{"id":27795,"date":"2025-11-23T15:00:07","date_gmt":"2025-11-23T15:00:07","guid":{"rendered":"https:\/\/99bitcoins.com\/fr\/?p=27795"},"modified":"2025-11-23T15:00:07","modified_gmt":"2025-11-23T15:00:07","slug":"si-prochaine-crise-venait-des-stablecoins-banques-centrales-inquietent","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/99bitcoins.com\/fr\/actu\/si-prochaine-crise-venait-des-stablecoins-banques-centrales-inquietent\/","title":{"rendered":"Et si la prochaine crise venait des stablecoins ? Les banques centrales s\u2019inqui\u00e8tent"},"content":{"rendered":"

On avait l\u2019habitude de scruter Bitcoin comme un barom\u00e8tre, avec l\u2019id\u00e9e que le danger viendrait forc\u00e9ment de l\u00e0.<\/strong> Et pourtant, ces derni\u00e8res semaines, un autre coin prend la lumi\u00e8re malgr\u00e9 lui. Rien de spectaculaire, rien qui explose \u00e0 l\u2019\u00e9cran, juste une mont\u00e9e lente d\u2019un malaise discret autour des stablecoins.<\/p>\n

Les risques qui d\u00e9rangent les banques centrales<\/h2>\n

Dans les couloirs des institutions, un constat revient sans cesse. Le march\u00e9 des stablecoins d\u00e9passe d\u00e9sormais 310 milliards et file vers une taille difficile \u00e0 ignorer.<\/strong> Une masse qui fonctionne hors des rails bancaires traditionnels tout en reposant sur les bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricains.<\/p>\n

C\u2019est l\u00e0 que les choses se compliquent. Ce syst\u00e8me marche tant que la confiance se porte bien,<\/strong> mais un run<\/em> changerait la m\u00e9canique. Un \u00e9metteur qui doit rembourser en urgence n\u2019a pas d\u2019autre choix que de vendre ses obligations d\u2019\u00c9tat. Et si cela tombe lors d\u2019une p\u00e9riode de tensions, les ventes peuvent amplifier les secousses d\u2019un march\u00e9 obligataire d\u00e9j\u00e0 fragile.<\/p>\n

Le d\u00e9peg<\/em> de USDC en 2023 reste un souvenir tenace. L\u2019origine n\u2019\u00e9tait m\u00eame pas<\/strong> crypto<\/a>. Une banque classique avait chut\u00e9 et, par ricochet, l\u2019un des stablecoins les plus suivis s\u2019\u00e9tait d\u00e9tach\u00e9 de son ancrage. Pendant plusieurs heures, le dollar num\u00e9rique n\u2019avait plus tout \u00e0 fait la valeur du dollar r\u00e9el. Les r\u00e9gulateurs n\u2019ont pas oubli\u00e9 cette sc\u00e8ne. Ils y voient une preuve que tout incident venu du monde r\u00e9el peut traverser la membrane num\u00e9rique tr\u00e8s vite et tr\u00e8s fort, surtout quand les montants en jeu grossissent aussi vite.<\/p>\n

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Le r\u00f4le de la g\u00e9opolitique et des tensions commerciales<\/h2>\n

La situation se complique encore avec les secousses politiques. Les annonces tarifaires ont agit\u00e9 le march\u00e9 des Treasuries<\/em>. Les rendements ont bondi, la liquidit\u00e9 a r\u00e9tr\u00e9ci et la moindre rumeur suffit \u00e0 faire bouger les courbes. Or, ce sont pr\u00e9cis\u00e9ment ces obligations qui servent de colonne vert\u00e9brale aux<\/strong> stablecoins<\/a>. Quand elles deviennent trop volatiles, l\u2019\u00e9quilibre s\u2019effrite. On se retrouve avec un paradoxe presque amusant. Les stablecoins sont cens\u00e9s apporter de la stabilit\u00e9 aux \u00e9changes, mais ils d\u00e9pendent d\u2019un actif qui traverse une p\u00e9riode particuli\u00e8rement instable.<\/p>\n

