Les marchés actions semblent plus optimistes sur la crypto que les acteurs historiques eux-mêmes. Circle, BitMine et l’irruption du trading à 1 000x illustrent un moment de folie.
Entre IPOs sursouscrites, envolées boursières et recommandations chocs des conseillers, la frontière entre finance traditionnelle et crypto s’estompe. La Ruée vers l’or numérique s’accélère.
Circle : valorisation délirante et IPO historique
Récemment, Circlea atteint un sommet historique en bourse. Sa capitalisation boursière nette a touché 62 milliards de dollars, exactement l’équivalent de ses assets under management. Un fait rare, car habituellement, les gestionnaires d’actifs comme BlackRock ne valent qu’environ 1,5 % de leurs AUM.
En d’autres termes, Circle s’est échangé à 100 % de ses actifs sous gestion, un ratio inédit. L’action a ensuite chuté pour ne représenter que 67 % des AUM, mais la valorisation reste impressionnante.
La performance boursière de CRCL a dépassé l’entendement. Le titre a clôturé sa première journée de cotation avec une hausse de 180 % par rapport au prix d’introduction, puis 247 % à la deuxième séance.
Mieux encore, Circle est monté jusqu’à 335 % au-dessus de son prix d’IPO. Les analystes de Goldman Sachs, pourtant chefs de file de l’opération, visaient un objectif de 80 dollars, soit 60 % sous les niveaux atteints. La demande était telle que l’IPO a été sursouscrite 25 fois à 31 dollars. Mais qui peut dire où se situe la vraie valeur ?
D’ailleurs, les banques d’investissement n’imposent pas le prix des IPOs. Il dépend principalement de la volonté des investisseurs institutionnels. Les sursouscriptions ne sont souvent qu’un jeu d’allocations. Cette IPO a changé la perception de Circle : le marché voit désormais une tech stock, pas seulement un gestionnaire d’actifs tokenisés.
BitMine explose, la Bourse supplante le marché crypto
Pendant ce temps, BitMine (BMNR) a vu son cours multiplié par 30 en trois jours. Après une levée de fonds à 4,50 dollars, l’action a bondi à 135 dollars. BitMine ambitionne de devenir le MicroStrategy d’Ethereum. Le démarrage est fulgurant.
Pourtant, payer 30 fois plus qu’un investisseur professionnel, trois jours après l’introduction, paraît insensé. Ce genre de mouvement, avec Circle, souligne que la Bourse regorge de capitaux bien plus massifs que le marché crypto lui-même. Les tokens stagnent, mais les valeurs boursières liées à la crypto explosent.
Le marché actions s’emballe pour la crypto, alors que les prix des tokens restent mous. IPOs, spéculation et fusions-acquisitions se multiplient. Le prochain bull run se joue sur les marchés traditionnels, pas sur la crypto elle-même. C’est là que l’argent coule à flots.
RIAs, effet de levier démesuré et bull market déguisé
Parallèlement, les conseillers financiers traditionnels changent de ton. Ric Edelman, fondateur d’un cabinet gérant 300 milliards de dollars, recommande désormais d’allouer jusqu’à 40 % de l’épargne en crypto. Même les profils prudents devraient viser 10 %.
Son argument ? L’espérance de vie s’allonge, donc l’horizon d’investissement aussi. Et la crypto est une technologie exponentielle. Selon Edelman, des milliers d’entreprises sont menacées par l’innovation, alors que la crypto — portée par Bitcoin et les stablecoins — est à l’abri.
Étonnamment, toutes ses recommandations visent des produits listés en bourse, pas l’achat direct de crypto. Si les clients suivent ces conseils, il faudra beaucoup plus d’offres cotées en Bourse.
Autre nouveauté : la plateforme Hyperliquid et opt.fun permettent désormais aux traders d’utiliser un effet de levier 1 000x sur les futures crypto pendant une minute. Franchement, c’est jouer avec le feu. Une marge de 0,1 % suffit à tout perdre. Un simple spread peut anéantir la position instantanément.
D’ailleurs, l’histoire se répète : un fonds quantitatif dopé à l’IA a tout perdu sur une position short LUNA, stoppée net malgré la chute de 99,99 %. Il aurait suffi d’une minute de patience pour transformer une perte en gain faramineux. Mais une minute, en crypto, c’est une éternité.
Moralité : la spéculation atteint des sommets insensés, sur fonds d’innovation. On ne sait plus sur quel pied danser, mais le spectacle continue.
Finalement, si vous restez sur les cryptos, le parallèle de ce genre d’investissement précoces avant la folie spéculative, TOKEN6900 peut être un très bon coup à jouer.
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