L’annonce de la SEC sur l’ETF Solana marque un tournant. Désormais, les investisseurs traditionnels peuvent viser les rendements du staking sans manipuler de tokens. Cette décision propulse la finance classique vers un nouveau terrain. Le marché anticipe déjà l’impact. Les regards se tournent vers d’autres projets similaires.
La SEC ouvre la voie à l’ETF Solana et Staking
À la surprise générale, la SEC a notifié REX Shares et Osprey Funds qu’elle n’avait “plus de commentaires” sur leur dossier d’ETF Solana staking. Cette expression, bien connue dans la sphère réglementaire, agit comme un signal vert officieux. Historiquement, ce même langage avait précédé l’approbation des ETF spot Bitcoin de BlackRock ou Fidelity. En clair, la revue est terminée. Feu vert pour le lancement.
Le fonds débutera sa cotation ce mercredi 2 juillet. Cette information a fuité via un post sur X.
Coming Wednesday: The First-Ever Staked Crypto ETF in the U.S.!
Introducing the REX-Osprey™ SOL + Staking ETF, designed to track the performance of Solana while generating yield through on-chain staking.
✔️ SOL exposure
✔️ Staking rewardsA new era of yield-generating… pic.twitter.com/YwJaqdmnHp
— REX Shares (@REXShares) June 30, 2025
Le produit, baptisé REX-Osprey Solana and Staking ETF, deviendra le premier ETF américain à exposer les investisseurs à la performance de Solana et aux récompenses natives du staking.
Contrairement aux fonds traditionnels de crypto, l’ETF adopte une structure C-corporation sous l’Investment Company Act de 1940. Ce montage permet de reverser les revenus du staking aux investisseurs sans déclencher d’alertes réglementaires sur le rendement, la fiscalité ou la garde.
La structure représentait l’obstacle principal. Les récompenses de staking, assimilées à des revenus ordinaires, ne convenaient pas aux modèles trust, qui ne distribuaient pas aisément des rendements variables.
Le 30 mai, la SEC avait demandé à REX et Osprey de reporter la date d’effet de leur enregistrement, pointant des incertitudes sur leur conformité au cadre du 1940 Act.
Une innovation structurelle : le C-corp, sésame pour l’ETF
À l’époque, James Seyffart de Bloomberg soulignait que la structure C-corp pourrait contourner la procédure standard du 19b-4. Or, l’absence de réaction de la SEC valide désormais cette approche. Les acteurs du secteur y voient un blanc-seing réglementaire.
REX Shares, flairant la victoire, n’a pas tardé à teaser l’arrivée imminente de l’ETF. Certains analystes, comme Eric Balchunas, ont réagi sans détour : “Ils sont prêts à lancer, incroyable.” Jusqu’ici, accéder au staking imposait de confier ses tokens à une plateforme d’échange ou de gérer un node validateur soi-même.
Cet ETF change radicalement la donne. Tout à coup, les investisseurs classiques peuvent miser sur Solana et capter les rendements du staking depuis leur compte titres habituel. Voilà qui simplifie grandement l’accès à l’écosystème. Les barrières tombent, et le marché s’ouvre à de nouveaux profils.
L’impact dépasse le simple effet d’annonce. Plusieurs ETF Ethereum staking attendent leur tour, et l’aval donné à Solana dessine désormais une feuille de route pour eux. Attention toutefois, car les mécanismes de staking d’Ethereum, notamment le slashing et le délai de déblocage, complexifient la tâche.
Effet boule de neige pour le marché du staking
Clairement, la SEC n’a jamais cherché à bloquer le staking. Elle voulait seulement un cadre compatible avec les exigences du secteur financier traditionnel. Le bon véhicule manquait. À présent, la boucle est bouclée.
REX et Osprey, bien que peu connus du grand public, tiennent le rôle de pionniers. Ils prennent une longueur d’avance sur un segment qui pourrait bientôt peser plusieurs milliards. Coïncidence ou pas, la tendance s’accélère côté staking.
Jito, le protocole Solana spécialisé dans le liquid staking et le MEV, grimpe de 5,7 % aujourd’hui. Robinhood vient tout juste de lancer son service de staking SOL intégré, offrant ainsi une alternative directe aux particuliers.
robinhood delisted solana from their platform at $14 two years ago and now users can stake their solana directly on the platform at $157
— Ansem (@blknoiz06) June 30, 2025
Finalement, la finance traditionnelle n’a pas dit son dernier mot face à la DeFi. On dit souvent “chacun voit midi à sa porte” : désormais, la porte du staking s’ouvre à tous.
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