{"id":25242,"date":"2025-11-03T12:00:56","date_gmt":"2025-11-03T12:00:56","guid":{"rendered":"https:\/\/99bitcoins.com\/fr\/?p=25242"},"modified":"2025-11-03T11:46:53","modified_gmt":"2025-11-03T11:46:53","slug":"fed-injecte-milliards-liquidites-cryptos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/99bitcoins.com\/fr\/actu\/fed-injecte-milliards-liquidites-cryptos\/","title":{"rendered":"La Fed injecte 30 milliards $ de liquidit\u00e9s, les cryptos dans la salle d’attente"},"content":{"rendered":"

La Fed vient d’injecter 29,4 milliards $ de liquidit\u00e9s dans le syst\u00e8me bancaire<\/strong> via ses op\u00e9rations de pension livr\u00e9e (repo). Cette man\u0153uvre vise \u00e0 soulager la pression sur les r\u00e9serves bancaires \u00e0 court terme. Pour le Bitcoin, cela pourrait d\u00e9verrouiller une liquidit\u00e9 qui manque pour chasser les nouvelles hauteurs.<\/p>\n

L\u2019op\u00e9ration de 29,4 milliards $ via la facilit\u00e9 permanente de pension livr\u00e9e (SRF ou \u00ab reverse repository facility \u00bb) constitue la plus grosse injection de ce type depuis l\u2019\u00e9clatement de la bulle Internet ou la crise Covid<\/strong>. Elle intervient alors que les r\u00e9serves bancaires sont tomb\u00e9es \u00e0 environ 2,8 trillions de dollars, un niveau jug\u00e9 tr\u00e8s bas.<\/p>\n

Shutdown, baisse des taux, reverse repo : pourquoi la Fed a-t-elle agi ?<\/h2>\n

Concr\u00e8tement, les op\u00e9rations de repo<\/a> permettent \u00e0 une banque ou un teneur de march\u00e9 de pr\u00eater ou d\u2019emprunter de la tr\u00e9sorerie contre des titres (bons du Tr\u00e9sor, obligations) pour une nuit<\/strong>. Quand les pr\u00eateurs de tr\u00e9sorerie se font rares, les taux des repos grimpent et le syst\u00e8me peut se retrouver sous tension. Tout les institutionnels cherchent cette liquidit\u00e9 disponible.<\/p>\n

Dans ce cas, plusieurs facteurs sont \u00e0 l’\u0153uvre, potentiellement les 3 en m\u00eame temps. Premi\u00e8rement, il y a le reflux du bilan de la Fed (quantitative tightening ou QT) qui retire des liquidit\u00e9s. Or comme annonc\u00e9 par Jerome Powell, le QT prendra fin au 1er d\u00e9cembre<\/strong>.<\/p>\n

L\u2019accumulation par le Tr\u00e9sor am\u00e9ricain de liquidit\u00e9s dans son compte \u00e0 la Fed<\/strong> (TGA) absorbe une grande partie du cash disponible. Et enfin, cela peut venir d’une demande accrue de financement \u00e0 tr\u00e8s court terme. Cette demande est li\u00e9e aux \u00e9ch\u00e9ances de bons du Tr\u00e9sor ou aux bilans mensuels des banques.<\/p>\n

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Ces ph\u00e9nom\u00e8nes interviennent r\u00e9guli\u00e8rement en fin de mois, pour des raisons notamment comptables. Or s’il y a d\u00e9j\u00e0 du stress dans le march\u00e9 quand intervient la fin de mois : on rajoute du stress au stress<\/strong>.<\/p>\n

Pour autant, l\u2019op\u00e9ration actuelle de la Fed n\u2019est pas \u00e0 ce stade un assouplissement quantitatif (QE)<\/strong> \u00e0 proprement parler. Elle reste un outil temporaire de liquidit\u00e9 et non un changement structurel de politique mon\u00e9taire. La fin du QT vise \u00e0 stopper la r\u00e9duction du bilan de la Fed (retirer des liquidit\u00e9s du march\u00e9), mais ne signifie pas qu’elle va embrasser le paradigme inverse.<\/p>\n

A savoir le QE, qui lui sert \u00e0 injecter du cash dans la machine, via une expansion de son bilan<\/strong>. Ce qui est g\u00e9n\u00e9ralement positif pour les classes d’actifs risqu\u00e9s. Ainsi, l\u2019injection vise avant tout \u00e0 \u00e9viter une crise de financement \u00e0 tr\u00e8s court terme, \u00e0 stabiliser les taux de pension. Cela donne un peu de marge aux banques jusqu\u2019\u00e0 ce que la situation se normalise.<\/p>\n

Quelles implications pour Bitcoin ?<\/h2>\n

L\u2019op\u00e9ration de la Fed agit comme un signal. Plus de liquidit\u00e9s disponibles peuvent soutenir les actifs \u00e0 risque, et Bitcoin fait partie des potentiels b\u00e9n\u00e9ficiaires. En effet, certains analystes soulignent que des injections massives de liquidit\u00e9 par le pass\u00e9 ont souvent pr\u00e9c\u00e9d\u00e9 des phases haussi\u00e8res pour BTC<\/strong>.<\/p>\n

Pour les plus optimistes, cela repr\u00e9sente la recette d’un \u00ab Bitcoin Q4 : retard\u00e9, mais pas annul\u00e9<\/em><\/a> \u00bb. Mais il faut prendre en compte plusieurs nuances. le type d\u2019injection ici est r\u00e9versible et de court terme.<\/p>\n

Ce n\u2019est pas un QE, encore moins prolong\u00e9. La Fed n\u2019a pas annonc\u00e9 d\u2019achat massif d\u2019actifs<\/strong> ou de prolongation durable de ses bilans. Or cela cr\u00e9e une incertitude concernant le cash disponible pour les cryptomonnaies. S’il vient \u00e0 manquer, alors les cryptomonnaies seront encore boud\u00e9es un moment.<\/p>\n

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*FED PUMPS $29.4 BILLION INTO MARKETS OVERNIGHT AMID LIQUIDITY CRISIS FEARS pic.twitter.com\/cUf410Of7l<\/a><\/p>\n

— Investing.com (@Investingcom) November 1, 2025<\/a><\/p><\/blockquote>\n