{"id":3577,"date":"2025-01-06T11:34:08","date_gmt":"2025-01-06T11:34:08","guid":{"rendered":"https:\/\/99bitcoins.com\/fr\/?p=3577"},"modified":"2025-01-06T11:34:08","modified_gmt":"2025-01-06T11:34:08","slug":"savoir-analyser-la-tokenomic","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/99bitcoins.com\/fr\/actu\/savoir-analyser-la-tokenomic\/","title":{"rendered":"Ce que vous devez savoir analyser pour r\u00e9ussir votre bullrun"},"content":{"rendered":"

Vous devez d\u00e8s aujourd’hui apprendre \u00e0 analyser un projet. Pour pr\u00e9parer vos investissements pendant le bull run, il faut en grande partie se poser la question de la tokenomics.<\/p>\n

Est-ce qu\u2019elle est viable sur le long terme ? Est-ce qu\u2019elle comporte de gros probl\u00e8mes pouvant tuer le projet ? Nous allons voir comment analyser et se servir de la tokenomics pour r\u00e9ussir ses investissements.<\/p>\n

Qu\u2019est-ce que la tokenomics ?<\/h2>\n

D\u00e9finition<\/h3>\n

Si le terme peut faire peur, c’est en r\u00e9alit\u00e9 tr\u00e8s simple. La tokenomic,<\/strong> c’est simplement l’\u00e9conomie d’un jeton<\/a>. Combien il en circule, combien il y en aura au maximum, \u00e0 quelle vitesse sont-ils \u00e9mis ? Plusieurs questions qui m\u00e8nent \u00e0 conna\u00eetre la future inflation du nombre de jetons, sa r\u00e9partition entre l’\u00e9quipe de cr\u00e9ation, les investisseurs, etc.<\/p>\n

Des r\u00e8gles qui d\u00e9finissent trois axes importants. La quantit\u00e9 maximale qui circulera \u00e0 terme, l’\u00e9mission de nouveaux jetons et la distribution de ces derniers.<\/p>\n

Ensuite, deux mod\u00e8les existent, le mod\u00e8le d\u00e9sinflationniste<\/strong> et quantit\u00e9 limit\u00e9e. C’est le mod\u00e8le de Bitcoin, \u00e0 savoir une quantit\u00e9 limit\u00e9e \u00e0 terme et une \u00e9mission mon\u00e9taire de moins en moins importante au fil du temps.<\/p>\n

Apr\u00e8s, le mod\u00e8le \u00e0 inflation \u00e9quilibr\u00e9e<\/strong>. C’est par exemple le mod\u00e8le d’Ethereum depuis ses derni\u00e8res mises \u00e0 jour. C’est un mod\u00e8le sans quantit\u00e9 limit\u00e9e d\u2019\u00e9mission de jetons.<\/p>\n

Ce deuxi\u00e8me type de mod\u00e8le incorpore parfois des mises \u00e0 jour ou des protocoles qui \u00e0 terme peuvent r\u00e9duire ladite inflation. Par exemple, le burn, le rachat de jeton, la r\u00e9duction de r\u00e9compenses de staking peuvent r\u00e9duire l’inflation. Occasionnellement, ces d\u00e9cisions finissent par r\u00e9duire, d\u00e9truire ou rar\u00e9fier plus l’offre que la cr\u00e9ation n’en incorpore dans le r\u00e9seau.<\/p>\n

Pourquoi c’est important ?<\/h3>\n

Premi\u00e8rement, il faut savoir analyser afin de savoir \u00e0 quel mod\u00e8le le jeton est associ\u00e9. Un des deux mod\u00e8les est d\u00e9j\u00e0 plus sujet \u00e0 voir le prix s’appr\u00e9cier au fil du temps compte tenu de sa raret\u00e9 (d\u00e9sinflationniste). L’autre ne veut pas dire que le prix est condamn\u00e9 \u00e0 stagner, mais c’est un mod\u00e8le diff\u00e9rent et moins sujet \u00e0 exprimer le sentiment de raret\u00e9.<\/p>\n

Ensuite, dans la tokenomic peut se cacher des redflags. Des \u00e9l\u00e9ments qui peuvent vous faire fuir.<\/p>\n

