Nella serata di ieri – mercoledì 9 aprile – Paul Atkins è stato confermato come nuovo presidente della US Securities and Exchange Commission (SEC), con 52 voti favorevoli e 44 contrari, a seguito della votazione al Senato. Questa conferma è necessaria per la nomina dei commissari e del presidente della SEC, perché permette al Congresso di valutare le posizioni e il profilo dei candidati. Sebbene la nomina spetti al Presidente, l’incarico non può essere assunto senza l’approvazione del Senato, a garanzia di un equilibrio tra le priorità dell’esecutivo e la supervisione del potere legislativo sulla guida dell’autorità di vigilanza finanziaria.
La conferma conferisce ad Atkins piena autorità per guidare l’agenzia che regola i mercati finanziari statunitensi, fa rispettare le leggi sui titoli e definisce l’approccio alla supervisione finanziaria sotto l’amministrazione Trump.
Confirmed, 52-44: Confirmation of Executive Calendar #61 Paul Atkins to be a Member of the Securities and Exchange Commission for the remainder of the term expiring June 5, 2026.
— Senate Cloakroom (@SenateCloakroom) April 9, 2025
Contestualmente la SEC ha approvato la quotazione e la negoziazione di opzioni su alcuni ETF spot su Ethereum. Gli investitori possono ora negoziare opzioni legate all’iShares Ethereum Trust (ETHA) di BlackRock, al Bitwise Ethereum ETF, all’Ethereum Trust di Grayscale e all’Ethereum Mini Trust.
Vale la pena ricordare che le opzioni sono strumenti derivati che danno al compratore il diritto di acquistare o vendere l’asset sottostante (in questo caso ETH), a un prezzo predeterminato entro una data stabilita.
James Seyffart, analista di ETF presso Bloomberg Intelligence, ha dichiarato che l’approvazione era “attesa al 100%” e che la Commissione aveva tempo fino al 9 aprile per prendere una decisione.
Good news. Ethereum ETF options approved. Was 100% expected. Today was final deadline. I personally don't see it on the SEC website yet but id be shocked if it weren't true. https://t.co/XjOxE0ZqUt
— James Seyffart (@JSeyff) April 9, 2025
Nate Geraci, presidente di ETF Store, ha affermato che sono in arrivo ulteriori lanci di questo tipo: “Come è avvenuto con gli ETF su BTC, aspettatevi una serie di nuovi lanci da parte degli emittenti: ETF su ETH con strategia covered call, ETF su ETH con protezione (buffer) e molto altro.”
SEC has approved options trading on spot eth ETFs…
Like w/ btc ETFs, expect to see a bunch of new launches from issuers.
Covered call strategy eth ETFs, buffer eth ETFs, etc. https://t.co/Ndqz4cEBQ2
— Nate Geraci (@NateGeraci) April 9, 2025
Vale la pena ricordare che gli ETF su Ethereum con strategia covered call sono strumenti che combinano la detenzione di ETH con la vendita di opzioni call, con l’obiettivo di generare un reddito aggiuntivo mentre gli ETF su Ethereum con meccanismi di protezione (buffer) sono prodotti pensati per limitare le perdite in caso di ribassi, offrendo però un rendimento potenzialmente più contenuto nei periodi di rialzo.
In sintesi, il mercato si prepara a una maggiore varietà di strumenti finanziari basati su Ethereum, pensati per soddisfare esigenze diverse in termini di rendimento, rischio e strategia.
Decisione posticipata della SEC sulle opzioni degli ETF su Ether
Ricapitoliamo un po’ i vari passaggi che hanno portato all’approvazione da parte dell’autorità di vigilanza finanziaria statunitense delle opzioni su ETHA, arrivato dopo che l’agenzia aveva inizialmente rimandato la decisione sull’autorizzazione di tali opzioni.
La richiesta da parte del Nasdaq ISE per le opzioni era stata presentata il 22 luglio 2024 per conto di BlackRock. A questo punto una lettera inviata da Better Markets aveva avvertito la SEC di procedere con cautela prima di consentire la negoziazione di opzioni su ETF spot di Bitcoin ed Ethereum, citando l’elevata volatilità di questi asset. Lo scorso ottobre, la SEC aveva approvato la negoziazione di opzioni su undici ETF Bitcoin per NYSE American, Nasdaq e Cboe Exchange.
Le recenti approvazioni offrono agli investitori uno strumento di copertura per soddisfare le loro esigenze in relazione a prodotti e posizioni legate a Ether, come si legge nella nota di approvazione della Commissione:
“La Borsa ritiene che offrire opzioni sugli Ether Fund porterà benefici agli investitori, fornendo loro uno strumento d’investimento aggiuntivo e relativamente meno costoso per esporsi al prezzo di Ether.”
Il prezzo di ETH vola oltre il 14% grazie agli ETF (ma non solo)
In seguito all’approvazione da parte della SEC delle opzioni sugli ETF su ETH, il prezzo di Ethereum è aumentato del 14% nelle ultime 24 ore. Ma indubbiamente al balzo ha anche contribuito la decisione di Trump di sospendere per 90 giorni gli annunciati dazi sui prodotti d’importazione. Secondo i dati di Coinmarketplace, Ethereum è attualmente scambiato a 1.641 dollari.
Secondo i dati di Farside Investors, l’approvazione della SEC per la negoziazione di opzioni sugli ETF su Ethereum arriva in un contesto di debolezza per questi strumenti. I detentori di ETF su ETH stanno infatti affrontando perdite consistenti: da inizio anno, molti di questi fondi hanno perso oltre il 50% del loro valore. Questa performance negativa ha avuto un impatto diretto sui flussi di capitale, con afflussi netti registrati soltanto in quattro giornate dal 20 febbraio a oggi, segno di un interesse in calo da parte degli investitori.
In netto contrasto, però, due ETF su Ethereum con leva inversa -2x si stanno distinguendo come i prodotti con le migliori performance del 2025 finora, come evidenziato dall’analista di Bloomberg Eric Balchunas. Questi ETF sono progettati per offrire il doppio dell’andamento inverso rispetto agli ETF su ETH, ovvero generano guadagni quando il prezzo di Ethereum (o degli ETF a esso collegati) scende. In pratica, rappresentano strumenti speculativi o di copertura per chi prevede un calo del mercato, e il loro successo riflette l’attuale fase ribassista che sta colpendo gli asset legati a Ethereum.
The best performing ETF this year is the -2x Ether ETF $ETHD, up 247%. #2 is the other -2x Ether ETF. I was sure it would be $UVIX (2x VIX), but that's #3. Brutal. pic.twitter.com/e49QOPtgmb
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) April 9, 2025
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