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La déception du marché depuis la prise de fonction de Trump, est-ce la fin du bullrun ?

Depuis sa prise de fonction tant attendue, le marché peine à faire de nouveaux records, pire, un gros sell off vient d'arriver. Pourquoi ?

By Martin Pelletier

Dernière mise à jour: Fév 3, 2025

L’arrivée de Donald Trump était censée être le début d’un marché haussier légendaire.

Deux semaines plus tard, nous sommes forcés de constater que ce n’est pas vraiment le cas. Faut-il pour autant abandonner l’idée que les prix puissent connaître une explosion cette année ? Faut-il renoncer au bullrun ? Pas vraiment, mais c’est loin d’être imminent pour autant.

L’état préoccupant du marché en ce début de semaine

En fin de semaine dernière, Donald Trump continue sur sa lancée de guerre des prix. Les menaces des énormes droits de douanes (25 %) sur le Canada, le Mexique, la Chine et l’Europe font peur au marché crypto.

En plus de renforcer logiquement le dollar, ce qui n’est jamais bon pour une hausse des marchés, la peur se charge de faire le reste. Il n’est pas concrètement possible de voir une explosion des prix avec une tendance du dollar à se renforcer de la sorte.

 

En effet, la corrélation Bitcoin/Dollar est très importante. Même si l’euphorie récente à ignorer ce fait, cela fait partie des fondamentaux du marché. Une détente du dollar nous aiderait bien.

Le marché dans son ensemble souffre particulièrement Ethereum de retour sur des niveaux d’août. Aussi, les meme coins sont les pires cryptos à avoir dans votre portefeuille en ce moment, de -15 à -25 %, le pari le moins rentable.

En outre, tout le monde perd, sauf les spéculateurs qui jouent cette baisse avec de forts leviers. Cependant, ils perdront aussi lorsque le marché jugera avoir sur-réagit et se réveillera en voyant des prix très intéressants désormais. Ces chutes de prix sont comme souvent une punition de l’avarice, combinée à la panique.

En revanche, cette fois-ci, elle dépasse les précédentes. Avec plus de 2,2 milliards de dollars de liquidation ces dernières 24h, dont 1,89 milliard de positions acheteuses.

En ajoutant les 500 millions de dollars de liquidation acheteuse samedi, on obtient près de 2,5 milliards de dollars de positions longs à la trappe. Un bon cocktail pour envoyer les prix dans les abysses.

Combien de temps cela va durer ?

Difficile de dire combien de temps se déroulera avant que nous puissions retrouver les prix du début de semaine. Cependant, il semble que la tendance se calme pour le moment.

Les positions longs s’accumulent au marché et les liquidations shorts représentent une certaine menace. En effet, si les acheteurs parviennent à récupérer le marché entre leurs mains, ce sera au tour des vendeurs agressifs de perdre beaucoup dans les liquidations.

Le marché est toujours dominé par les positions sur les marchés dérivés, que ce soit en période de hausses comme de baisses. Nous ne pourrons pas poursuivre un bullrun sain tant que ce sera toujours le marché perpétuel qui fera monter les prix. Il faut des arrivées fraîches de nouveaux capitaux sur le marché au comptant.

Entre le prix actuel autour de 95 000 et 100 000 ou 90 000, il y a toujours 2,5 milliards de dollars en attente de liquidation dans les deux sens. Il vaudrait mieux que nous poursuivions vers le haut. Car les 100 000 dollars ne sont qu’une étape, par la suite, les positions vendeuses possèdent entre 100 000 et 110 000 plus de 7 milliards de liquidations.

Aussi, les nouvelles positives venant de Donald Trump sont trop faibles pour le moment. Le marché attend la fameuse BSR, la Bitcoin Strategic Reserve. Les débats et les propositions prennent la bonne direction afin de la voir un jour. Cependant, le marché attend l’annonce officielle de sa création. Le reste ne compte pas.

Finalement, le marché est capricieux et nécessite d’être caressé dans le sens du poil pour poursuivre la hausse.

Pour atteindre un nouveau record historique, il faudra affronter les vendeurs agressifs et une détente du marché face aux pressions créés par Trump. Aussi, de bons catalyseurs sur les prochains chiffres de l’inflation et un Jerome Powell dans notre sens.

En outre, ce bilan indique un mois de février qui risque d’être plutôt peu accommodant. Prudence sur les leviers, le marché prend une tournure de Far-West et étant donné la taille des positions, tout peut encore arriver.

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Martin Pelletier
Martin Pelletier

Journaliste et analyste spécialisé dans les crypto-monnaies et la blockchain, Martin Pelletier explore les dynamiques du Web3 et des nouvelles technologies financières depuis 2019. Fort d’une expérience dans la finance traditionnelle, il s’est tourné vers le monde des actifs numériques... Lire la suite

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