Par exemple, une r\u00e9partition \u00e9trange avec une grosse partie pour l’\u00e9quipe de d\u00e9veloppement (>15\/20\u2009%). Une \u00e9norme partie \u00e9galement au marketing ou aux premiers investisseurs peut cr\u00e9er une menace de vente. En effet, lorsque ces gros portefeuilles seront autoris\u00e9s \u00e0 se s\u00e9parer de leurs jetons, ils menaceront le prix avec 3, 4 ou 5 %<\/strong> peut-\u00eatre m\u00eame plus de l’offre totale.<\/p>\n

Pour finir, il existe aussi des \u00e9l\u00e9ments X ou Y qui peuvent d\u00e9terminer si la tokenomic est saine sur le court, moyen et long terme. Un ensemble de donn\u00e9es qui validera ou non votre investissement.<\/p>\n

Analyser une tokenomic<\/h2>\n

Premi\u00e8rement, avant d’investir<\/a>, il faut regarder de combien est la capitalisation<\/strong> (market cap). Cela permet de conna\u00eetre d\u00e9j\u00e0 la valeur totale du projet et d’\u00e9liminer les projets trop faibles pour avoir une cr\u00e9dibilit\u00e9. Aussi, si votre objectif est de faire de gros gains, \u00e9liminer les projets d\u00e9j\u00e0 trop grands de plusieurs dizaines de milliards de market cap. Elle est calcul\u00e9e simplement, jeton en circulation x prix.<\/p>\n

Deuxi\u00e8mement, l’offre totale<\/strong> permet de conna\u00eetre le genre de jeton, est-ce un jeton avec des milliards de jetons en circulation, ou quelque chose qui tend \u00e0 cr\u00e9er la raret\u00e9 comme Bitcoin. Le marketcap ajout\u00e9 \u00e0 l’offre totale permet de conna\u00eetre son prix et permet d’\u00e9valuer son futur. Avec une capitalisation \u00e9quivalente \u00e0 tel ou tel projet, son prix sera donc de X. C’est purement th\u00e9orique, mais cela permet de savoir d\u00e9j\u00e0 ce qui est r\u00e9alisable ou non.<\/p>\n

Exemple, un jeton avec 20 millions de jetons maximum ne va pas demain atteindre 100 000 dollars et remplacer Bitcoin, il faut \u00eatre r\u00e9aliste<\/strong>.<\/p>\n

Troisi\u00e8mement, l’offre en circulation<\/strong> permet de voir combien de jeton circulent compar\u00e9s \u00e0 la finalit\u00e9 de l’offre maximale. Un projet donc l’offre en circulation est ridicule compar\u00e9e \u00e0 l’offre totale repr\u00e9sente un danger. La finalit\u00e9 sera potentiellement de futurs d\u00e9ferlements de jeton sur le march\u00e9 qui peuvent menacer le prix.<\/p>\n

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Enfin, la FDV pour Full Diluted Value<\/strong>, la valeur totale dilu\u00e9e d’un jeton. C’est simplement la capitalisation du jeton une fois l’offre totale en circulation et non l’offre actuellement en circulation. Cela permet de d\u00e9terminer la valeur r\u00e9elle du projet. Les jetons qui ne sont pas encore en circulation le seront un jour, et si la FDV est d\u00e9j\u00e0 \u00e9norme, cela peut signifier une croissance future limit\u00e9e.<\/p>\n

Points cl\u00e9s \u00e0 ne pas n\u00e9gliger<\/h2>\n

L’allocation de jetons d’abord, elle peut se d\u00e9rouler de deux fa\u00e7ons<\/h3>\n

D’abord, les jetons pr\u00e9-min\u00e9s, r\u00e9partis entre les premiers investisseurs, les d\u00e9veloppeurs et autres pionniers.<\/p>\n

Ensuite, les lancements \u00e9quitables o\u00f9 tout le monde au m\u00eame prix d’achats et les m\u00eames chances d’obtenir des jetons. Sans surprise, c’est souvent la premi\u00e8re cat\u00e9gorie<\/strong> qui est choisie.<\/p>\n

Le fait d’avoir une petite partie pour la communaut\u00e9 comme l’exemple ci-dessus n’est pas dramatique. Si le projet est solide, la tokenomics coh\u00e9rentes et les investisseurs solides, cela peut \u00eatre signe d’un projet tr\u00e8s solide en vue. En revanche, si le projet et bancal et en plus les deux tiers de l’offres sont d\u00e9tenus par quelques entit\u00e9s, c’est plus risqu\u00e9<\/strong>.<\/p>\n

