{"id":30264,"date":"2026-01-15T14:00:17","date_gmt":"2026-01-15T14:00:17","guid":{"rendered":"https:\/\/99bitcoins.com\/fr\/?p=30264"},"modified":"2026-01-15T11:12:43","modified_gmt":"2026-01-15T11:12:43","slug":"bitcoin-peut-il-faire-aussi-bien-que-lor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/99bitcoins.com\/fr\/bitcoin\/bitcoin-peut-il-faire-aussi-bien-que-lor\/","title":{"rendered":"Bitcoin peut il faire aussi bien que l\u2019Or ?"},"content":{"rendered":"

Bitcoin peut-il faire aussi bien que l\u2019or ?<\/strong> \u00c0 l\u2019approche de 2026, la question revient avec insistance dans les cercles macro et chez les investisseurs institutionnels.<\/p>\n

Apr\u00e8s un cycle haussier historique de l\u2019or, certains analystes estiment que Bitcoin pourrait suivre une trajectoire comparable<\/strong>, port\u00e9e par la raret\u00e9 programm\u00e9e de son offre et l\u2019essor des ETF spot.<\/p>\n

D\u2019autres rappellent toutefois que Bitcoin reste un actif plus jeune, plus sp\u00e9culatif et bien plus sensible aux conditions macro\u00e9conomiques. Entre promesse de performance et risque de volatilit\u00e9 extr\u00eame, d\u00e9cryptage d\u2019un d\u00e9bat cl\u00e9 pour le prochain cycle.<\/p>\n

Bitcoin vers une envol\u00e9e parabolique \u00e0 l\u2019image de l\u2019or ?<\/h2>\n

Le parall\u00e8le entre l\u2019or et Bitcoin<\/a> a \u00e9t\u00e9 r\u00e9cemment remis au centre du d\u00e9bat par Matthew Hougan, directeur des investissements chez Bitwise. Selon lui, la dynamique actuelle des ETF Bitcoin rappelle fortement celle observ\u00e9e sur l\u2019or apr\u00e8s 2022<\/strong>, lorsque les banques centrales ont intensifi\u00e9 leurs achats \u00e0 la suite des sanctions g\u00e9opolitiques et de la remise en cause du dollar comme valeur refuge incontest\u00e9e.<\/p>\n

\"Prix
Le prix de Bitcoin depuis un an. Source: CoinGecko<\/a><\/figcaption><\/figure>\n

\u00c0 l\u2019\u00e9poque, la demande structurelle a progressivement absorb\u00e9 l\u2019offre disponible. Les prix de l\u2019or sont rest\u00e9s contenus<\/strong> pendant plusieurs ann\u00e9es, avant d\u2019entrer dans une phase d\u2019acc\u00e9l\u00e9ration violente une fois les vendeurs \u00ab \u00e0 court de munitions \u00bb.<\/p>\n

Pour Hougan, Bitcoin suit aujourd\u2019hui un sch\u00e9ma similaire : depuis le lancement des ETF spot, ces v\u00e9hicules ach\u00e8tent r\u00e9guli\u00e8rement plus de 100 % de la nouvelle offre \u00e9mise par le minage<\/strong>.<\/p>\n

Cette pression constante du c\u00f4t\u00e9 acheteur pourrait, \u00e0 terme, provoquer un mouvement parabolique. Une lecture partag\u00e9e par Lawrence Lepard, qui rappelle que, historiquement, l\u2019or initie souvent le mouvement avant que Bitcoin ne prenne le relais\u2026 avec une surperformance marqu\u00e9e.<\/p>\n

Des diff\u00e9rences structurelles qui rendent Bitcoin plus volatil<\/h2>\n

Malgr\u00e9 ces similitudes, plusieurs analystes appellent \u00e0 la prudence. Tim Sun, chercheur senior chez HashKey Group, souligne que la nature du capital investi dans l\u2019or et dans Bitcoin reste fondamentalement diff\u00e9rente.<\/p>\n

L\u2019or est principalement accumul\u00e9 par des banques centrales et des fonds souverains, avec une logique de pr\u00e9servation du capital, peu de rotation et quasiment aucun levier. Bitcoin, m\u00eame lorsqu\u2019il est achet\u00e9 via des ETF institutionnels, reste per\u00e7u comme un actif \u00ab risk-on \u00bb<\/strong>. Il attire davantage de trading actif, de strat\u00e9gies de couverture et d\u2019arbitrage, ce qui se traduit par une volatilit\u00e9 structurellement plus \u00e9lev\u00e9e, comme on peut le voir sur l’ensemble des cryptomonnaies<\/a>.<\/p>\n

\"Prix
Le cours de l’Or depuis 5 ans. Source: CoinGecko<\/a><\/figcaption><\/figure>\n

Autre facteur d\u00e9terminant : la sensibilit\u00e9 \u00e0 la liquidit\u00e9 macro\u00e9conomique. L\u00e0 o\u00f9 l\u2019or b\u00e9n\u00e9ficie surtout des tensions g\u00e9opolitiques et de la d\u00e9fiance envers les monnaies fiat, Bitcoin demeure \u00e9troitement corr\u00e9l\u00e9 aux cycles de liquidit\u00e9 globale. Un durcissement inattendu de la politique mon\u00e9taire de la Federal Reserve pourrait rapidement casser une dynamique haussi\u00e8re trop lin\u00e9aire.<\/p>\n

Bitcoin peut-il rivaliser avec l\u2019or sur le long terme ? Sur le plan de la raret\u00e9 et de la demande institutionnelle, les signaux sont ind\u00e9niablement align\u00e9s. Les ETF ont introduit une m\u00e9canique d\u2019absorption de l\u2019offre qui rappelle celle ayant pr\u00e9c\u00e9d\u00e9 le rally historique de l\u2019or<\/strong>. Toutefois, Bitcoin reste un actif plus jeune, plus nerveux et beaucoup plus d\u00e9pendant du contexte macro.<\/p>\n

Le sc\u00e9nario le plus cr\u00e9dible pour 2026 n\u2019est donc pas une simple reproduction du parcours de l\u2019or, mais une trajectoire plus chaotique : des phases d\u2019euphorie spectaculaires, suivies de corrections tout aussi brutales. Pour les investisseurs, la vraie question n\u2019est peut-\u00eatre pas si Bitcoin peut faire aussi bien que l\u2019or, mais s\u2019ils sont pr\u00eats \u00e0 en supporter la volatilit\u00e9.<\/p>\n

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