Depuis la pause sur les tariffs douaniers de Donald Trump, le Bitcoin et les actifs risqués rebondissent. L’or numérique atteint hier et cette nuit de nouveau les 97 000 dollars.
Il reste donc seulement 3 000 dollars pour retrouver le palier symbolique des 100 000 dollars, est-il possible de les atteindre avant la semaine prochaine ?
Des signaux comportementaux positifs
Lorsqu’on regarde les données révélées par la Blockchain, il est simple d’observer depuis plusieurs jours une tendance claire, l’accumulation de Bitcoin.
En effet, les gros portefeuilles de plus de 10 000 Bitcoin passent officiellement dans la catégorie de forte accumulation selon les baromètres de Glassnode.
Aussi, on observe que les 1 000/10 000 Bitcoin commencent aussi à passer dans l’accumulation. Une tendance claire pour les whales qu’il faut accumuler le plus de Bitcoin possible maintenant.
Ensuite, Cryptoquant alertait qu’en février, les retraits étaient très nettement supérieurs sur une moyenne de 100 jours. Et cela n’avait jamais été observé depuis deux ans.
Une tendance qui reprend très fortement depuis deux semaines désormais. Une moyenne qui passe de 1 700 BTC retirés quotidiennement à 2 360 environ. Une tendance qui traduit aussi une forte accumulation en vue d’un mouvement haussier intéressant.
Enfin, les détenteurs à long terme envoient des signaux similaires. Les LTH caractérisés par des Bitcoins en portefeuilles qui n’ont pas bougé depuis 155 jours, affichent des holdings en pleine hausse.
Ces investisseurs, souvent considérés comme plus expérimentés, patients et moins émotifs, affichent une concentration de Bitcoin presque égale à celle précédant le rallye Trump. Un rallye qui avait provoqué une prise de profit progressive durant cette phase euphorique.
Toutes ces données stipulent que les holders les plus matures et finalement ceux qui régissent le marché préfèrent accumuler et trouvent que même après avoir récupéré les 94 000/95 000 dollars, ce n’est pas suffisant pour prendre des profits. Et, s’ils ne les prennent pas ici, ils ne les prendront pas avant de nouveaux records, ce qui conforte la récupération proche des 100 000 dollars.
Flux d’investissement et dynamique de marché
Nous avons vu on-chain, l’accumulation est claire, mais elle l’est aussi sur le marché institutionnel. La semaine dernière a vu des inflow quasiment records sur les ETF Bitcoins.
En parallèle, les données sur les produits montrent aussi les niveaux de spéculation qui reviennent. Ce qui représente aussi paradoxalement le plus gros risque pour la santé de cette hausse si les vendeurs prennent temporairement le relais et liquident ces positions acheteuses.
L’intérêt ouvert sur les produits Bitcoin atteint presque son record de janvier qui s’établit à approximativement 70 milliards. L’open interest augmente rapidement avec plus de 15 % ces deux dernières semaines.
Un boost certain, qui laisse derrière des potentielles liquidations qui peuvent faire mal. De plus, les fundings rates passent négatif, ce qui suggère beaucoup de positions vendeuses. La machine fonctionne dans les deux sens. En effet, si le Bitcoin progresse encore plus, l’effet boule de neige des liquidations pourrait l’emmener rapidement aux 100 000 dollars.
Contexte macroéconomique et catalyseurs
Sur le plan macroéconomique, difficile de demander mieux à court terme. La récente mauvaise nouvelle du PIB peut venir souffler à l’oreille de Jerome Powell de baisser les taux en juin. C’est cet espoir qui pousse le marché depuis mercredi après une certaine correction.
Les chances évaluées par le marché de voir un rates cut en juin sont toujours à 60 % environ et se renforcent depuis la mi-avril.
Ce scénario se ressent évidemment sur le Bitcoin. Qui brise les paliers un par un depuis qu’il s’est extrait de cette tendance baissière. Suite à la perte de 30 % de sa valeur depuis son record, le BTC affronte désormais ces derniers niveaux majeurs sous les 100 000 dollars.
Aussi, l’or, valeur refuge par référence, perd 8.3 % hier encore. Une perte de plus de 300 dollars par once. Une rotation fulgurante des valeurs refuges vers le Bitcoin qui ne va pas cesser de sitôt vu le contexte euphorique du marché.
De plus, la dernière annonce de Michael Saylor de vouloir lever 81 milliards de dollars ne vient pas calmer les ardeurs.
Tous ces éléments propices au risque bénéficient grandement au Bitcoin qui n’a pas de raison, ni technique, ni comportementale et encore moins macroéconomique, de se calmer.
Sources : Coinglass, CryptoQuant, Glassnode, FED
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