Dans l\u2019\u00e9cosyst\u00e8me crypto, on entend un autre discours. Certains responsables assurent que les stablecoins sont au contraire plus s\u00fbrs que les banques traditionnelles.<\/strong> Leur argument repose sur la simplicit\u00e9. Les \u00e9metteurs d\u00e9tiennent des actifs courts, liquides, largement consid\u00e9r\u00e9s comme s\u00fbrs. Alors que les banques pr\u00eatent \u00e0 long terme, prennent des risques de cr\u00e9dit parfois lourds et font face \u00e0 des crises internes r\u00e9guli\u00e8res.<\/p>\n

Pour cette partie du secteur, l\u2019alerte des banques centrales sonne davantage comme une inqui\u00e9tude li\u00e9e \u00e0 la perte de contr\u00f4le<\/strong> que comme une observation neutre.<\/p>\n

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Le tournant possible des prochaines ann\u00e9es<\/h2>\n

Les r\u00e9gulateurs voient cependant un sc\u00e9nario diff\u00e9rent. Ils imaginent un moment o\u00f9 plusieurs signaux se superposent. Une croissance trop rapide du secteur, une concentration autour de quelques acteurs, un march\u00e9 obligataire nerveux et la capacit\u00e9 pour des millions d\u2019utilisateurs de retirer leurs fonds en quelques minutes depuis n\u2019importe quel pays.<\/strong><\/p>\n

Le dollar num\u00e9rique priv\u00e9 commence \u00e0 \u00e9chapper aux structures habituelles. L\u2019id\u00e9e inqui\u00e8te.<\/strong> On devine derri\u00e8re leurs propos la peur de voir un mouvement massif partir d\u2019un d\u00e9tail presque anodin, puis se r\u00e9pandre partout avant m\u00eame d\u2019\u00eatre compris.<\/p>\n

Rien ne dit que ce sc\u00e9nario se r\u00e9alisera. Peut-\u00eatre que les stablecoins continueront leur ascension sans provoquer la moindre turbulence. Peut-\u00eatre aussi que leur simple existence forcera les \u00c9tats \u00e0 revoir leurs mod\u00e8les et \u00e0 d\u00e9finir des cadres plus stricts. Pour l\u2019instant, on sent surtout une transition,<\/strong> quelque chose qui change de place, comme si deux syst\u00e8mes coexistaient sans vraiment se parler. L\u2019ancien, lourd et prudent. Le nouveau, rapide et encore mal cartographi\u00e9.<\/p>\n

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Une conclusion qui laisse planer une question<\/h2>\n

On termine avec un sentiment d\u2019inachev\u00e9. Les signaux se multiplient<\/a>, mais aucun ne donne une direction d\u00e9finitive.<\/strong> Les banques centrales \u00e9voquent un risque, l\u2019industrie crypto d\u00e9fend une innovation et, entre ces deux blocs, se dessine une zone floue. Le march\u00e9 finira peut-\u00eatre par trancher. Pour l\u2019instant, tout reste ouvert.<\/p>\n

Une autre dynamique avance en silence<\/h2>\n

Pendant que ces d\u00e9bats anim\u00e9s se poursuivent, certains projets \u00e9voluent loin du tumulte. Best Wallet Token<\/a> en fait partie.<\/strong> Sa pr\u00e9vente qui se termine le 28 novembre, attire un flux r\u00e9gulier d\u2019utilisateurs, port\u00e9 par une app d\u00e9j\u00e0 fonctionnelle et une s\u00e9curit\u00e9 fond\u00e9e sur la garde MPC.<\/p>\nVisiter Best Wallet Token<\/span><\/a>\n

Les crypto-actifs repr\u00e9sentent un investissement risqu\u00e9.<\/em><\/p>\n

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Sur le m\u00eame sujet :<\/strong><\/p>\n