Le pourcentage de jeton distribu\u00e9 compte \u00e9galement au lancement. Les p\u00e9riodes de vesting<\/em> des investisseurs et les cliffs periods<\/em> sont importantes. Le vesting repr\u00e9sente la lib\u00e9ration lente au fil du temps des jetons des investisseurs qui ne peuvent pas vendre t\u00f4t. Quant au cliff, cela repr\u00e9sente la dur\u00e9e n\u00e9cessaire pour l’acquisition des jetons apr\u00e8s les investissements.<\/p>\n

Ces trois variables permettent de conna\u00eetre le futur impact<\/strong> de l’allocation aux investisseurs et pionniers. Ces p\u00e9riodes doivent \u00eatre longues, d’autant plus si la part des investisseurs publics comme priv\u00e9s est importante<\/strong>.<\/p>\n

La distribution des jetons<\/h3>\n

La r\u00e9partition de l’offre au lancement doit \u00eatre coh\u00e9rente<\/strong>. G\u00e9n\u00e9ralement, la distribution se r\u00e9partit entre cinq cat\u00e9gories, la part de l’\u00e9quipe de d\u00e9veloppement, vente priv\u00e9e, publique, \u00e9cosyst\u00e8me (staking, rewards, airdrops), et la distribution \u00e0 la communaut\u00e9, liquidity pool, bourse d’\u00e9changes.<\/p>\n

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Il doit y avoir une logique dans cette r\u00e9partition. Parfois, le marketing repr\u00e9sente aussi une part suppl\u00e9mentaire en plus de la part de l’\u00e9quipe. L’exemple ci-dessus repr\u00e9sente la distribution des jetons cr\u00e9\u00e9s entre 2022 et 2023.<\/p>\n

La part pour la communaut\u00e9 doit toujours \u00eatre la plus grosse, sinon cela repr\u00e9sente une cat\u00e9gorie de quelques entit\u00e9s qui est beaucoup trop puissante. La r\u00e9partition au-dessus est coh\u00e9rente, en consid\u00e9rant la part \u00ab\u00a0reserved\u00a0\u00bb comme \u00e9tant pour de futur d\u00e9veloppement et reward de staking par exemple, l’\u00e9quipe et les premiers investisseurs repr\u00e9sentent seulement 40\u2009%. Si on ajoute \u00e0 \u00e7a les p\u00e9riodes de vesting, cliff, rien d’alarmant pour le lancement de ce jeton th\u00e9orique.<\/p>\n

\u00c9valuer la potentielle demande<\/h3>\n

Pour finir, il faut \u00eatre s\u00fbr que le jeton poss\u00e8de une certaine demande. L’offre et la demande r\u00e9gissent le prix de toutes choses, les cryptomonnaies<\/a> ne font pas exception. C’est essentiel pour que le jeton se d\u00e9veloppe dans les meilleures conditions et surtout sur la dur\u00e9e<\/strong>.<\/p>\n

D\u00e9terminer le ratio offre\/demande, cela commence d\u00e8s le d\u00e9but de la tokenomic. N\u00e9gliger cette \u00e9tape peut tuer le jeton dans l’\u0153uf<\/strong>.<\/p>\n

Pour faire simple, si l’offre est sup\u00e9rieure \u00e0 la demande, le prix ne montera pas et pire, il chutera.<\/p>\n

Si au contraire le jeton est trop rare pour la demande, le prix peut devenir incontr\u00f4lable et volatil. Les grosses entit\u00e9s pourraient s’emparer de la majorit\u00e9 de l’offre et transformer le trading du jeton en farwest<\/strong>.<\/p>\n

Il faut trouver un juste milieu entre tous ces \u00e9l\u00e9ments pour cr\u00e9er un jeton durable et qui donne le sentiment de quelque chose de stable<\/strong>. Tous les points mentionn\u00e9s dans cet article doivent \u00eatre pris au s\u00e9rieux<\/strong> lors d’une analyse.<\/p>\n

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Sources : Thread de Crypt_Octopus0<\/a>, Unlocks Insights<\/a><\/p>\n

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