインの相対的安定性と市場相関
興味深いことに、ビットコイン（BTC）は広範な市場との相関関係が高まっているにもかかわらず、そのボラティリティは予想より低い水準を維持している。
ビットコインのナスダックに対する14日間ローリングベータは0.26に低下し、相対的な安定性を示している。
この安定性は、仮想通貨デリバティブ市場における適度なレバレッジと、改善する規制環境に起因するとされる。最近の地政学的発展に続いて、BTCは主要株価指数よりも低いボラティリティを経験している。
中央銀行の流動性支援の可能性
世界の中央銀行が市場安定化のための流動性支援を提供する可能性があるという予測がされている。このような介入は、投資家の信頼を回復させることで、仮想通貨に対して強気のシグナルを提供する可能性がある。
米連邦準備制度理事会（FRB）はインフレと経済の減速に対応するため、金融政策を調整するよう圧力にさらされている。緩和へのシフトは流動性を高め、仮想通貨取引所を通じた取引を活性化させる可能性がある。
市場センチメントは慎重なままであり、投資家はますますリスク回避的な姿勢を取っている。しかし、マクロ経済の状況が安定すれば、ビットコインの回復力は新たな関心を呼び起こす可能性がある。
バイナンス・リサーチのこの分析は、伝統的な金融市場と仮想通貨取引所の相互関連性の高まりを強調している。今後の市場動向は、中央銀行の政策と地政学的展開に大きく左右されることになりそうだ。
ポイント
- 米国債市場のボラティリティがキャリートレードの巻き戻しを引き起こす可能性
- ビットコインは広範な市場との相関が高まる中でも予想以上の安定性を示す
- 中央銀行の流動性支援が暗号資産市場を後押しする可能性
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