{"id":8392,"date":"2025-05-23T10:24:55","date_gmt":"2025-05-23T10:24:55","guid":{"rendered":"https:\/\/99bitcoins.com\/fr\/?p=8392"},"modified":"2025-05-23T10:24:55","modified_gmt":"2025-05-23T10:24:55","slug":"le-bitcoin-grand-gagnant-de-la-crise-de-la-dette-obligataire","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/99bitcoins.com\/fr\/bitcoin\/le-bitcoin-grand-gagnant-de-la-crise-de-la-dette-obligataire\/","title":{"rendered":"Le Bitcoin grand gagnant de la crise de la dette obligataire"},"content":{"rendered":"

Le Bitcoin atteint un nouveau plus haut historique alors que les grandes puissances vivent une crise obligataire g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e<\/strong>. La hausse brutale des rendements \u00e0 10 ans<\/strong> marque la d\u00e9fiance des investisseurs<\/strong>.<\/p>\n

Cette co\u00efncidence n\u2019en est certainement pas une. Face \u00e0 la fragilit\u00e9 croissante des dettes souveraines, le roi des cryptos reprend le flambeau<\/strong> qui lui a donn\u00e9 naissance.<\/p>\n

Un march\u00e9 obligataire sous tension : prime de risque et refus de la dette<\/h2>\n

Depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e, le rendement des taux \u00e0 10 ans remonte et c\u00f4toie d\u00e9sormais les 4,6 %.<\/strong> Un niveau alarmant visit\u00e9 \u00e0 quelques reprises depuis 2023, mais qui depuis les subprimes n\u2019\u00e9tait m\u00eame pas envisageable<\/strong>.<\/p>\n

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Au Japon \u00e9galement, les taux remontent en fl\u00e8che et atteignent des niveaux de nouveau alarmants \u00e0 1,5<\/strong> %<\/strong>.<\/p>\n

Cette hausse des rendements traduit une m\u00e9fiance et un d\u00e9sint\u00e9r\u00eat des investisseurs pour les obligations d’\u00c9tat. Dans un contexte de d\u00e9ficits structurels et de plans budg\u00e9taires jug\u00e9s peu soutenables, les investisseurs n\u00e9cessitent une plus grosse prime de risque. Cela fragilise l\u2019ensemble des actifs financiers, ou presque<\/strong>.<\/p>\n

Un Bitcoin au sommet : corr\u00e9lation inverse ou souverain mon\u00e9taire in\u00e9branlable<\/h2>\n

Dans ce climat tendu de hausse des rendements \u00e0 10 ans, qui traditionnellement ne plaisent pas aux actifs risqu\u00e9s, l\u2019actif risqu\u00e9 ma\u00eetre, le Bitcoin <\/a>tire son \u00e9pingle du jeu. Avec un ATH \u00e0 quasiment 112 000 dollars<\/strong>, et reste stable au-dessus de 110 000 dollars.<\/p>\n

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La d\u00e9fiance envers les instruments traditionnels<\/strong>, lors des crises du genre profitent souvent au Bitcoin. Une fois n\u2019est pas coutume, l\u2019afflux que l\u2019on connait des institutionnels dans les ETF Bitcoin ne ralentit pas<\/strong>.<\/p>\n

Il est clair noir sur blanc qu\u2019une grande partie des investisseurs semble se replier des obligations. Dans le but clair, se retourner vers le Bitcoin.<\/p>\n

Par ailleurs, ce mouvement ressemble \u00e0 une corr\u00e9lation inverse classique<\/strong>. Quand les taux montent, les actifs risqu\u00e9s classiques souffrent<\/strong>. Mais ici, Bitcoin para\u00eet ne pas stresser<\/strong> au contraire.<\/p>\n

Non seulement il fait un nouveau record, mais en plus les prises de profits sont plut\u00f4t timides. En effet, contrairement \u00e0 la prise de profit colossale de 2,1 milliards lorsque nous avons d\u00e9pass\u00e9 les 100 000 dollars, ici, seulement 1 milliard de cash out.<\/p>\n

Cela sugg\u00e8re que Bitcoin ne perd pas<\/strong> d\u2019int\u00e9r\u00eat<\/strong> malgr\u00e9 un sommet ultra-sp\u00e9culatif dans un contexte morose.<\/p>\n

On-chain rien de particulier \u00e0 d\u00e9clarer hormis \u00e9videmment, le pourcentage d\u2019adresse en profit qui fr\u00f4le les 100\u2009%.<\/strong><\/p>\n

Un repositionnement structurel de Bitcoin, un actif d\u2019\u00e9quilibre<\/h2>\n

Au-del\u00e0 de l\u2019effet Krach obligataire, certains indicateurs montrent que Bitcoin pourrait d\u00e9sormais avoir un r\u00f4le bien diff\u00e9rent. Celui d\u2019un actif vraiment de plus en plus s\u00e9rieux et ancr\u00e9<\/strong> plut\u00f4t que sp\u00e9culatif.<\/p>\n

D\u2019abord, car les carnet d\u2019ordres se densifient<\/strong>. Autour des prix spot, les prix en dessous sont blind\u00e9s, afin de capter la moindre correction<\/strong> pour racheter.<\/p>\n

La mont\u00e9e en puissance<\/strong> des ETF<\/strong> qui alignent record sur record avec 130 milliards de dollars de BTC<\/a> et une entr\u00e9e nette hier proche du milliard de dollars.<\/p>\n

La volatilit\u00e9 reste contenue malgr\u00e9 les 100 000 dollars d\u00e9pass\u00e9s et surtout un nouveau record, qui une fois d\u00e9pass\u00e9, reste dans une fen\u00eatre de 2 000 dollars pendant presque trois jours.<\/p>\n

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Plusieurs signes montrent la maturit\u00e9 de l\u2019actif<\/strong> compar\u00e9 \u00e0 il y a quelques mois encore.<\/p>\n

Si cette tendance se confirmait, Bitcoin ne serait plus un outil sp\u00e9culatif<\/strong> de dernier recours. Il serait bel et bien un pilier de portefeuille<\/strong> face \u00e0 une volatilit\u00e9 incertaine des actifs souverains.<\/p>\n

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